Con la industria de la criptografía luchando a través de una situación de mercado bajista récord, un activo que ha polarizado a los analistas son las acciones de Coinbase, que han caído a nuevos mínimos.
Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise Invest piensa Las acciones de Coinbase están infravaloradas a pesar de caer significativamente en 2022.
Según Hougan, Coinbase recaudó dinero con una valoración de $8 mil millones en 2018. En ese momento, tenía 22 millones de usuarios, generaba $520 millones en ingresos y tenía $11 mil millones en activos en la plataforma.
Avance rápido hasta 2022, los ingresos son de $ 3.3 mil millones, tiene 101 millones de usuarios y los activos de la plataforma ahora son de $ 101 mil millones. A pesar de estos claros indicios de crecimiento, la empresa cotiza a una valoración de 9 millones de dólares.
Las acciones de Coinbase están en su punto más bajo
Las acciones de Coinbase han caído desde el comienzo del año, cotizando alrededor de $ 35 al momento de la publicación. Esto representa una caída de más del 86% en la métrica del año hasta la fecha.
Tras la caída del valor de las acciones, la capitalización de mercado de la bolsa se redujo a alrededor de $ 8 mil millones, mientras que incluso la capitalización de mercado de Dogecoin la superó en $ 10 mil millones. Si bien esto no refleja el valor intrínseco del intercambio, muestra cómo las condiciones actuales del mercado lo han afectado.
Los analistas han vinculado la caída de sus acciones a varios factores, que incluyen el criptoinvierno actual y el hecho de que el intercambio ha estado quemando efectivo a un ritmo récord. Durante los primeros tres trimestres de 2022, el intercambio registró más de $ 2 mil millones en pérdidas.
La principal fuente de ingresos de Coinbase proviene de las tarifas comerciales, y el mercado actual ha afectado eso. Si bien tiene más clientes, las tarifas comerciales son más bajas porque los valores de los criptoactivos están bajos. Rivales como Binance.US también han tratado de atraer a los comerciantes con nuevas características como tarifas de negociación cero para activos como Bitcoin (BTC).
CEOBrian Armstrong les dijo a Bloomberg que espera que los ingresos del intercambio caigan hasta un 50% en el año en curso.
Perspectivas de la industria
Algunos piensan que Coinbase está sobrevaluada, señalando su consumo de efectivo, la falta de mejoras significativas a lo largo de los años y la compensación de acciones de los empleados. Varios analistas de mercado han rebajado la calificación de las acciones. Mizuho recientemente Rebajado la acción rindiera menos, estableciendo un precio objetivo de $30.
Antes de eso, el Bank of America había Rebajado la acción de Compra a Neutral, estableciendo un precio objetivo de $50. Señaló que si bien el intercambio no se parece en nada a FTX, la disminución material en el valor de Bitcoin afectará sus acciones.
Muchos en la criptocomunidad también comparten esta opinión y señalan que Coinbase estaba sobrevaluada en 2018. Lazar Wolf tuiteó que E*Trade vendió el 2.5% de sus activos bajo gestión, mientras que JP Morgan está valorado en alrededor del 10% de sus AUM.
Wolf agregó que era un inversionista de serie C en el intercambio y vendió todas sus acciones el año pasado a $340.
Permanecen las opiniones alcistas
Mientras tanto, a pesar del pesimismo compartido por algunos analistas, otros comparten Hougan vistas.
Director ejecutivo de 21.co, Hany Rashwan expresados la creencia de que las acciones de Coinbase están infravaloradas. Según él, aunque Coinbase ha perdido mucho dinero este año, ha duplicado su participación en el mercado de intercambio fiduciario desde septiembre.
Rashwan dijo que cualquiera que crea en el potencial a largo plazo de las criptomonedas y valore las tasas de crecimiento y la participación de mercado recientes de Coinbase vería uno o dos años de malas condiciones de mercado como una aberración. Añadió:
“Están perdiendo mucho dinero, sí. Obviamente, deberían reducir estas pérdidas, pero sigo viendo un negocio fundamentalmente bueno debajo”.
Mientras tanto, el director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, insiste en que la empresa seguirá existiendo en las próximas dos décadas y cree que los inversores deberían comprar acciones de COIN del mismo modo que compran criptoactivos. amstrong dijo:
"También seremos beneficiarios de una mayor regulación y de la diversificación de nuestro flujo de ingresos lejos de las tarifas comerciales".
Fuente: https://cryptoslate.com/analysts-divided-on-whether-coinbase-stock-is-undervalued/