La crisis de Alameda-FTX comenzó años antes de la bancarrota: informe del WSJ

El invierno criptográfico de 2022 se volvió más frío y oscuro en noviembre cuando uno de los intercambios criptográficos más grandes y destacados, FTX, implosionó. La empresa, que había rescatado a varias criptoempresas durante el colapso inducido por Terra en mayo de 2022, terminó declarándose en bancarrota.

Si bien el fundador de FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), y otros ejecutivos enfrentan actualmente múltiples demandas por fraude, han surgido nuevos informes que alegan que la empresa de criptocomercio vinculada a FTX, Alameda Research, fue una bandera roja andante desde sus primeros días.

Un barco que se hunde desde el principio

Según un reciente Wall Street Journal reporte, que citó varias fuentes familiarizadas con el asunto, incluidos ex empleados, el colapso de Alameda se había hecho esperar, incluso antes de que FTX entrara en escena.

El informe señaló que la primera gran operación de Alameda fue una jugada de arbitraje en Japón, donde Bitcoin se vendió a precios más altos que en otras regiones. Alameda aprovechó esa oportunidad para obtener ganancias de entre $10 millones y $30 millones poco antes de que se cerrara la brecha de precios a principios de 2018.

Del arbitraje a la quiebra

Según el WSJ, a pesar de afirmar haber obtenido ganancias masivas de sus actividades comerciales, Alameda estaba incurriendo en grandes pérdidas debido a su algoritmo de comercio criptográfico debido a que adivinó de manera incorrecta los movimientos de precios. A mediados de 2018, la empresa había perdido más de dos tercios de sus activos, en parte debido a una importante caída en los precios de XRP.

Sin embargo, SBF recaudó fondos de varios prestamistas e inversores para rescatar a la empresa en quiebra, prometiendo rendimientos anuales de hasta el 20%. En abril de 2019, el exejecutivo lanzó el intercambio de criptomonedas FTX, que se comercializó como un refugio seguro para los inversores institucionales que buscaban exposición a las criptomonedas. Bankman-Fried luego utilizó Alameda para impulsar el crecimiento de la bolsa a medida que la empresa comercial se convertía en el principal creador de mercado de FTX.

A pesar de afirmar que FTX y Alameda operaron de forma independiente, las demandas recientes revelaron que ambas firmas trabajaron juntas desde el principio.

FTX usó Alameda para atraer clientes

Hablando sobre esto, Jeff Dorman, director de inversiones de Arca, dijo: "Los posibles conflictos de intereses y los riesgos incorporados son grandes cuando un intercambio de activos digitales también actúa como el mayor creador de mercado".

Según personas familiarizadas con la estrategia de la empresa, Alameda ocasionalmente tomó el lado perdedor de un intercambio para atraer clientes a FTX. Las demandas recientes revelaron que Bankman-Fried le dijo además a su cofundador que creara un código que le permitiría a Alameda mantener un saldo negativo en FTX, independientemente de la cantidad de garantía que haya publicado con el intercambio.

SBF también asegurado que la garantía de Alameda sobre FTX no se vendería automáticamente si su valor caía por debajo de cierto nivel. Este arreglo, por lo tanto, le dio a Alameda una línea de crédito de FTX, lo que le permitió a la empresa de comercio pedir prestadas decenas de miles de millones de fondos de los clientes para perseguir sus malas apuestas.