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Los motivos para tener más esperanza de que la economía global pueda evitar una gran recesión pueden surgir la próxima semana en las encuestas empresariales que muestran una mejora gradual en gran parte del mundo avanzado.
Los economistas anticipan que los índices de gerentes de compras para EE. UU. y la zona euro aumentarán. Si bien varios indicadores aún sugerirán una contracción, la dirección ascendente del viaje podría agregarse a una narrativa creciente de que se puede lograr un aterrizaje suave.
Al mismo tiempo, aún no se han sentido todos los efectos del endurecimiento de la política concertada por parte de los bancos centrales.
Actividad mundial del PMI
Reforzando tales perspectivas están la reapertura de China después de los cierres por la pandemia, la evidencia de una inflación más lenta y las opiniones seguras de algunos altos funcionarios europeos de que sus economías no sufrirán recesiones. El Fondo Monetario Internacional podría incluso elevar pronto su perspectiva para el año, insinuó su jefe el viernes.
“Tenemos, de manera demostrable, la fortaleza de los mercados laborales que se traduce en el gasto de los consumidores y mantiene la economía en alto”, dijo Kristalina Georgieva en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza. “Con la reapertura de China, esperamos que el crecimiento este año vuelva a superar el promedio mundial”.
Sin embargo, la forma en que le vaya a EE. UU. también será crucial, y la primera estimación del producto interno bruto del cuarto trimestre allí, que se publicará el jueves, puede resultar instructiva. Se prevé que la economía se expanda a una tasa anualizada del 2.7 % en los últimos tres meses de 2022, después de un ritmo del 3.2 % en el tercer trimestre.
Si bien tal impresión sugiere un crecimiento sólido, los datos recientes, incluidas las ventas minoristas, la construcción de viviendas y la producción industrial, mostraron que el impulso comenzó a agotarse a fines de 2022.
Los economistas encuestados por Bloomberg ven una caída del PIB en los EE. UU. durante trimestres consecutivos a mediados de este año, ya que las fuertes subidas de tipos de interés de la Reserva Federal reducen la demanda.
Si bien el impulso asiático podría dar un impulso a esa perspectiva, el jefe del FMI sugirió que existe el riesgo de que su contribución a la economía mundial aún pueda salir mal.
“¿Qué pasa si la buena noticia de que China está creciendo más rápido se traduce en un aumento de los precios del petróleo y el gas, ejerciendo presión sobre la inflación?” ella dijo.
Lo que dice Bloomberg Economics:
“El PIB del cuarto trimestre se verá impulsado en gran medida por el sólido gasto de los consumidores en servicios, incluso cuando redujeron los bienes. Los hogares continuaron aprovechando el exceso de ahorro provocado por el estímulo y beneficiándose de las sólidas ganancias salariales. Una política monetaria más estricta significa que 2023 verá una demanda significativamente más débil”.
—Anna Wong, Eliza Winger y Niraj Shah, economistas. Para un análisis completo, haga clic aquí
En otros lugares, las decisiones de tasas múltiples pueden incluir un posible aumento final del Banco de Canadá para el ciclo y un 12º aumento consecutivo en Colombia. Australia y Nueva Zelanda pueden informar una desaceleración de las ganancias de los precios al consumidor, mientras que los responsables políticos de la zona euro tienen una última oportunidad de hablar antes de su propia reunión la semana siguiente.
Haga clic aquí para ver lo que sucedió la semana pasada y, a continuación, encontrará un resumen de lo que se avecina en la economía mundial.
Estados Unidos y Canadá
Además de los informes del PMI y el PIB en los EE. UU., se prevé que el gobierno informe el viernes que el gasto personal ajustado por inflación en bienes y servicios cayó en diciembre por primera vez en un año. También se espera que los datos muestren que la inflación se enfría anualmente, aunque permanece elevada.
Los funcionarios de la Fed, que están observando un período de apagón antes de su declaración del 31 de enero al 1 de febrero. XNUMX reunión de política, tendrá en cuenta las indicaciones de una economía en desaceleración y una inflación moderada.
Se espera que otros informes muestren caídas en las ventas de casas nuevas y bienes de capital básicos.
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Mirando hacia el norte, el Banco de Canadá parece estar listo para coronar una de las campañas de ajuste más agresivas de su historia con lo que los economistas y los mercados esperan que sea un aumento final de 25 puntos básicos en los costos de los préstamos el miércoles.
Los formuladores de políticas encabezados por el gobernador Tiff Macklem probablemente no lleguen a declarar un cese total de las alzas, optando en su lugar por mantener la tasa de interés nocturna de referencia en 4.5% mientras mantienen un tono agresivo mientras monitorean qué tan rápido se desacelera la economía.
La decisión se complica por datos contradictorios. El mercado laboral ultra ajustado de Canadá continúa agregando empleos con el desempleo cerca de un mínimo histórico, y se espera que la producción económica se expanda en el último trimestre de 2022 a aproximadamente el doble del ritmo de los pronósticos anteriores del banco central.
La inflación anual sigue siendo incómodamente alta en 6.3%, pero las presiones subyacentes muestran claros signos de disminución. Mientras tanto, los hogares muy endeudados de Canadá están sintiendo los efectos de las tasas más altas y están comenzando a reducir sus gastos.
Asia
Australia y Nueva Zelanda informan sus últimas cifras de inflación a mediados de la semana, ya que el Banco de la Reserva de Australia considera una pausa en su ciclo de ajuste y el RBNZ evalúa su próximo movimiento después de un aumento enorme en noviembre.
En Corea del Sur, los resultados del PIB del jueves pueden mostrar una contracción de la economía, un resultado que podría fortalecer la cautela en el banco central.
En Japón, los datos del IPC de Tokio del viernes deberían señalar si la inflación está más cerca de un pico en la tercera economía más grande del mundo.
Dos economías del sur de Asia observadas de cerca, Pakistán y Sri Lanka, decidirán sus tasas clave, junto con Tailandia.
Filipinas informa el desempeño de su economía en 2022, que el presidente Ferdinand Marcos Jr. había estimado que había crecido un 7%.
El Ministerio de Finanzas de Tailandia proporcionará sus últimas estimaciones económicas más adelante en la semana. China estará cerrada toda la semana por el feriado del Año Nuevo Lunar.
Europa, Oriente Medio, África
La ventana final para que los funcionarios del Banco Central Europeo se comuniquen antes de su decisión sobre la tasa del 2 de febrero se cerrará el jueves.
Varias apariciones están programadas antes de esa fecha, incluidas dos de la presidenta Christine Lagarde, quien prometió a los asistentes a Davos que "mantendrá el rumbo" en política monetaria.
Mientras tanto, los datos de la zona euro pueden dar más indicaciones sobre la salud de la economía.
En Alemania, donde el canciller Olaf Scholz ahora está convencido de que se evitará una recesión, se pronostica que el informe de sentimiento empresarial Ifo del miércoles mostrará una mejora en todos los indicadores.
Una primera estimación del PIB español del cuarto trimestre, por su parte, podría revelar una ligera expansión.
El Reino Unido se enfrenta a unos días más tranquilos que recientemente, sin oradores de política monetaria programados del Banco de Inglaterra, y la encuesta PMI y los datos de finanzas públicas entre los únicos elementos del calendario.
En Hungría, el banco central establecerá su tasa base en una reunión mensual el martes, y los inversores luego observarán un posible giro hacia la relajación monetaria en una licitación de depósitos dos días después. Más al este, se ve a los funcionarios ucranianos manteniendo su punto de referencia sin cambios en 25%.
En cuanto a África, se espera que el banco central de Nigeria desacelere el endurecimiento monetario el martes con un aumento de 50 puntos básicos. La inflación se desaceleró inesperadamente en diciembre, pero se mantiene muy por encima de la tasa de política, lo que desalienta el ahorro.
El miércoles, los formuladores de políticas en Mozambique probablemente dejarán sin cambios los costos oficiales de endeudamiento por segunda reunión consecutiva con el pronóstico de que la inflación se desacelerará.
Después de adelantar su lucha contra el peor shock inflacionario mundial en una generación, el Banco de la Reserva de Sudáfrica probablemente también ralentizará el ritmo de las subidas de tipos el jueves. Los comerciantes están valorando una probabilidad de más del 80% de un aumento de 25 puntos básicos.
América Latina
El martes, es probable que los informes de precios al consumidor de mediados de mes subrayen el enorme desafío que enfrentan los responsables políticos en las dos economías más grandes de la región.
El resultado interanual de Brasil solo puede registrar un movimiento incremental a la baja desde el 5.9 %, mientras que las impresiones principales y principales de México permanecen casi sin cambios desde sus lecturas más recientes de 7.86 % y 8.34 %, respectivamente.
En Argentina, los datos indirectos del PIB pueden decepcionar por tercer mes, con el peso sobrevaluado y la inflación de casi tres dígitos amenazando con una contracción en el cuarto trimestre.
Es casi seguro que el banco central de Chile mantendrá su tasa clave en un máximo de dos décadas del 11.25% por segunda reunión consecutiva el jueves. Una inflación que cuadruplica el objetivo y la economía entrando en recesión pone a la jefa del banco central, Rosanna Costa, en una situación difícil.
Los observadores de Colombia en general esperan que el Banco de la República extienda un ciclo récord de alzas —un 12º aumento consecutivo de tasas al 13%— frente al episodio de inflación más fuerte en una generación.
Sorprendentemente, el ministro de Hacienda, José Antonio Ocampo, miembro con derecho a voto de la junta, dijo el martes que el banco no necesita volver a subir y que la inflación ha alcanzado su punto máximo, ambas llamadas en desacuerdo con las propias encuestas de analistas del banco. Algo tiene que ceder.
–Con la asistencia de Benjamin Harvey, Erik Hertzberg, Robert Jameson, Malcolm Scott y Stephen Wicary.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/worst-fears-global-growth-may-210000161.html