Adani se enfrenta a una fecha límite ya que las acusaciones de fraude asustan a los inversores

El tiempo corre para Gautam Adani como el principal magnate de la India y la persona más rica de Asia, se enfrenta a un vendedor en corto estadounidense que afirma que "descubrió evidencia de descarado fraude contable, manipulación de acciones y lavado de dinero" que asciende a "la mayor estafa en la historia corporativa" en Adani's. Imperio de negocios.

Las empresas de Adani perdieron 20 millones de dólares en valor de mercado el viernes y otros 17 millones de dólares el lunes, elevando sus pérdidas a 68 millones de dólares desde el informe del 24 de enero de Hindenburg Research, ya que las acciones de las siete filiales del Grupo Adani que cotizan en el mercado de valores de India se desplomaron.

Las pérdidas de capital podrían volverse aún más feas si un crucial oferta de acciones por Adani Enterprises, la empresa insignia del conglomerado, no alcanza su objetivo de recaudación de fondos de $ 2.5 mil millones en su conclusión programada para el martes. La oferta, lanzada el día después del informe de Hindenburg, solo estaba suscrita en un 2% antes de que International Holding de Abu Dhabi anunciara una inversión de 400 millones de dólares el lunes. El mismo grupo inversor controlado por la familia real del emirato invirtió casi 2 millones de dólares en empresas Adani el año pasado.

El centro de las alegaciones de Hindenburg es su afirmación de que Adani y su familia controlan en secreto una red de fondos extraterritoriales cuyas tenencias de acciones públicas de las empresas de Adani satisfacen nominalmente un requisito de cotización que impide que los miembros corporativos y sus afiliados posean más del 75% de la flotación de acciones. Las mismas entidades ficticias se involucran en la manipulación de acciones y el lavado de dinero, según Hindenburg. La firma también cuestionó la competencia e independencia de los auditores que certifican los resultados financieros de Adani Enterprises y una empresa hermana.

En los dos días posteriores a la publicación de Hindenburg, Adani Group respondió solo con dos breves declaraciones. El primero desestimó el informe crítico como “una combinación maliciosa de información errónea selectiva y acusaciones obsoletas, sin fundamento y desacreditadas que han sido probadas y rechazadas por los tribunales más altos de la India”. El segundo lo calificó como un “intento intencional e imprudente de una entidad extranjera de engañar a la comunidad de inversores”. 

El domingo, Adani emitió una respuesta de 413 páginas que desestimó algunas de las acusaciones de Hindenburg como noticias viejas, refutadas por investigaciones oficiales o reveladas en archivos de valores públicos.Adani también dijo que divulga todas las transacciones con partes relacionadas y las realiza en condiciones de igualdad.

“Esto no es simplemente un ataque injustificado contra una empresa específica, sino un ataque calculado contra la India, la independencia, la integridad y la calidad de las instituciones indias, y la historia de crecimiento y la ambición de la India”, dijo la compañía.

Gautam Adani, de 60 años, es nativo de Gujarat, también el estado natal del primer ministro indio Narendra Modi. Los dos han sido cercanos, con Adani reuniendo apoyo político para Modi. A su vez, sus empresas, enfocadas principalmente en infraestructura y energía, han obtenido grandes contratos públicos para promover los objetivos de desarrollo económico de Modi. Adani ha sido llamado "Modi's Rockefeller".

Después de abandonar la universidad, Adani trabajó en el comercio de diamantes de Mumbai y luego en la importación de plásticos antes de lanzar su empresa. Es el sobreviviente de un presunto secuestro por rescate en 1997, así como del ataque terrorista de 2008 en el hotel Taj de Mumbai.

Hindenburg Research está dirigida por Nathan Anderson, un analista y vendedor en corto de 38 años. Anderson es conocido por un informe que describe al fabricante de vehículos eléctricos Nikola como "un océano de mentiras". El fundador de Nikola, Trevor Milton, fue condenado más tarde por defraudar a los inversores. Hindenburg, que dice que su nombre evoca los desastres provocados por el hombre que buscan descubrir sus investigaciones de contabilidad forense, dijo que la respuesta de Adnani a su informe “ignora todas las alegaciones clave que planteamos” mientras apela al nacionalismo.

Hindeberg ha reconocido que un legislador de la oposición india planteó previamente en 2021 las preocupaciones sobre la titularidad real de los fondos extraterritoriales que invierten en empresas de Adani. De manera similar, el informe de Hindenburg citó críticas sobre el apalancamiento de las empresas de Adani publicadas el año pasado por la firma de investigación no relacionada CreditSights, propiedad de Fitch Ratings. CreditSights emitió varios informes el año pasado llamando a las empresas de Adani demasiado apalancado.

Adani Group ha dicho que está considerando emprender acciones legales, mientras que Hindenburg ha dicho que agradecería una demanda estadounidense ya que tiene una larga lista de documentos que solicitaría como parte de un proceso de descubrimiento. Al mismo tiempo, Hindenburg ha tenido cuidado de señalar que su apuesta contra Adani es a través de bonos y derivados negociados en EE. UU. que no se negocian en India, y agregó que su informe "se relaciona únicamente con la valoración de valores negociados fuera de India".

Salvo una confrontación judicial, la oferta de acciones de Adani que concluirá el martes puede servir como un veredicto del mercado sobre las afirmaciones de Hindenburg. El rango de precios de la oferta ahora supera el precio de las acciones de Adani Enterprises en medio de las preocupaciones de los inversores, mientras que algunos bonos denominados en dólares emitidos por las empresas de Adnani ahora cotizan por debajo de 70 centavos por dólar de valor nominal. "¿Cómo explica un grupo tan grande que no haya cobertura de analistas ni tenencias de fondos mutuos?" un analista de inversiones le dijo a Bloomberg.

Cuatro de las siete empresas de Adani que cotizan en bolsa habían más que duplicado su valor en el año anterior al informe de Hindenburg, mientras que Adani Enterprises también tenía una ganancia de casi 1,400 % en tres años, según Hindenburg, que dijo que el Grupo Adani "parece estar altamente sobrevaluada” en base a la propia contabilidad de la empresa.

Si las pérdidas del lunes en las acciones de Adani le costaron a Gautam Adani la distinción como el ser humano más rico de Asia, ocuparía su lugar el magnate archirrival. Mukesh Ambani, que estaba detrás de la fortuna de $92.7 millones de Adani en $11.4 millones hasta el domingo, según Bloomberg. Sus respectivos conglomerados han extendido recientemente su competencia a los alimentos básicos de marca, incluso cuando Adani llamó a Mukesh Ambani “un muy buen amigo”.