Consejos de los principales asesores financieros en medio de mercados a la baja y volátiles

El final y el comienzo del año son períodos clave para la planificación financiera y fiscal si tiene opciones sobre acciones y unidades de acciones restringidas (RSU), participa en un plan de compra de acciones para empleados (ESPP) y/o posee acciones de la empresa. En 2022, la planificación de fin de año puede ser complicada debido a la recesión del mercado, la volatilidad de los precios de las acciones y la incertidumbre laboral.

Un seminario web realizado en diciembre por myStockOptions.com, un recurso sobre todos los aspectos de la compensación de acciones, presentó ideas y consejos para la planificación de fin y comienzo de año de un panel de tres asesores financieros y fiscales líderes con experiencia en esta área. Este artículo resume algunos de los puntos clave que hicieron.

La importancia de la planificación plurianual

“Cuando comenzamos con un cliente, comenzamos de inmediato con la idea de una planificación multianual”, señaló el panelista del seminario web John Barringer de Planificación patrimonial ejecutiva en Denver, Colorado. “Tratamos cada reunión con los clientes como si fuera fin de año. Hay tantos problemas superpuestos: ventanas comerciales, nuevas subvenciones, adquisición de derechos”.

La planificación plurianual es especialmente valiosa con la compensación de acciones, ya que puede controlar el momento de las ventas de acciones y los ejercicios de opciones, y sabe cuándo se otorgarán las RSU. Hacer bien esta planificación es crucial, por ejemplo, si está considerando ejercicios de opciones o ventas de acciones a fines de 2022.

Para empezar, debe conocer los umbrales de 2022 y 2023 para tasas impositivas más altas sobre los ingresos de compensación y las ganancias de capital, las eliminaciones graduales de varios créditos fiscales y la sobretasa de Medicare sobre los ingresos por inversiones. Si cree que sus tasas impositivas serán más altas en 2023 y más allá, debe considerar acelerar los ingresos en 2022.

La panelista del seminario web Rebecca Conner, fundadora de SeedSafe Financiero en Austin, Texas, describió su enfoque sistemático para la planificación plurianual. “Lo que hacemos para todos nuestros clientes es establecer lo que esperamos cada año y luego ver con qué podemos jugar”, explicó. “Si están recibiendo RSU además de opciones sobre acciones no calificadas o de incentivo, trazaremos un mapa de las RSU a lo largo de los años y dónde creemos que se ubicarán los ingresos imponibles. Luego veremos cómo podemos hacer estallar otras cosas y encajarlas en los próximos años”.

Ejercicios de opciones sobre acciones: variables a considerar

Como reconoció Rebecca, las fechas de otorgamiento de RSU son fijas, por lo que no puede controlar cuándo recibe ingresos de RSU en el momento de otorgamiento. Por el contrario, usted elige cuándo ejercer las opciones sobre acciones, lo que las convierte en una variable con la que jugar en la planificación plurianual.

Ejemplo: Usted es un contribuyente conjunto con $290,000 de ingreso imponible en 2022 y un ingreso imponible proyectado de aproximadamente el mismo en 2023, lo que lo coloca en el tramo impositivo del 24%. También tiene un diferencial de $100,000 en sus opciones sobre acciones no calificadas (la subvención vencerá en marzo de 2023). Al ejercer solo las opciones suficientes en 2022 para generar $ 50,000 de ingresos adicionales (lo que le da $ 340,000 por año), puede ejercer las opciones restantes a principios de 2023 y evitar la categoría impositiva más alta del 32% en ambos años.

Sin embargo, muchos asesores enfatizan que los impuestos no deben ser su única consideración en la planificación de fin de año. “Al final del año, no dejamos que la cola de los impuestos mueva al perro”, advirtió Rebecca. “La pregunta principal es realmente ¿cuánto efectivo está dispuesto a perder en opciones? Nunca son una garantía. Es importante reconocer que esto puede ser un lanzamiento a la luna. Si podemos tratarlo como una acción de una empresa muy pequeña con alta volatilidad, ¿qué le gustaría aportar a eso? Reconoceremos lo que a nuestros clientes les gustaría desde esa perspectiva”.

Otros factores en la planificación de ejercicios de opciones sobre acciones al final del año son los períodos de tenencia de ganancias de capital y la ventanas de negociación de acciones, como lo discutió el panelista del seminario web John Owens, Director de Planificación Financiera de Brooklyn FI en Nueva York. “Una de las cosas más importantes es ver cómo se ve la línea de tiempo”, dijo. “Si está haciendo un ejercicio, digamos, el 8 de diciembre, es posible que no pueda vender esas acciones para obtener ganancias de capital a largo plazo el próximo año porque la ventana de negociación de su empresa está cerrada durante ese tiempo. Necesitamos comprender las necesidades de flujo de efectivo de los clientes y cuánto tiempo realmente quieren mantener las acciones”.

Opciones sobre acciones de incentivo: dilema de fin de año

Los asesores enfatizaron que en un mercado a la baja es crucial revisar los ejercicios de opciones sobre acciones de incentivo (ISO) que realizó a principios de año si aún tiene acciones. Vender esas acciones de ISO antes de que finalice el año elimina el margen de ejercicio de la Cálculo de AMT, eliminando así la necesidad de pagar el AMT sobre el mismo. Sin embargo, hacer ese movimiento también significa que no cumple con los períodos de espera ISO para trato fiscal ventajoso.

Diversificación en mercados a la baja y volátiles

La necesidad de diversificar es un tema común en toda planificación de inversiones. ¿Los mercados a la baja y la volatilidad de 2022 hacen que esa necesidad sea más o menos urgente a fin de año?

“Creo que realmente depende de a qué se está anclando el cliente”, ofreció John Owens. “Si están anclados a un precio de las acciones que era un 80% más alto hace un año, puede ser difícil lograr que vendan. Pero trato de darle la vuelta diciendo que las acciones de su empresa pueden estar bajas, pero el mercado de valores en general también está bajo, por lo que está vendiendo algo con descuento para comprar algo con descuento. Todavía estás ganando, y es una ventaja más diversificada”.

Todos los panelistas del seminario web dijeron que generalmente recomiendan que los clientes vendan acciones de RSU en el momento de la adquisición como una forma de diversificarse fuera de las acciones de la empresa. “Con nuestros clientes, les explicamos que la diversificación es algo que vamos a recomendar en todas las ventanas comerciales”, afirmó Rebecca Conner. “Para las RSU que se otorgan y están disponibles para vender de inmediato, lo haremos desde el principio. Y tendremos esa conversación tanto en los años buenos como en los malos. Es parte del proceso. Los clientes entienden que están promediando el costo en dólares durante un período de tiempo”.

Para aquellos que son escépticos acerca de este concepto, les señala que las lealtades a acciones individuales pueden ser aliadas peligrosas. Por ejemplo, después de una oferta pública inicial (IPO), "estadísticamente el 70% de las empresas de IPO no no volver a su alto precio inicial”, una observación que puede ayudar a que el cliente deje de anclarse en ese precio.

Empresas privadas en 2022: OPI retrasadas

John Owens señaló la especial relevancia de la planificación plurianual en 2022 para los empleados de empresas privadas que esperaban una oferta pública inicial este año que se pospuso un año o más debido a la incertidumbre económica u otros factores.

“Muchos clientes han tenido eventos de liquidez retrasados ​​este año porque el mercado de OPI se ha secado”, explicó. “Para los clientes que ahora sabemos que tendrán grandes eventos de liquidez en los próximos años, en realidad hemos estado buscando acelerar los ingresos este año porque sus ingresos son más bajos de lo que pensábamos que iban a ser”. Esta estrategia, observó, aprovecha la tasa impositiva más baja del cliente este año para cualquier ingreso que pueda reconocerse ahora en lugar de más tarde, cuando la tasa será más alta en el momento de la OPI, la adquisición u otro evento de liquidez de la empresa.

Formas de reducir la renta imponible al final del año

¿Qué pasaría si tuviera un gran aumento de ingresos de la compensación de acciones este año? ¿Cuáles son algunas de las formas en que puede reducir sus ingresos en otros frentes para mantener sus ingresos de 2022 en una categoría impositiva más baja?

John Barringer mencionó primero la necesidad de maximizar los planes 401(k) y, más allá de eso, tal vez considerar una contribución a un plan de compensación diferida no calificado. Sin embargo, advirtió, este tipo de planificación debe ser prospectiva en lugar de retrospectiva. “Antes de que ocurra ese gran impacto en los ingresos, necesitamos saber cómo vamos a proceder”, instó. “Para el momento en que ocurre el evento, si no hubo alguna planificación antes, se está acercando a ser demasiado tarde”.

Rebecca Conner estuvo de acuerdo. “Un cliente vendrá a nosotros con una RSU de doble gatillo adquisición de derechos y decir '¿Cómo minimizo los impuestos?' ¡Oh hombre!" ella rió. “No muy fácilmente. Sin embargo, podemos hablar de formas de diferir impuestos futuros. Tal vez sea un buen momento para hacer una megacontribución a un plan de ahorro para la universidad 529 para un niño pequeño. Tal vez sea hora de tomar decisiones con las inversiones ahora para realmente prepararlo para diferir ese tipo de impuestos en un panorama más amplio durante varios años en el futuro”.

Cosecha por pérdida de impuestos

Una estrategia popular de fin de año es la recolección de pérdidas fiscales: vende acciones con una pérdida de capital que luego se puede usar en su declaración de impuestos para compensar primero las ganancias de capital y luego hasta $ 3,000 de ingresos ordinarios. “Nos estamos enfocando mucho en la recolección de pérdidas fiscales, principalmente para personas con enormes ganancias de capital por primera vez, tal vez pagos de $ 2 a 3 millones”, dijo John Owens. Rebecca Conner agregó que su firma está haciendo lo mismo. “Analizamos cuánto puede ayudar realmente una pérdida fiscal a los clientes y qué creemos que es justificable”, explicó. “Puede ayudarlos a realizar muchas ventas de acciones adicionales”.

Pero no todos los asesores son grandes fans de esta técnica. “No exagero con la idea de la recolección de pérdidas fiscales”, dijo John Barringer. “No va a hacer una gran diferencia en su declaración de impuestos. Va a bloquear pérdidas de las que puede o no arrepentirse más adelante. Y no hay mucho por su dinero en enfocarse en esto cuando hay tantos otros problemas en los que enfocarse con la compensación de acciones”.

Si busca cosechar pérdidas fiscales y planea recomprar las mismas acciones después de venderlas con pérdidas, tenga cuidado con las reglas sobre las ventas ficticias, como mencioné en un artículo reciente de Forbes.com: 7 datos de venta de lavado que debe saber antes de vender acciones para la cosecha de pérdidas fiscales.

Planificación de inicio de año en 2023

Parte de la planificación de fin de año también es pensar en el próximo año. “¿Qué nuevas subvenciones espera en 2023?” pregunta John Barringer a sus clientes. "Un mercado a la baja en curso puede significar una mayor concesión de acciones o al menos un precio de ejercicio más bajo para las opciones sobre acciones". También debe tener en cuenta las concesiones de opciones sobre acciones que expirarán en 2023, agregó, junto con lo que sucedería con las opciones sobre acciones y las RSU si fuera despedido.

John Owens señaló que ahora es un buen momento para inscribirse en un plan de compra de acciones para empleados (ESPP), especialmente si tiene "una buena provisión retrospectiva para calcular el precio de compra". Los ESPP con esa característica pueden ser un trato sorprendentemente rentable en un mercado a la baja.

Rebecca Conner insta a los clientes a pensar en las perspectivas de empleo. “Revise las expectativas laborales y los objetivos profesionales. Si está haciendo un movimiento en 2023, considere su ingreso total esperado y el impacto de cualquier opción de compra de acciones que pueda necesitar ejercer cuando deja tu trabajo actual por uno nuevo.”

Ella y los otros panelistas también recomiendan evaluar si ejercer los ISO a principios del nuevo año y conservar las acciones si el precio de las acciones de la empresa sigue bajo pero las perspectivas para la empresa son buenas. Esto puede minimice su riesgo de AMT mientras se inicia el reloj del período de tenencia para el tratamiento fiscal ISO beneficioso.

Otros recursos

El webinar en el que hablaron estos expertos, que incluye sus casos prácticos, es disponible bajo demanda en el canal de seminarios web myStockOptions. El sitio web myStockOptions.com tiene una amplia sección sobre la planificación de fin de año, incluidos extensos artículos y preguntas frecuentes. Busque orientación sobre su situación específica de asesores fiscales y financieros calificados.