El CEO de Shopify gasta $3 millones en acciones de Coinbase en 2 meses

El CEO de Shopify, Tobias Lütke, ha estado ocupado comprando las acciones de Coinbase, habiendo obtenido casi $ 3 millones en acciones en los últimos dos meses.

Lütke, quien cofundó el gigante del comercio electrónico Shopify en 2006, ha gastado en promedio aproximadamente $ 369,000 en acciones de Coinbase cada semana desde principios de agosto. 

El emprendedor tecnológico multimillonario se convirtió en miembro de la junta de Coinbase en febrero y actualmente tiene el título de director, lo que requiere que presente transacciones ante la SEC.

Todas sus compras se realizaron de acuerdo con un plan comercial de la Regla 10b5-1 adoptado el 26 de mayo de 2022, cuando las acciones de Coinbase se negociaron por poco menos de $ 70, habiendo caído casi un 75 % desde el comienzo del año.

Lütke compró acciones de Coinbase por tan solo $ 62 (a principios de septiembre) y hasta $ 97.24 (a mediados de agosto). En total, ha comprado 40,315 acciones por $2,949,833, según documentos presentados ante la SEC, a un precio medio de $73.17.

Las acciones de Coinbase cotizaron a $65 a las 11:30 a. m. ET, lo que significa que Lütke ha bajado un 12 % en sus compras hasta el momento, lo que representa $330,000 XNUMX en pérdidas nominales. Blockworks contactó a Lütke pero aún no ha recibido una respuesta. Coinbase se negó a comentar.

La empresa adjudicó lotes de acciones a Lütke en febrero y junio, y renunciado titularidad real de 25,500 acciones en el momento en que fue elegido miembro de la junta. Lütke posee 65,815 acciones de Coinbase según sus últimas revelaciones, que ahora tienen un valor de 4.28 millones de dólares.

Pero las compras repetidas de Lütke son raras entre los expertos de la empresa. De hecho, otro ejecutivo de Coinbase ha comprado acciones de la compañía desde que se hizo pública a través de una cotización directa en abril pasado: el cofundador Fred Ehrsam.

Ehrsam gastó $76.8 millones en más de 1.12 millones de acciones durante todo mayo, con operaciones con un promedio de $ 68.49 por acción. Esto pone a Ehrsam en números rojos en un 5 %, lo que equivale a USD 3.35 millones en pérdidas en papel en esas transacciones en particular, a los precios actuales.

Los expertos de Coinbase suelen vender sus acciones

De hecho, es mucho más común que los expertos de Coinbase cobren sus acciones. Después de todo, la cotización directa de Coinbase difería de una oferta pública inicial (IPO) tradicional, en que no se crearon nuevas acciones cuando se abrió para cotizar en el Nasdaq. En cambio, toda la liquidez provino de los accionistas existentes.

Los primeros inversores y otros expertos, como el titán del capital de riesgo Andreessen Horowitz y el inversor tecnológico Fred Wilson, han participado, junto con prácticamente el conjunto completo de ejecutivos de nivel C de Coinbase, incluido el director ejecutivo Brian Armstrong, el asesor general Paul Grewal, la directora financiera Alesia Haas, directora de productos. el oficial Surojit Chatterjee y la directora de contabilidad Jennifer Jones, la última de las cuales vendió $595,000 en acciones de la compañía en agosto.

En total, los expertos de Coinbase se han deshecho de casi 15.7 millones de acciones de la compañía por alrededor de $ 5.8 mil millones, a un precio promedio de $ 369.39, según los datos de SecForm4 compilados por Blockworks: más del 85% se descargó durante el primer día de cotización pública de Coinbase.

Las acciones de Coinbase tendrían que aumentar más del 450 % para recuperar el precio de venta promedio de los expertos hasta la fecha.

Hasta ahora, Wilson ha vendido más acciones de Coinbase que cualquier otra persona con información privilegiada, habiendo generado $ 3.63 mil millones en sus propias ventas y las de su vehículo de inversión, Union Square Ventures.

El cofundador de Coinbase, Ehrsam, ocupa el segundo lugar: vendió un poco más de 1.5 millones de acciones por $ 492.3 millones durante 2021, por un precio promedio de $ 328.18, seguido por Marc Andreessen con $ 311.2 millones en ventas por un precio promedio de $ 294.15 por acción.

El interés corto se mantiene estable a pesar de los dolores de cabeza

Los accionistas de Coinbase en general necesitarán una fuerte convicción para avanzar. La empresa se enfrenta a vientos en contra persistentes en el cuarto trimestre de este año que se extienden mucho más allá de las sombrías perspectivas macroeconómicas generales.

"Coinbase todavía está en medio de muchos problemas recientes, incluida la acción de la SEC, problemas técnicos, métricas financieras terribles (EBITDA negativo enorme) y estructura de tarifas", dijo Oisin Maher, fundador de QuantX Analytics.

Los selectores de acciones se han vuelto más dependientes de los enfoques de "regreso a lo básico" para calcular dónde estacionar el dinero para capear la inflación y el sentimiento deprimido del mercado, buscando balances sólidos con un claro crecimiento de los ingresos. “No soy partidario de su uso intensivo de métricas no GAAP en su contabilidad”, dijo Maher. 

"La acción puede tener cierto potencial alcista a corto plazo, pero más allá de eso, preferiría mantenerme alejado de ella". Coinbase informó una caída interanual del 63 % en los ingresos en el segundo trimestre de este año, registrando una pérdida de $1.1 mil millones en ingresos de $803 millones, ambas cifras por debajo de las expectativas de los analistas.

Estos factores podrían explicar por qué Shopify's Lütke se erige como el único miembro de Coinbase que se llenó de acciones de Coinbase el último trimestre, a pesar de la caída. 

El interés corto estable de Coinbase ofrece un rayo de esperanza. En los últimos dos meses, el interés corto de COIN ha oscilado entre 24.6 millones y 26 millones de acciones, lo que equivale a aproximadamente el 17% de la flotación, lo que indica que se están agotando las apuestas sobre más volcados sustanciales.

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