Gautam Adani, presidente de Adani Group, habla durante la Cumbre de CEO de Forbes en Singapur, el martes, ... [+]
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En las últimas semanas, Gautam Adani estuvo cerca de la cima de la lista mundial de ricos, con una fortuna estimada en más de $ 130 mil millones. Luego, esta semana llegó una serie de acusaciones contra Adani, presentadas por los vendedores en corto Hindenburg Research. Su 100-página de informe cuenta una historia detallada, extraída en gran parte de documentos públicos, de cómo las elevadas valoraciones bursátiles del imperio de importaciones de carbón, centrales eléctricas, gas y proyectos solares de Adani pueden basarse en el fraude de valores. Alegan que Adani, de 60 años, y sus socios cercanos han utilizado una red de cuentas en el extranjero para comprar y manipular de forma anónima la escasa flotación ilíquida de sus empresas públicas, y luego vendieron acciones sobrevaluadas a inversionistas minoristas desprevenidos.
Aunque no ha ofrecido ninguna refutación punto por punto de las acusaciones, Adani amenaza con emprender acciones legales contra Hindenburg y su fundador, Nathan Anderson, a quien le faltan acciones y bonos de Adani.
La burbuja de Adani ya parece haber estallado. En solo dos días, las acciones de sus empresas han bajado un 20 %, lo que ha reducido el valor de mercado en unos 50 millones de dólares y golpeado la fortuna de Adani. por debajo de $ 100 mil millones. Este es un mal augurio para los intentos del buque insignia Adani Enterprises de vender nuevas acciones por valor de $ 2.5 mil millones: a precios significativamente más altos que ahora.
No hay mucha exposición de los inversores al imperio de Adani porque los internos controlan gran parte de la flotación. Pero un gigante energético internacional puede sufrir daños colaterales: TotalEnergies. El gigante petrolero francés ha invertido más de 3 millones de dólares en las empresas de Adani en los últimos años.
En septiembre pasado, el director ejecutivo de Total, Patrick Pouyanne, dijo que probablemente recortarían su participación del 20 % en Adani Green, cuyo valor había alcanzado los 10 millones de dólares. No hubo palabras desalentadoras de Pouyanne, quien supuestamente dijo: "Estamos comprometidos con Adani Green" y que el balance de la compañía estaba "seguro".
¿Todavía se siente así? Un portavoz de Total respondió hoy por correo electrónico que no comentará sobre las acusaciones de Hindenburg:
Nuestro ejercicio de diligencia debida, que se llevó a cabo a satisfacción de TotalEnergies, fue consistente con las mejores prácticas, y se revisó todo el material relevante de dominio público, incluidas las divulgaciones detalladas a los reguladores requeridas por las leyes aplicables.
La asociación de Total con Adani se remonta al menos a 2018, cuando Total realizó una inversión inicial en lo que ahora se llama Adani Total Gas, un distribuidor de gas para hogares y empresas. Trabajaron en planes para desarrollar instalaciones de importación de gas natural licuado y, en octubre de 2019, Total acordó pagar 600 millones de dólares por una participación del 50 % en Adani Gas. En ese momento, las acciones de Adani Gas costaban 150 rupias. Las acciones alcanzaron un máximo a principios de enero a 3,900 rupias, pero desde entonces han caído un 25%.
en 2020 Total compró una participación del 20% en Adani Green Energy por $2 mil millones y pagó otro $510 millones por el 50% de sus 2.35 gigavatios pcartera de activos solares operativos. En el momento en que Total compró, las acciones de Adani Green Energy rondaban las 200 rupias. A principios de la semana pasada estaban en 1,900 rupias, pero desde entonces han caído un 20%.
En junio de 2022 compró 25% de Adani Nuevas Industrias, una división de Adani Enterprises. El precio no se reveló, pero los socios dicen que tienen la intención de construir el negocio de hidrógeno "verde" más grande del mundo, con un electrolizador de $ 5 mil millones. Después de la compra de Total, las acciones de Adani Enterprises casi duplicaron su precio a fines de 2022, a 4,100 rupias. Desde entonces han bajado un 32%.
No está claro cuánto de su participación en Adani Green Energy Total vendido el otoño pasado. Probablemente más que suficiente para pagar otro proyecto de energía verde; en octubre pasado en Brasil, Total formó una empresa conjunta de $ 500 millones (34% Total) con el desarrollador de energía eólica casa de los vientos y su fundador Mario Araripe. En mayo de 2022, Total acordó comprar energías renovables de EE. UU. desarrollador Clearway Energy fo $ 2.3 mil millones.
Claramente, Total espera que Adani pueda continuar ayudándolo a crecer en India. Pero su exposición a un escándalo de Adani parece bastante irrelevante para el total de $ 150 mil millones, por ahora. El analista Oswald Clint de Bernstein Research dice que, a pesar de los miles de millones invertidos, la contribución anual de flujo de efectivo de las empresas de Adani de alrededor de $ 30 millones a Total es "realmente insignificante". Se siente cómodo con que estos son negocios reales. "Estoy seguro de que la diligencia debida de Total es sólida como una roca, por lo que es imposible especular sobre estas acusaciones".
Fuente: https://www.forbes.com/sites/christopherhelman/2023/01/27/totalenergies-exposed-to-alleged-adani-fraud-via-joint-ventures-worth-billions/