Las reservas del protocolo Anchor de préstamos y préstamos basado en Terra, que ofrece una tasa de depósito de referencia supuestamente superior a la industria de alrededor del 20%, están cayendo rápidamente como resultado de la caída del mercado criptográfico.
Los datos proporcionados por Terra.Engineer muestran que las reservas se han reducido a la mitad a 35 millones de UST, que es la moneda estable nativa de Terra vinculada al dólar estadounidense, en cuatro semanas. Da como resultado una disminución promedio de alrededor de 1.25 millones de UST por día. A la criptocomunidad le preocupa que las reservas se agoten en aproximadamente tres semanas en ausencia de medidas correctivas.
"La reserva de rendimiento de Anchor se creó como un amortiguador para mantener la estabilidad de los intereses del 20 %", seudónimo experto en mercado y usuario de Anchor Duo Nine, que opera el identificador de Twitter. @DU09BTC, le dijo a CoinDesk. “Sin embargo, esta reserva ha tenido un déficit durante semanas debido a que hay más depósitos que prestatarios en Anchor Protocol. A este ritmo, llegará a cero en 20 días”.
LUNA, el token nativo de Terra, cayó por debajo de la marca de $50 el viernes y ha bajado más del 17 % en las últimas 24 horas. Recientemente se cotizaba a $ 49.31.
Si bien la mayoría de las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) permiten que las fuerzas de la oferta y la demanda determinen las tasas de préstamo y de endeudamiento, Anchor ofrece un rendimiento porcentual anualizado (APY) casi fijo del 20% a los usuarios que depositan UST. La llamada "tasa de anclaje" la establecen los titulares del token de gobernanza de Anchor, ANC. En el momento de la publicación, otros pesos pesados de la industria ofrecían tipos de interés inferiores al 10 %, según la fuente de datos defirate.com.
El proyecto financia la tasa de depósito súper alta a partir de tres fuentes de ingresos: interés cobrado a los prestatarios, recompensas de participación obtenidas de la garantía de los prestatarios, como activos de prueba de participación de participación líquida de las principales cadenas de bloques como bonded luna (bLUNA) o bonded ether ( bETH) – y tarifas de liquidación. Luna es el token nativo de la cadena de bloques de Terra, mientras que ether (ETH) alimenta la cadena de bloques de Ethereum.
Si el rendimiento realizado de las tres fuentes de ingresos es mayor que la tasa ancla, el monto excedente se reserva como Reserva de Rendimiento Ancla denominada en UST. El protocolo aprovecha la reserva cuando el rendimiento realizado es inferior a la tasa de referencia, lo que garantiza que los depositantes reciban el pago prometido.
La estructura hace que la reserva de la plataforma sea vulnerable a las caídas del mercado y al desequilibrio resultante entre la demanda de préstamos y la oferta de depósitos. Durante los períodos bajistas, es menos probable que los comerciantes tomen prestado UST para buscar mayores rendimientos en otros lugares, lo que lleva a una disminución en la demanda de préstamos. También es más probable que suministren tokens UST en un intento por obtener un rendimiento relativamente estable, impulsando los depósitos al alza.
Eso es lo que parece haber sucedido desde diciembre, lo que obligó a la plataforma a aprovechar la reserva de manera persistente, como tuiteó Do Kwon, cofundador de Terraform Labs, la red de pagos financieros descentralizados detrás de Anchor.
4/ Recientemente, cuando el apalancamiento comenzó a disminuir en los criptomercados, los depósitos aumentaron mucho y los préstamos disminuyeron.
La reserva de rendimiento ha tenido un déficit para mantener el rendimiento de los depósitos.
— ¿Kwon? (@stablekwon) Enero 28, 2022
Los datos de Anchor Protocol muestran que los depósitos totales se situaron en 5.71 millones de UST en el momento de la publicación, mientras que la cantidad prestada fue de 1.37 millones de UST. Esa es una escasez de demanda de préstamos de más del 300%. La reserva de rendimiento fue de 34.13 millones de UST y la tasa ancla fue de 19.88%.
La situación tal vez indique que las tasas fijas son insostenibles a largo plazo y que los rendimientos están mejor determinados por la libre interacción de las fuerzas de la oferta y la demanda.
“El rendimiento fijo de alrededor del 20% puede no ser sostenible”, dijo Duo Nine. “Con el protocolo enfrentando un déficit, necesita dinero fresco en forma de una mayor demanda de préstamos para mantener la tasa de referencia en 20%”.
El fundador minimiza las preocupaciones
Kwon de Terraform Labs está tratando de calmar las preocupaciones sobre el agotamiento de las reservas, decir el mecanismo fue creado precisamente para garantizar la estabilidad durante las recesiones del mercado. El día de hoy, Kwon aseguró a los criptoseguidores en Twitter que el protocolo funcionaría como un mercado monetario DeFi regular si ocurriera el temido escenario de que las reservas cayeran a cero.
“Si tuviéramos que llegar a esta situación hipotética, Anchor *todavía* ofrecerá el mayor rendimiento de las monedas estables. Con mucho. Estará bien," Kwon tuiteó.
Queda por ver qué medidas correctivas se implementan. Terraform Labs proporcionó una inyección de efectivo de 70 millones de UST luego de la caída de las criptomonedas de mayo a junio de 2021, que perforó la carrera alcista del mercado en general.
"La implementación es una solución única que evitará la necesidad de una intervención futura, asignando una pista importante para que el protocolo introduzca mecanismos autosostenibles incluso durante períodos de baja demanda de préstamos", la publicación del blog de Terra Research Forum Bolstering Anchor's Sustainability publicada en dijo julio.
Los expertos dicen que una inyección de efectivo podría ser una solución temporal. Después de todo, tendrá poco impacto en la demanda de préstamos.
“Una inyección de capital prolongará la salud del sistema, pero en general, necesitan reducir la tasa de depósito o aumentar la utilidad del token ANC, por lo que no se ve como una moneda agrícola”, Hassan Bassiri, vicepresidente de administración de cartera en Arca, una firma de gestión de activos digitales, dijo
Los prestatarios que proporcionan garantías reciben tokens ANC proporcionales a la cantidad prestada.
“ANC también se utiliza como incentivo para impulsar la demanda de préstamos y la estabilidad de la tasa de depósito inicial. El protocolo distribuye tokens ANC en cada bloque a los prestatarios de monedas estables, en proporción a la cantidad prestada”, dice el explicador oficial.
Un token ANC con mayor utilidad podría generar demanda de préstamos y mayores ingresos para el protocolo, aliviando la presión sobre la reserva. Kwon ha asegurado que está decidido a encontrar formas de subsidiar la reserva de rendimiento.
13/ Pero mientras tanto, estoy resuelto a encontrar formas de subsidiar la reserva de rendimiento.
Anchor aún se encuentra en la fase de crecimiento, y mantener el rendimiento más atractivo en DeFi estable fortalecerá ese crecimiento y construirá fosos.https://t.co/1MmAVfIzCY
Manténgase en sintonía.
— ¿Kwon? (@stablekwon) Enero 28, 2022
Fuente: https://www.coindesk.com/markets/2022/01/28/anchor-protocol-reserves-slide-as-money-markets-founder-talks-down-concerns/