Las mejores anualidades para ingresos y crecimiento

Las ventas de estos productos híbridos de seguro e inversión han aumentado este año, como ha sido históricamente el caso en mercados a la baja y entornos de tasas de interés al alza, porque su protección principal y los altos rendimientos en relación con otras opciones de inversión de bajo riesgo los hacen atractivos para la renta fija. reemplazos Considere una anualidad de tasa fija garantizada a tres años actual del 4.05 % pagada por Midland National Life Insurance, en comparación con el 2.9 % de un certificado de depósito a tres años o el rendimiento actual del 3.22 % de un Tesoro a tres años.

Pero lo que es diferente en el mercado bajista actual es que los inversionistas también están usando anualidades como reemplazos de acciones, recurriendo a un tipo de contrato más nuevo llamado anualidad indexada vinculada registrada, o RILA, que está diseñado para el crecimiento con un colchón bajo pérdidas. Diseñado para inversores de jubilación que temen pérdidas pero necesitan rendimientos de las acciones para que sus ahorros sigan creciendo, los RILA brindan varios niveles de protección a la baja, generalmente del 10% al 20% de las pérdidas del mercado, y un tope en los rendimientos de un índice como el

S & P 500,

Russell 2000,
or

MSCI EAFE.
Los límites actuales permiten un crecimiento significativo una vez que el mercado se anima: Lincoln National Life Insurance y Symetra Life, por ejemplo, ofrecen S&P 500-tracking RILA que absorberán el primer 10 % de las pérdidas del índice, al tiempo que limitan sus rendimientos al 20 %.

"Si piensa en una cartera 60/40, el 60 no funciona y el 40 no funciona", dice Steve Scanlon, jefe de jubilación individual de Equitable, refiriéndose a la pérdida de casi el 500% del S&P 20 este año y el caída del 10% del mercado de bonos. “Mientras tanto, las rentas vitalicias se han vuelto más atractivas como soluciones en ambos lados de la cartera”.

El ABC de las anualidades

Las rentas vitalicias son productos de seguros diseñados para proteger a los inversionistas ordinarios contra los peores escenarios de inversión, como fuertes pérdidas de cartera y quedarse sin dinero en la jubilación. Son herramientas para dos propósitos básicos: acumular activos con protección contra pérdidas o proporcionar un flujo constante de ingresos garantizados durante la jubilación, como una pensión.

El largo menú de tipos y características de anualidades puede ser abrumador. Incluso una vez que descubras cuál aborda mejor tus inquietudes, tu trabajo no está terminado. Algunos contratos son costosos y es mejor evitarlos, mientras que otros tienen trampas que podrían hacer que los términos cambien según el comportamiento del inversionista o el desempeño del mercado. Comprender los términos es esencial.

Aún así, la popularidad de las rentas vitalicias este año refleja cuán lejos han llegado los inversores en la adopción de estos productos de seguros, cuyos costos y complejidades han afectado su reputación a lo largo de los años. Esta semana pasada, Equitativo resolvió un caso con la Comisión de Bolsa y Valores, sin admitir o negar los hallazgos de la agencia, en torno a las divulgaciones de tarifas inadecuadas.

Para ayudar a enmarcar las diversas categorías de anualidades, cómo funcionan y las mejores ofertas en estos días, Barron recurrió a Cannex, una empresa de investigación independiente que se especializa en productos de jubilación, así como en datos de empresas, para compilar una lista de 100 contratos competitivos basados ​​en objetivos comunes de los inversores y un conjunto de suposiciones, como la edad del inversor y el tamaño de la inversión. Debido a que muchas anualidades están diseñadas para durar a largo plazo, solo se consideraron los contratos de empresas con una calificación de solidez financiera de AM Best de A- o superior.

Las tablas adjuntas son una instantánea de lo que ha sido un mercado que cambia rápidamente, ya que las aseguradoras revisan los términos para mantenerse al día con el aumento de las tasas de interés y la evolución de las condiciones del mercado. Por ejemplo, en los cuatro meses hasta junio, Jackson National Life Insurance realizó 17 cambios en las tasas y límites de diferentes productos. “No habíamos hecho cambios en probablemente 18 meses, así que hacer tantos en cuatro meses es bastante importante”, dice Alison Reed, directora de operaciones de Jackson.

Las anualidades más populares este año han sido las anualidades fijas simples, que, al igual que los CD, pagan un rendimiento fijo durante un número específico de años, y las anualidades indexadas fijas, cuyos pagos están vinculados al rendimiento de un índice bursátil. Ambos se utilizan en carteras como reemplazos de renta fija y han estado impulsando las ventas generales de anualidades de 2022 hacia un récord anual.

Las ventas totales de rentas vitalicias del segundo trimestre fueron las más altas registradas con $77.5 mil millones, según el Instituto de Retiro Seguro de Limra, un investigador de seguros en Windsor, Conn., que predice que las ventas anuales totales superarán el récord de $265 mil millones establecido en 2008 y sumarán hasta entre $ 267 mil millones a $ 288 mil millones.

Las anualidades fijas simples con garantías multianuales, o MYGA, están pagando tasas fijas garantizadas de más del doble que el año pasado. Las dos principales rentas vitalicias fijas garantizan un 4.05% y un 3.9% durante tres años, en comparación con el 1.9% y el 1.8% del año pasado para el mismo plazo.

“Las acciones bajaron, los bonos bajaron, las criptomonedas bajaron. Todos están correlacionados. Pero una anualidad fija ha terminado”, dice David Lau, fundador de DPL, un mercado de anualidades libre de comisiones para asesores que cobran solo honorarios. “Te da una verdadera diversificación”.

Los inversores han estado favoreciendo los contratos de anualidades fijas a corto plazo, por lo general de tres o cinco años, por lo que si las tasas de interés siguen aumentando, no estarán aseguradas a largo plazo, dice Kevin Rabin, vicepresidente senior de productos de jubilación de Symetra.

Las rentas vitalicias indexadas fijas, una variación de los contratos fijos simples, también han despertado un renovado interés entre los inversores, gracias a sus garantías de capital total. Por el lado positivo, vinculan un rendimiento limitado a un índice bursátil. Limra anticipó ventas de hasta $57 mil millones para estas anualidades este año. Seis meses después, las ventas ya han alcanzado alrededor de $ 37 mil millones.

Por primera vez, Barron incluye rentas vitalicias fijas indexadas como acumuladores de activos en nuestra tabla anual de los 100 principales. Hasta este año, las bajas tasas de interés han reducido los límites máximos de estos contratos a niveles que hacen que sus beneficios sean cuestionables.

Pero los topes de las rentas vitalicias indexadas fijas vinculadas al S&P 500 se han más que duplicado este año, a 9% desde alrededor de 4% el año pasado. Los topes son más modestos que los de los RILA porque su principal protección es más generosa que las garantías a la baja de los RILA.

La ventaja de las RILA

Las RILA también están adquiriendo activos significativos. Desde que llegaron al mercado en 2010, estos han sido las estrellas en ascenso de la industria y los de mayor crecimiento, con un aumento del 61%, a $ 38.7 mil millones, el año pasado, según Limra. Las ventas del primer trimestre de este año aumentaron un 5%, pero quedaron rezagadas con respecto al primer trimestre del año pasado, ya que algunos inversores favorecen la protección total del principal con muchos índices bursátiles en un mercado bajista.

“La razón por la que nos gustan los RILA es la inflación”, dice Lau. “La única forma de protegerse de la inflación es tener inversiones en el mercado, y estas le otorgan límites de alrededor del 20 % en el S&P 500 y eliminan algunos riesgos de la mesa”.

Los RILA ofrecen un colchón o un piso a la baja y una larga lista de índices para la participación al alza.

Con un colchón, la compañía de seguros absorbe las pérdidas hasta cierto punto, normalmente un 10 % o un 20 %. Por ejemplo, con un colchón del 10 %, si el mercado cae un 15 %, un inversor solo recibirá un golpe del 5 %.

Un producto de piso tiene una exposición de riesgo diferente: con un piso del 10%, el inversionista, en lugar de la aseguradora, absorbe el 10% de la pérdida y la compañía de seguros se come cualquier cosa más allá de eso.

“RILA son el siguiente paso en el espectro de riesgo. Primero está MYGA, y las anualidades fijas indexadas son el siguiente paso”, dice Mike Downing, vicepresidente ejecutivo de Athene. "Si observa los rangos de edad, los mayores tienden a centrarse en los MYGA, y el espacio RILA se inclina hacia los más jóvenes porque hay más riesgos al alza y más a la baja".

Las iteraciones sobre el tema original del búfer de RILA se han disparado. El RILA de vainilla simple tiene un margen del 10 % y un tope en el S&P 500, pero ahora hay una lista larga y creciente de sabores y aderezos. Por ejemplo, puede elegir entre más de una docena de índices para la protección al alza y a la baja que van del 5% al ​​100%, varias formas de acreditar su cuenta para reflejar el rendimiento del mercado y opciones para asegurar el rendimiento antes de que finalice el año del contrato.

Las opciones de los inversores no terminan ahí. Algunas empresas ofrecen dos versiones de los mismos productos RILA, una con una tarifa anual que viene con un tope más alto en el S&P 500 y otra sin tarifa con un tope más bajo.

Por ejemplo, el índice de reserva del 10 % de Great American Life, Frontier 7 RILA, viene con un límite del 26 % en el rendimiento del S&P 500 por una tarifa anual del 1 %, y su versión sin tarifa (los gastos están integrados en el límite) tiene un límite del 19 %. .

Podría valer la pena pagar un tope del 26 %, si cree que el mercado funcionará mejor que el tope del 19 % del contrato sin cargo. Pero al tomar tales decisiones, tenga en cuenta que los RILA no incluyen los dividendos de un índice. Las inversiones subyacentes en RILA no se invierten en el mercado de valores, sino en derivados que se utilizan para simular el rendimiento de un índice. Debido a que los activos en realidad no se invierten en empresas, los inversores no participan en los dividendos.

Algunas empresas, incluidas Allianz, Prudential, CUNA Mutual y Equitable, han introducido cláusulas adicionales de ingresos garantizados en las RILA.

El primer paso para los inversores interesados ​​en RILA es elegir entre un piso y un colchón. Wade Pfau, director del programa Profesional Certificado en Ingresos de Jubilación del Colegio Americano de Servicios Financieros, ve un claro ganador: el amortiguador.

“Hay más retornos entre 0 % y menos 10 % que más allá de menos 10 %, por lo que con una versión de piso, se vería afectado con más frecuencia”, dice Pfau.

Desde 1926, el S&P 500 ha tenido 14 años con rendimientos entre 0% y menos 10%. Esos años bajos podrían haber estado protegidos por un colchón del 10%. Hubo 11 años con rendimientos peores que menos 10%. Un colchón del 20% habría ahorrado pérdidas a los inversores en todos los años menos en cuatro.

Garantías de ingresos generosos

Las rentas vitalicias con ingresos garantizados han pasado a un segundo plano en popularidad este año, ya que los inversores se han centrado en tratar de estabilizar y asegurar el crecimiento de sus carteras, pero las garantías son más generosas este año.

Fijo y anualidades variables se puede combinar con cláusulas adicionales de ingresos que garantizan un ingreso mínimo de por vida, y posiblemente más si las inversiones subyacentes funcionan bien.

Los pasajeros son costosos, especialmente cuando se consideran además de las tarifas del contrato al que están vinculados. Por ejemplo, para una persona de 60 años que quiere invertir $200,000 en una anualidad variable y planea aprovechar el ingreso anual a los 70 años, Destination B 2.0 de Nationwide Life con la cláusula Lifetime Income + Core paga el ingreso anual mínimo garantizado más alto: $17,920 —por una cuota anual total del 2.2%.

La tarifa consume las inversiones subyacentes en el contrato, que eventualmente pueden llegar a cero dependiendo del desempeño del mercado. Alcanzar el valor cero no afectará el pago mínimo de por vida en este contrato, aunque en algunos contratos, los ingresos disminuyen cuando desaparecen los activos subyacentes, pero no quedará nada para los herederos.

Las compensaciones en este tipo de contratos son un recordatorio de que las rentas vitalicias son productos de seguros y las protecciones tienen un costo. La anualidad de Lincoln podría ser una solución sólida para alguien que desea la garantía de ingresos más alta posible, pero no la opción más inteligente para alguien que desea dejar la mayor cantidad posible a los herederos.

Una compensación que los inversores no han estado dispuestos a hacer es la falta de liquidez por los pagos más altos. Las ventas de los productos de ingresos más inflexibles pero mejor pagados de las rentas vitalicias han languidecido este año.

Las anualidades inmediatas de prima única, o SPIA, y las anualidades de ingresos diferidos, o DIA, son tan simples como las anualidades: invierte una suma global y el contrato se paga de por vida, como un pensión, ya sea inmediatamente o en el futuro. Sus pagos han aumentado sustancialmente. Para un hombre de 60 años que invierte $200,000 y planea comenzar a generar ingresos a los 70 años, el DIA más competitivo que paga el capital restante a los herederos es Integrity Life, con pagos anuales de por vida de $25,017. El año pasado, el contrato principal pagó $17,916.

Pero son contratos irrevocables, y dado que se espera que las tasas de interés aumenten aún más, los inversionistas no están mordiendo. Las ventas en el primer trimestre de este año se mantuvieron estables para los SPIA y menos un 14 % para los DIA, en comparación con el primer trimestre de 2021, según Limra.

Si bien los contratos de rentas vitalicias se enumeran en Barron tabla en orden en función de un solo objetivo, ya sea el ingreso más alto, la mejor tasa o la tarifa más baja, los inversores deben sopesar otros factores pertinentes, como la liquidez de un contrato, los límites de inversión subyacentes, los gastos y el potencial alcista para asegurarse de que los términos se alineen con sus metas

Considere las anualidades variables solo de inversión, o IOVA. Las anualidades variables son similares a los 401(k). Los activos se invierten en subcuentas subyacentes similares a fondos mutuos y crecen con impuestos diferidos, pero no se pueden tocar sin una multa hasta los 59 años y medio. Si bien la mayoría de las anualidades variables vienen con cláusulas adicionales de ingresos u otros beneficios, y tarifas sustanciales, las IOVA son baratas y se usan únicamente para un crecimiento adicional con impuestos diferidos.

En la tabla, los IOVA están ordenados por sus costos de contrato, por lo que Equitable Investment Edge Advisory Variable Annuity, que eliminó todos los cargos de contrato este año, figura en el primer lugar. Pero un inversionista que desee la mayor cantidad de opciones de inversión, incluidas las alternativas, puede decidir pagar una tarifa fija mensual de $240, el equivalente al 0.12 % sobre una inversión de $200,000 341, por la anualidad variable Nationwide Monument Advisor, que tiene 48 inversiones subyacentes, de las cuales 110 son inversiones alternativas, en comparación con las XNUMX opciones del contrato Equitable.

En pocas palabras: la mejor anualidad para su vecino probablemente no será la mejor para usted. Para obtener lo mejor de una anualidad, primero tenga una idea clara de lo que quiere, dice Lau, "luego elija una por lo que puede hacer por usted".

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