Investigaciones de analistas de Kaiko, el proveedor líder de datos en el mercado de las criptomonedas, ha arrojado resultados interesantes para Sandbox (SAND), Axie Infinity (ASX) y DYDX en particular.
Específicamente, ASX, el token nativo de la plataforma de juegos Axie Infinity, aumentó en más del 100 % desde su "desbloqueo de tokens", que inundó el mercado con un 1.8 % del suministro total de tokens.
SAND, por otro lado, el token nativo de The Sandbox, se está recuperando hacia un desbloqueo de suministro del 12% en tres semanas. Los desbloqueos suelen ser catalizadores bajistas para el precio de un token, por lo que el equipo de investigación de Kaiko examina lo que sucedió, con un enfoque específico en el comportamiento de los inversores en torno a tres desbloqueos importantes.
Los tres tokens analizados por Kaiko con importantes desbloqueos próximos
Como se anticipó, los desbloqueos de tokens se consideran eventos bajistas que permiten a los primeros inversores, desarrolladores y empleados la oportunidad de vender sus tokens adquiridos. Los primeros poseedores de fichas tienen incentivos para vender porque su base de costos es muy baja, y a menudo observan rendimientos de tres dígitos una vez que tienen la oportunidad de cobrar.
Durante un desenrollado, una ficha experimentará una fuerte presion de venta ya que los mercados se inundan con la oferta. Por lo tanto, es fundamental que los inversores tengan un conocimiento profundo de la cantidad y el calendario de lanzamientos, especialmente durante un mercado bajista cuando la liquidez es escasa.
En general, los fondos de inversión son los más vendidos porque su objetivo principal es la rentabilidad, mientras que es más probable que los usuarios y empleados del proyecto tengan los tokens. Sin embargo, no todos los lanzamientos de tokens están hechos de la misma tela, y los inversores están comenzando a darse cuenta de esto.
Se ha prestado especial atención a esto por Kaiko, explorando el comportamiento del mercado antes, durante y después de un gran desbloqueo de tokens para comprender cómo reaccionan los inversores ante un afluencia de suministro.
El año comenzó en un nota alcista para criptomonedas en general, pero los factores más interesantes fueron las ganancias obtenidas por los tokens frente a los próximos desbloqueos, contrarrestando la tendencia a la baja que vimos en 2022 en torno a los desbloqueos de tokens.
Tres tokens en particular con importantes próximos desbloqueos, AXS, DYDX y ARENA, superó significativamente al mercado en general. Específicamente, DYDX llegó a los titulares ayer por retrasar su lanzamiento inminente.
Análisis de Kaiko de Sandbox (SAND) y Axie Infinity (ASX): un fuerte aumento
AXS y SAND están arriba 50% y 46%, respectivamente, contra ETH desde principios de año. Kaiko usa ETH en lugar de USD para comprender el rendimiento relativo del mercado de cada token durante un repunte alcista general. AXS en particular subió un 40% en las horas previas a su lanzamiento el día 23.
Este rendimiento va en contra de la tendencia en 2022, en la que los tokens que se enfrentan a desbloqueos tienen un rendimiento inferior al del mercado. Lo que es aún más interesante es que los dos tokens mencionados anteriormente, AXS y SAND, fueron víctimas de esta tendencia durante sus desbloqueos de 2022.
Entonces, ¿cuál es la diferencia en 2023 que justifica tal cambio de tendencia, con el resultado de que estos tokens superaron al mercado antes de los desbloqueos? Además, surge la pregunta de si se puede esperar que esta tendencia continúe durante los próximos desbloqueos.
Antes de hacer una hipótesis razonable sobre lo que podría suceder, Kaiko examinó factores como asignación de tokens, el comportamiento de los inversores tras los desbloqueos y la dinámica del mercado en los mercados al contado.
De hecho, en la asignación de tokens, se atestigua que AXS, SAND y DYDX enfrentan desbloqueos inminentes, pero un diferenciador clave en estos desbloqueos es a quién se distribuyen los tokens.
Por lo tanto, se puede ver cómo las diferentes asignaciones continúan influyendo en la presión de venta del token una vez que se libera la liquidez durante los desbloqueos.
El enfoque de Kaiko en The Sandbox (SAND)
SAND funciona como una unidad de intercambio en el metaverso de Sandbox, además de servir como token de gobernanza para Sandbox DAO. Desafortunadamente para los titulares de SAND, el token está a instancias de un importante programa de desbloqueo próximo, con más de 44% del suministro aún por desbloquear.
El 12% de la oferta se desbloqueará el 14 de febrero de este año, similar a agosto del año pasado. El desbloqueo de SAND el año pasado debería ser un buen indicador del comportamiento de los inversores esta vez, ya que el porcentaje de asignación de distribución sigue siendo el mismo. Acerca de 50% del desbloqueo se asigna a inversores y asesores.
En agosto, vimos a estos inversores vender en masa tan pronto como tuvieron la oportunidad, creando una gran presión de venta para SAND, que tuvo un rendimiento inferior al ETH en un 20% ese mes.
Nuevamente, veamos el par SAND-USDT en Binance, que es el mercado con mayor volumen.
Como se señaló, el día posterior al lanzamiento, el 14 de agosto, casi el 75 % de todas las transacciones significativas fueron órdenes de venta cuando los inversores intentaron sacar provecho de SAND. Esa presión de venta continuó en los días posteriores a la publicación, ya que las órdenes de venta dominaron las compras.
La asignación de desbloqueos de SAND está sesgada hacia los inversores y, como resultado, el rendimiento del token se vio afectado durante los desbloqueos. Dado que la asignación de tokens es la misma para el desbloqueo del 14 de febrero, se esperaría un bajo rendimiento similar como presion de venta aumentará.
Este mismo calendario de desbloqueo está programado cada 6 meses hasta 2025, con la misma asignación para los inversores, por lo que los titulares de SAND parecen enfrentarse a serios obstáculos hasta entonces.
Fuente: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/27/kaiko-analysts-focus-sandbox/