Desde noviembre colapso del deshonrado imperio criptográfico de Sam Bankman-Fried, los liquidadores han estado intentando consolidar las tenencias criptográficas tanto de FTX como de Alameda Research, con el objetivo de eventualmente devolver algo de valor a los acreedores.
La caída de FTX fue precipitada por una reporte de Alameda Research precario hoja de balance. Los $ 8 mil millones en pasivos de la empresa comercial fueron respaldados en gran parte por el token FTT del intercambio, que cayó más del 90% durante los días siguientes.
A pesar de la falta de procedimientos de mitigación de riesgos en Alameda, parece que los encargados de liquidar los activos restantes pueden ser tan Gung-ho como el anterior liderazgo.
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La evidencia en cadena de errores repetidos pinta una imagen preocupante para aquellos que esperan algún día recuperar parte de sus fondos.
Alameda estaba profundamente metida en DeFi
Además de negociar contra clientes de FTX en el intercambio (mientras que él mismo exento del riesgo de liquidación), Alameda Research se adentró en las DeFi, el comercio, los préstamos y el cultivo de tokens en todo el sector.
Durante las últimas semanas el retiro de fondos de la plataforma de préstamos Aave ha resultado en liquidaciones repetidas de la garantía wBTC (bitcoin 'envuelto' para su uso en la red Ethereum) de Alameda. Esto se utilizó para pedir prestado CRV, el token de gobernanza del intercambio descentralizado Curve Finance.
Los préstamos DeFi requieren un exceso de garantía. El valor de los activos entregados como garantía debe ser mayor que el de los activos prestados para mantener el índice de colateralización (CR) de la posición. Si el CR de la posición cae, la garantía de la posición puede liquidarse para pagar los fondos prestados. Este proceso generalmente lo llevan a cabo bots de liquidación que generan ganancias en el proceso.
Mientras se consolidan los fondos en un solo dirección - que hasta ahora ha acumulado criptografía por un valor total de $ 174 millones - una etiqueta de Alameda billeteras hecho una retiro de 11.4 wBTC (valorado en 190,000 dólares en ese momento) de Aave el 29 de diciembre, poniendo la posición en territorio arriesgado.
Durante las semanas siguientes, a medida que el precio de CRV subió frente a BTC, la posición se volvió elegible para liquidación varias veces. En concreto, esto sucedió el 31 de diciembre (por 2.6 wBTC), el 9 de enero (1.5 wBTC) y el 13 de enero (0.8 BTC), perdiendo un total de 4.9 BTC. Esto es más de $ 100,000 a precios actuales.
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Si el CRV se hubiera pagado primero (la dirección de consolidación contiene 68k CRV, más que suficiente para pagar el préstamo de 20k CRV) el Se podría haber retirado toda la garantía de wBTC sin el riesgo de perder fondos..
Un error tan básico inspira poca confianza en quienes deberían estar trabajando para devolver lo más posible a los acreedores. Desafortunadamente, otros movimientos en cadena detectados en las últimas semanas muestran un patrón similar.
Los liquidadores deben centrarse en las posiciones de riesgo y no en el polvo
Al acumular pequeñas cantidades de varios criptoactivos (conocidos como polvo), los liquidadores han estado gastando mucho más en tarifas de gas de lo que vale el polvo. un 6 de enero transaccional mover menos de un centavo de ETH apostado le costó a la dirección de Alameda 2 $ 1.43 en gasolina, como señaló Eden Au de The Block en Twitter:
No es la mejor inversión para el dinero de los acreedores. Tal vez los liquidadores deberían centrarse en cerrar posiciones de riesgo antes de barrer el polvo.
Además, el 27 de diciembre, varias direcciones vinculadas a Alameda de repente expedido un total de $ 1.7 millones en criptomonedas a los intercambios ChangeNow y FixedFloat. Dada su falta de KYC, estos son los favoritos entre los piratas informáticos para mezclar fondos robados, y las transferencias pueden representar un empleado deshonesto o una violación de seguridad en las billeteras de Alameda.
Nadie espera que los liquidadores regresen en una operación, pero duele ver evidencia en la cadena de que están perdiendo fondos que luego podrían devolverse a los acreedores.
Si bien las cantidades perdidas hasta ahora son una gota en el océano en comparación con el déficit multimillonario de Alameda, contratar a un consultor de DeFi con experiencia puede evitar más pérdidas al desentrañar la caótica red de inversiones de Alameda.
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Fuente: https://protos.com/how-many-times-will-alameda-research-liquidators-get-liquidated/