¿Cómo negociar OTC por un DAO?

¿Cómo negociar OTC por un DAO?

El comercio es una actividad de mercado en constante evolución que ha brindado la oportunidad a muchos participantes en el mercado. La introducción de organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) también proporcionó una entrada fácil para conceptos más nuevos como el comercio descentralizado, un término poco utilizado para el comercio extrabursátil (OTC). Para que un activo sea negociable, debe existir la voluntad de las partes involucradas de intercambiarlo pagando una tarifa a la interfaz o protocolo involucrado. En las operaciones extrabursátiles, los activos negociados en mercados extrabursátiles se denominan mostrador.

En el comercio descentralizado, la actividad y la interfaz de los intermediarios se sustituyen por un proceso de comercio facilitado por algoritmos. Este proceso comercial se basa en una serie de protocolos habilitados para contratos inteligentes que garantizarán la ejecución fluida de indicaciones y operaciones secuenciadas sin comprometer la velocidad, la eficiencia y la escalabilidad.

Para las DAO, el proceso no es diferente. El proceso de negociación se hace más eficiente mediante mecanismos de consenso diseñados para determinar la validez de las transacciones al garantizar que los sistemas o acuerdos estén correctamente implementados. Estos mecanismos de consenso varían en su funcionamiento (según el diseño). Van desde los primeros participantes como la Prueba de trabajo hasta la Prueba de participación mejorada y los adoptados recientemente como la Prueba de autoridad y los más seguros como la Prueba de tiempo transcurrido.

La ventaja comparativa del comercio DAO es la solidez y el dinamismo que ofrece. Aquí, conceptos como el comercio extrabursátil (OTC) se completan más rápido que los protocolos comerciales convencionales impulsados ​​mecánicamente. Con el comercio OTC en DAO, los mecanismos de determinación de precios ricos en funciones, como el precio promedio ponderado en el tiempo (TWAP) y el precio promedio ponderado en volumen (VWAP), pueden filtrar los errores relacionados con la volatilidad y otros factores extrínsecos o tangenciales.

¿Cómo funciona el comercio extrabursátil?

Según el Corporate Finance Institute, la negociación extrabursátil es la negociación de valores entre dos contrapartes ejecutada fuera de los intercambios formales y sin la supervisión de un regulador de intercambio. Baste decir que la estructura del comercio OTC está bastante descentralizada antes de la introducción de los DAO. Entonces, es un sistema descentralizado que se ejecuta sin un intermediario financiero, especialmente a través de distribuidores.

Como mencionamos anteriormente, el comercio OTC de DAO es rico en funciones. Con características como Comercio TWAP, los usuarios pueden lograr una ejecución comercial ponderada en el tiempo cercana al precio promedio del tiempo especificado por el usuario. Pero no está cerrado a otras características ya que es un protocolo, otras características habilitadoras están integradas en el contrato inteligente. 

Los mercados extrabursátiles se ven con sospecha de fraude, ya que a menudo son de igual a igual y están menos regulados por los organismos reguladores convencionales (SEC en los Estados Unidos), pero la afirmación no solo es engañosa sino contraria a las realidades de los intercambios Ulf Brüggemann de la Universidad de Humboldt, Aditya Kaul de la Universidad de Alberta, Christian Leuz de Chicago Booth e Ingrid M. de Ohio State realizaron un estudio que mostró que, aunque las reglas no están establecidas y el marco regulatorio varía según el mercado, el comercio OTC está sujeto a "una variedad de regulaciones". regímenes”. 

¿Cómo puedo operar OTC en un DAO?

En las operaciones extrabursátiles, hay un administrador de protocolo y los participantes deben comunicarse con el administrador antes de que se produzca una operación. Los usuarios también aceptan el riesgo asociado con la negociación (pérdida, margen o riesgo de apalancamiento, volatilidad extrema) antes de proceder con la negociación. Debe haber un mecanismo de consenso de precios que permita que el activo negociado se mantenga directamente sin custodia entre las partes involucradas. Esto dará como resultado más privacidad y poca exposición a la regulación.

Para negociar OTC, especialmente para pedidos a gran escala, la parte que controla el activo que se negociará tiene el mandato de fijar el precio del activo que se intercambiará. Cuando se fija el precio, el algoritmo del mercado (en el caso de las DAO, el contrato inteligente) conecta a los postores y las ofertas a través del sistema de corredores de bolsa, que es una parte efectiva del contrato inteligente. Para que las dos partes puedan negociar tratos basados ​​en las ofertas disponibles.

La ejecución comercial en el comercio OTC es altamente eficiente y privada entre dos participantes. Las transacciones se realizan electrónicamente entre los participantes, lo cual es muy diferente de lo que tiene en un sistema de subasta. También en un mercado OTC, se puede completar y ejecutar una orden sin que otros participantes del mercado sepan el precio al que se completó la transacción. 

Conclusión

En los DAO, existe una clara demanda de ventas OTC a través de un DEX, con herramientas personalizadas para facilitar el proceso. ¿Qué soluciona esto? Los problemas de confianza con los procesos fuera de la cadena están resueltos. Las aplicaciones nativas son más confiables para las operaciones OTC debido a la arquitectura de seguridad, como los procedimientos KYC y AML, pero el inconveniente es la situación de depósito en garantía en la que los comerciantes tienen que buscar órdenes coincidentes para completar sus operaciones.  

Aunque el sistema sin permiso DAO proporciona más flexibilidad para el comercio OTC, existen riesgos asociados. En primer lugar está el riesgo de contraparte, el riesgo de impago o incumplimiento de los términos del contrato entre las partes involucradas. El riesgo surge de la falta de valor inherente específico de los activos negociados, y un diseño de activos mal conceptualizado podría dar lugar a una sobreexposición y una crisis de liquidez. Si no hay intermediario, entonces surge el problema de la especulación como se mencionó anteriormente. No obstante, un mercado especulativo está sujeto a un caos no deseado por parte de los actores del mercado.