(Bloomberg) — El Departamento de Justicia está recopilando una gran cantidad de información sobre docenas de firmas de inversión e investigadores involucrados en ventas en corto como parte de una amplia búsqueda en Estados Unidos de posibles abusos comerciales, según personas con conocimiento del asunto.
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La Oficina Federal de Investigaciones incautó computadoras de la casa del destacado vendedor en corto Andrew Left, el fundador de Citron Research, a principios de 2021, dijeron algunas personas. En meses más recientes, el Departamento de Justicia citó a ciertos participantes del mercado en busca de comunicaciones, calendarios y otros registros relacionados con casi 30 empresas de inversión e investigación, así como con tres docenas de personas asociadas con ellas, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas debido a consultas confidenciales. .
Muchos en esa lista, un verdadero quién es quién del reino activista de ventas en corto, dijeron que el gobierno no los contactó directamente, lo que dejó a algunos exasperados por quedarse en la oscuridad. Alcanzado para hacer comentarios, Left también dijo que está frustrado.
“Es muy difícil defenderse cuando no ha sido acusado de nada”, dijo Left. “Estoy cooperando y tengo plena fe en el sistema y en la Primera Enmienda”, agregó, refiriéndose a las protecciones a la libertad de expresión.
La larga lista de nombres subraya la amplitud de la investigación del Departamento de Justicia descrita por primera vez por Bloomberg en diciembre y muestra cómo las autoridades están tratando de trazar alianzas y comprender cómo los vendedores en corto manejan la investigación y organizan apuestas de que las acciones caerán. No está claro cuál de los nombres mencionados en las citaciones, si alguno, podría ser objeto de la investigación o simplemente tener vínculos con otras personas o entidades de interés.
Escrutinio de la SEC
La Comisión de Bolsa y Valores también ha enviado algunas solicitudes de información, dijeron personas con conocimiento de esas consultas. Los portavoces del Departamento de Justicia y la SEC se negaron a comentar. Nadie ha sido acusado de irregularidades y, en muchos casos, la apertura de una investigación no conduce a que nadie enfrente cargos.
Las firmas prominentes y sus líderes mencionados en las solicitudes del Departamento de Justicia a algunos participantes del mercado incluyen a Melvin Capital Management y al fundador Gabe Plotkin; Orso Partners y Nate Koppikar; Sophos Capital Management y Jim Carruthers; así como Kerrisdale Capital Management. La lista también incluye a investigadores de renombre como Nate Anderson y su Investigación Hindenburg, así como Fraser Perring y su Investigación Viceroy.
Los representantes de la mayoría de esas empresas (Melvin, Orso, Sophos y Hindenburg) se negaron a comentar o no respondieron a los mensajes en busca de comentarios.
“No hemos sido contactados por el DOJ, la SEC ni ninguna autoridad gubernamental sobre ninguna investigación”, escribió en un correo electrónico el director de inversiones de Kerrisdale, Sahm Adrangi. “Literalmente no hemos hablado con nadie en el gobierno en muchos años”.
Perring de Viceroy dijo que su firma tampoco ha recibido solicitudes de información.
“Siempre cooperaremos con cualquier investigación de este tipo y nos complace ayudar a los reguladores a cumplir con sus funciones”, dijo. “Todos nuestros informes se basan en información que está disponible públicamente, obtenida de registros que cualquier persona en un momento dado podría investigar o encontrar. Nuestro contacto más reciente con el Departamento de Justicia fue para ayudar en una investigación sobre el fraude en una empresa que habíamos investigado”.
Empresas en la oscuridad
Bloomberg señaló en diciembre que Anson Funds, Marcus Aurelius Value, Muddy Waters Capital y Citron son parte de la investigación.
Otras firmas mencionadas en las solicitudes incluyen Atom Investors, Bonitas Research, Connective Capital Management, Falcon Research, GeoInvesting, Gotham City Research, GrizzlyRock Capital, J Capital Research, Oasis Management, Park West Asset Management, QKM, Sabrepoint Capital Management, Silverado Capital, Spruce Point Capital Management, Valiant Capital Management y White Diamond Research.
Los representantes de muchas de esas empresas, entre ellas Falcon, GrizzlyRock, J Capital, Oasis, Valiant y White Diamond, dijeron que los investigadores no se habían puesto en contacto con ellos. “Es difícil para nosotros comentar sobre algo de lo que no sabemos nada”, dijo Taylor Hall, representante de Oasis.
Valiant “tiene una política de larga data de cooperar con cualquier consulta que reciba de los reguladores y otros organismos gubernamentales”, pero no tiene conocimiento de estar involucrado en la investigación de venta al descubierto, dijo la directora de cumplimiento Michaela Beckman en un correo electrónico. “El cumplimiento de las regulaciones de valores siempre ha sido un punto de énfasis significativo en la empresa desde el inicio y no hemos estado sujetos a ninguna acción regulatoria con respecto al uso de información privilegiada o ventas en corto en nuestros 13 años de historia”.
“La ética es una parte clave de mi trabajo, y no haría nada poco ético o falso”, dijo Adam Gefvert de White Diamond. “Puedo escribir cosas negativas sobre una empresa, pero no embellecería nada. Todo está respaldado por pruebas”.
No todas las firmas entran en batallas públicas con las empresas. Atom invierte en fondos de cobertura de venta al descubierto. Y GrizzlyRock no es un vendedor en corto activista, señaló el fundador Kyle Mowery, y agregó que está contento de que el Departamento de Justicia esté investigando ese espacio.
Los representantes del resto se negaron a comentar o no respondieron a los mensajes.
Presión sobre el Departamento de Justicia
La venta al descubierto a menudo implica pedir prestado y vender acciones, en una apuesta a que se pueden volver a comprar más baratas más tarde para asegurar una ganancia. Los inversores también pueden utilizar derivados, como contratos de venta.
El Departamento de Justicia y los reguladores financieros se han enfrentado a un número creciente de llamadas en los últimos años para investigar a los vendedores en corto y sus socios de investigación. Los ejecutivos corporativos, incluida la persona más rica del mundo, Elon Musk de Tesla Inc., han criticado a los vendedores en corto, acusándolos de difamar a las empresas con fines de lucro.
La investigación del Departamento de Justicia está a cargo de la sección de fraude con fiscales federales en Los Ángeles y no hay señal pública de que las autoridades hayan sacado alguna conclusión. Como informó anteriormente Bloomberg, han estado examinando el comercio de docenas de acciones, así como las relaciones entre los fondos y los investigadores, en busca de señales de que manipularon los mercados o violaron otras leyes para obtener ganancias.
Tiempos difíciles para los cortos
La investigación estadounidense se suma a un período traicionero para los vendedores en corto. Algunos fondos bajistas tiraron la toalla cuando el estímulo del gobierno impulsó los mercados de valores, una situación que se agravó durante la pandemia. La presión se intensificó durante el frenesí bursátil de memes de 2021, cuando los inversores minoristas se unieron para ofertar acciones de objetivos cortos populares, infligiendo pérdidas a los fondos de cobertura y otros comerciantes. A finales de enero del año pasado, Citron se comprometió a abandonar la investigación de ventas cortas y centrarse en apuestas largas.
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Algunos de los críticos más ruidosos de las ventas en corto incluyen ejecutivos de empresas que luego se descubrió que habían cometido irregularidades. Pero legiones de pequeños inversionistas también han expresado su indignación por las caídas de las acciones, especialmente durante el comercio salvaje del año pasado. En medio de las quejas, los miembros del Congreso comenzaron a exigir un mayor escrutinio del gobierno.
Los investigadores ganan dinero en una variedad de formas más allá de hacer sus propias apuestas. Algunos venden ideas a los suscriptores o hacen arreglos para dar a los clientes, como los fondos de cobertura, ideas a cambio de una parte de las ganancias. Los clientes que pagan a menudo ven investigaciones que alegan problemas en empresas que cotizan en bolsa antes de la publicación.
Un área de enfoque es cómo los inversionistas configuran sus apuestas de que las acciones caerán. Los investigadores han estado buscando, por ejemplo, señales de que los administradores de dinero podrían intentar diseñar caídas sorprendentes de acciones para inducir la venta por parte de los creadores de mercado u otros inversores, o participar en otros abusos, como el uso de información privilegiada, dijeron personas familiarizadas con el asunto.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/vast-doj-probe-looks-almost-163447176.html