La mayoría de la gente no piensa muy a menudo en la Reserva Federal, y solo unos pocos contemplan los efectos que el banco central de EE. UU. tiene sobre los inversores. Pero en los últimos años, eso ha comenzado a cambiar. Muchos economistas y observadores entusiastas del mercado argumentan que los años de políticas monetarias laxas de la Fed y otros bancos centrales después de la Gran Crisis Financiera (GFC) ayudaron a crear un “todo burbujea”—y ahora está explotando.
La idea de la burbuja de todo no es nueva. Durante años antes de los problemas del mercado de valores de 2022, las mentes líderes en Wall Street, incluida la leyenda de las inversiones Jeremy Grantham prevenido sobre una "superburbuja" en ciernes. La idea es que las tasas de interés cercanas a cero y la flexibilización cuantitativa (QE, por sus siglas en inglés), una política en la que la Reserva Federal compraría valores respaldados por hipotecas y bonos del gobierno para impulsar los préstamos y la inversión en la economía, empujaron a los inversionistas hacia inversiones más riesgosas, permitieron que se desarrollaran modelos comerciales insostenibles. prosperar con deuda barata y impulsó un “salvajemente insalubre” alza en los precios de la vivienda.
Son los primeros días, pero en retrospectiva, muchas predicciones financieras extravagantes acompañaron esta era de dinero fácil. Y las consecuencias para los estadounidenses no han sido agradables, ya que la inflación sigue aumentando y aumentan los temores de una recesión. Pero hay un lado positivo para la comunidad financiera. La burbuja de todo proporcionó algunos de los pronósticos más ridículos e hilarantes de la historia.
Desde expertos en criptomonedas y administradores de fondos de cobertura hasta economistas y bancos de inversión, la era del dinero fácil estuvo llena de toros que creían que los buenos tiempos nunca terminarían. Aquí hay un vistazo a algunas de sus llamadas más extrañas.
Los toros de Bitcoin
El auge de las criptomonedas de 2020 y 2021 no tuvo precedentes. Entre enero de 2020 y el pico del fervor criptográfico en noviembre de 2021, el valor total de la industria creció a más de $3 billones y los precios de Bitcoin se dispararon aproximadamente un 800%.
Los criptofieles estaban seguros de que la fiesta apenas comenzaba. El capitalista de riesgo multimillonario Tim Draper dijo en junio de 2021 que Bitcoin alcanzaría los $ 250,000 para fines de 2022. "Creo que voy a tener razón en esto", aseguró. CNBCes Jade Scipioni.
Bitcoin terminó el 2022 justo por encima de los $16,500 250,000, pero el mes pasado, Draper repitió su pedido de que Bitcoin alcanzara los $2023 XNUMX; esta vez dijo que sería a mediados de XNUMX.
"Espero un vuelo hacia criptografía descentralizada y de calidad como bitcoin, y que algunas de las monedas más débiles se conviertan en reliquias", Draper les dijo a CNBC.
Tim Draper no respondió a FortuneSolicitud de comentario.
Draper no fue la única figura destacada que se subió al tren de Bitcoin durante la era del dinero fácil y tampoco hizo grandes pronósticos. Cathie Wood de ARK Invest fue la primera administradora de activos públicos en obtener exposición a Bitcoin a través de Bitcoin Investment Trust (GBTC) como parte de sus ETF negociados en bolsa centrados en la tecnología en 2015.
La apuesta llevó a Wood a enfrentar serias críticas por parte de sus pares, pero salvo un breve criptoinvierno en 2018, valió la pena ya que el precio de Bitcoin se disparó a más de $65,000 2021 en noviembre de XNUMX.
Wood estaba seguro de que los buenos tiempos durarían durante todo el mercado alcista. En noviembre de 2020, ella les dijo a Barron, que la adopción institucional de cripto impulsaría el precio de Bitcoin a $ 500,000 para 2026 y repetidamente "compré el chapuzón” cada vez que caían los precios de Bitcoin. Wood incluso dijo The Globe and Mail en una entrevista de febrero de 2020 que Bitcoin era "una de las posiciones más grandes" en su cuenta de jubilación.
El CEO de ARK Invest se mantuvo optimista incluso a principios de 2022, cuando los precios de Bitcoin habían caído de sus máximos de más de $65,000 50,000 a poco menos de $1 2030. Ella argumentó que la criptomoneda líder tocaría $ XNUMX millón para XNUMX en ARK's "Grandes Ideas 2022Informe anual de investigación.
Desde entonces, el precio de Bitcoin ha caído más del 60 %, pero Wood y su equipo no se inmutan y aún creen que su predicción es justa.
"Creemos que Bitcoin está saliendo de esto oliendo a rosa", Wood les dijo a informe de Bloomberg en diciembre, argumentando que las instituciones eventualmente comprarán Bitcoin después de que el criptoinvierno lo "pruebe en batalla".
Cathie Wood no respondió a FortuneSolicitud de comentario.
Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, quien anteriormente se desempeñó como estratega jefe de acciones en JPMorgan y pasó más de 25 años en Wall Street, también ha sido un alcista perenne de Bitcoin. A principios de 2022, él previsto que Bitcoin alcanzaría los $ 200,000 en los próximos años.
Y a pesar de la reciente caída, que admitió que ha sido "horrible" para los inversores, Lee les dijo a CNBC en noviembre que todavía cree que Bitcoin saldrá de la tendencia bajista actual y alcanzará su objetivo. Pero mientras muchos pronosticadores de criptomonedas se apegan a sus elevadas estimaciones, Wall Street ha retrocedido algunas de las suyas.
Tom Lee no respondió a FortuneSolicitud de comentario.
Altos pronósticos del mercado de valores
Los bancos de inversión hicieron algunos pronósticos bastante dramáticos durante la era del dinero barato. Después de que el mercado de valores se disparara durante la pandemia, devolviendo un 28% a los inversores, Wall Street confiaba en que las cosas se desacelerarían en 2022, pero no en la medida en que realmente lo hicieron.
Los bancos de inversión esperaban que el S&P 500 finalizara 2022 en 4,825, lo que representa solo una leve ganancia del 1% para el año. En cambio, el índice de primera clase cayó aproximadamente un 20%.
El optimismo (quizás injustificado) entre los bancos de inversión fue particularmente claro al observar los objetivos de precios de las acciones de crecimiento que se beneficiaron de las tendencias pandémicas. El minorista de autos usados en línea Carvana, por ejemplo, se disparó durante la pandemia a medida que los precios de los autos usados subieron a niveles récord.
La empresa pudo aprovechar la incapacidad o falta de voluntad de los consumidores para comprar vehículos en persona durante el COVID, lo que llevó a algunos analistas a dar pronósticos increíblemente optimistas.
En enero de 2022, el analista de automóviles de Morgan Stanley, Adam Jonas, llamó a Carvana el "ápice depredador en venta minorista de automóviles” y asignó un precio objetivo de 430 meses de $12 a la acción. Desde entonces, las acciones del minorista de automóviles en línea se han desplomado más del 97% a solo $ 4.48, y algunos analistas creen que los inversionistas sufrirán más.
Morgan Stanley no respondió a FortuneSolicitud de comentario.
El director ejecutivo de New Construct, David Trainer, advirtió a los inversores en junio que Carvana estaba quemando efectivo a un ritmo insostenible y que es posible que no sobreviva.
“Se está acabando el tiempo para que las empresas que queman efectivo se mantengan a flote con fácil acceso al capital”, Trainer les dijo a Fortune. “Estas empresas 'zombis' corren el riesgo de quebrar”.
Coinbase es otro ejemplo del fervor que se desarrolló en Wall Street en los últimos años. Cuando el intercambio de criptomonedas se hizo público en abril de 2021, las acciones subieron de su precio de referencia de $250 a $381 por acción.
Jim Cramer de CNBC, un ex administrador de fondos de cobertura, tomó para Twitter después de la salida a bolsa, decir que "le gustó Coinbase a $ 475". Y no estaba solo, los bancos de inversión' precio objetivo medio para el intercambio fue de más de $ 400 por acción a principios de 2021.
Sin embargo, desde entonces, las acciones de Coinbase han bajado más del 90% en medio del criptoinvierno. Y Cramer ha cambiado de opinión, diciendo en un tuit del 13 de diciembre que "no era un comprador de Coinbase aquí", calificándolo de "demasiado pronto".
CNBC no respondió a FortuneSolicitud de comentario.
La era del dinero barato puede haber llevado a muchos pronosticadores a suponer que los precios de los activos seguirían aumentando, independientemente de las valoraciones, pero este año ha resultado ser una llamada de atención. Los analistas de Wall Street han recortado sus objetivos de precios para muchos de los favoritos de la pandemia en el mercado de valores. Es una nueva era para los mercados y los pronosticadores, como dijo Tim Pagliara, director de inversiones de la firma de asesoría de inversiones CapWealth. Fortune el mes pasado.
“Vamos a desentrañar gran parte de la especulación”, dijo. “Va a haber mucha revaluación de todo, desde bienes raíces comerciales hasta cómo el público inversionista ve cosas como las criptomonedas.
Esta historia apareció originalmente en Fortune.com
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/everything-bubble-popped-experts-wall-120000783.html