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Los analistas identifican 3 fallas críticas que derribaron DeFi

07/01/2022
Noticias de Bitcoin Ethereum

El mercado de criptomonedas ha tenido problemas este año y el colapso de múltiples proyectos y fondos provocó un efecto de contagio que ha afectado a casi todos en el espacio. 

El polvo aún no se ha asentado, pero un flujo constante de detalles está permitiendo a los inversores armar una imagen que destaca los riesgos sistémicos de las finanzas descentralizadas y la mala gestión de riesgos.

Aquí hay un vistazo a lo que dicen varios expertos sobre las razones detrás del colapso de DeFi y sus perspectivas sobre lo que se debe hacer para que el sector regrese.

Fracaso en la generación de ingresos sostenibles

Una de las razones citadas con más frecuencia por las que los protocolos DeFi tienen problemas es su incapacidad para generar ingresos sostenibles que agreguen un valor significativo al ecosistema de la plataforma.

En su intento por atraer a los usuarios, se ofrecieron altos rendimientos a una tasa insostenible, mientras que el flujo de entrada fue insuficiente para compensar los pagos y proporcionar un valor subyacente para el token nativo de la plataforma.

Básicamente, esto significa que no había ningún valor real respaldando el token, que se utilizó para pagar los altos rendimientos ofrecidos a los usuarios.

A medida que los usuarios comenzaron a darse cuenta de que sus activos realmente no estaban obteniendo los rendimientos que les prometieron, eliminarían su liquidez y venderían los tokens de recompensa. Esto, a su vez, provocó una disminución en el precio del token, junto con una caída en el valor total bloqueado (TVL), lo que incitó aún más el pánico entre los usuarios del protocolo, quienes también retirarían su liquidez y asegurarían el valor de cualquier recompensa recibida. .

¿Tokenomics o Ponzinomics?

Una segunda falla destacada por varios expertos es la estructura tokenómica mal diseñada de muchos protocolos DeFi que a menudo tienen una tasa de inflación extremadamente alta que se utilizó para atraer liquidez.

Las recompensas altas son agradables, pero si el valor del token que se paga como recompensa no está realmente allí, entonces los usuarios básicamente están asumiendo un gran riesgo al ceder el control de sus fondos por una recompensa mínima o nula.

Esto se relaciona en gran medida con el problema de generación de ingresos de DeFi y la incapacidad de construir tesorerías sostenibles. La alta inflación aumenta la oferta de tokens y, si no se mantiene el valor de los tokens, la liquidez abandona el ecosistema.

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Usuarios sobreapalancados

El uso excesivo del apalancamiento es otro problema endémico de DeFi y esta falla se hizo evidente cuando Celsius, 3AC y otras plataformas invertidas en DeFi comenzaron a desmoronarse el mes pasado.

Estas liquidaciones solo exasperaron la tendencia a la baja que muchos tokens ya estaban experimentando, lo que desencadenó una espiral mortal que se extendió a las plataformas CeFi y DeFi y a algunos intercambios de cifrado centralizados.

En este sentido, la responsabilidad recae realmente sobre los usuarios por estar sobreapalancados sin un plan de juego sólido sobre qué hacer en caso de una recesión del mercado. Si bien puede ser un desafío pensar en estas cosas durante el apogeo de un mercado alcista, siempre debería ser algo en la mente de un comerciante porque el ecosistema de criptomonedas es bien conocido por su volatilidad.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son exclusivas del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada movimiento de inversión e intercambio implica riesgos, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.