AAVE tiene un problema de deudas incobrables. Una comunidad global de personas utiliza el protocolo AAVE para obtener y dar servicio a criptopréstamos, proporcionar liquidez, apostar, ganar intereses y/o votar propuestas de gobernanza.
Pero como resultado de estos tratos financieros, el propio protocolo AAVE tiene una deuda, pagadera en el futuro a AAVE por parte de sus usuarios. ¿El problema? Algunas de esas deudas podrían haberse arruinado.
AAVE actualmente Se jacta más de $ 6 mil millones en valor criptográfico en su plataforma. Su implementación llamada 'V2' actualmente tiene $ 5.5 mil millones en valor total bloqueado (TVL), una medida comúnmente citada (aunque fácil de manipular) de los protocolos DeFi. Ese TVL incluye $ 5.16 mil millones en ETH y tokens basados en ETH, $ 669 millones en éter envuelto (WETH) y $ 546 millones en bitcoin envuelto (WBTC).
DeFiLlama, un popular sitio web de métricas, contabiliza $ 1.7 mil millones de ese total de $ 5.5 mil millones como prestados. El sitio web también enlistan $ 350.3 millones como activos que pueden liquidarse de inmediato: la segunda más alta de cualquier aplicación DeFi.
DeFiLlama también citó un Ethereum controlado por AAVE billeteras que actualmente tiene $ 144 millones en tokens, la mayor parte de Ether envuelto en AAVE (aWETH) y Bitcoin envuelto en AAVE (aWBTC).
Los datos de transacción de esta dirección indican que la billetera recibe transacciones ETH de alto valor de intercambios centralizados como Bitfinex. También interactúa con frecuencia con uno de los monederos oficiales de USD Coin de Centre. El 21 de noviembre, por ejemplo, recibió tres transacciones por valor 1,250 ETH, casi terminado 16,622 ETH, y casi 10,000 ETH, directamente desde una billetera caliente de Bitfinex.
Una dirección de Ethereum etiquetado en Etherscan como Aave: Equipo Génesis actualmente tiene $ 82 millones en tokens Ethereum. A instantánea reciente por DeBank puso su valor en $ 74 millones y $ 7 mil millones en deuda adeudada por USDC.
El Aave: Equipo Génesis Curiosamente, la billetera recibió una transferencia de 7.2 millones de USDC el 17 de noviembre de 2022. Rápidamente transfirió 7 millones de USDC a AAVE V2 en una transacción etiquetada como 'reembolso'. Estas transacciones indican que el controlador de la dirección está extrayendo USDC de un intercambio para pagar el préstamo..
Con tantos puntos de control centralizados, incluidas las cuentas de cambio centralizadas controladas por una sola persona, la comunidad AAVE comienza a preguntarse no solo si sus deudores son solventes, sino también quién controla los activos del protocolo.
La quiebra de FTX ha afectado el patrimonio de muchos de los deudores de AAVE. Miles de millones de dólares permanecerán bloqueados en procedimientos de quiebra durante meses, y estos activos no se pueden reembolsar de inmediato a AAVE. En el peor de los casos, el miedo podría provocar una corrida bancaria cuando los depositantes intenten retirar sus activos del protocolo en masa.
AAVE también enfrenta el riesgo de prestar activos digitales adicionales a prestatarios que no pueden pagar. Los $ 1.7 mil millones en activos prestados de AAVE pueden indicar un comercio de apalancamiento considerable en los intercambios de activos digitales. Por supuesto, el apalancamiento conlleva grandes riesgos, incluida la pérdida de dinero en una mala apuesta o incluso la pérdida de acceso a los activos propios cuando un intercambio se derrumba tan rápido como lo hizo FTX.
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Las deudas incobrables podrían perseguir a AAVE y sus usuarios, especialmente si los mercados tienen otra recesión significativa. AAVE eventualmente podría estar buscando deshacerse de miles de millones de dólares en garantías ilíquidas. Los miles de millones de supuestos TVL del protocolo podrían terminar cayendo rápidamente a través de un mercado bajista que empeora, un pánico similar a una corrida bancaria, o ambos.
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Fuente: https://protos.com/defi-protocol-aave-faces-bad-debt-and-centralized-points-of-failure/