Comercio Global
Al editor:
Tengo poca discusión con “12 maneras de jugar la agitación en el comercio global(20 de mayo), pero sugiero que los acontecimientos recientes han reforzado la idea de la globalización como una fuerza económica imparable que, de hecho, “genera armonía geopolítica”. Rusia se encontrará desconfiada (si no odiada) y condenada al ostracismo durante décadas después de su guerra en Ucrania, y su economía estará en ruinas. China no puede ser tan estúpida como para arriesgarse a lo mismo con Taiwán. Obviamente, necesitamos diversificarnos hacia fuentes más seguras, y eso de hecho "conducirá a costos más altos", pero con suerte solo marginalmente. Y la globalización continuará por la sencilla razón de que conduce a menores costos y mayores ganancias para todos y, por lo tanto, a mejores niveles de vida. Como usted señala, “el comercio mundial alcanzó un récord de 28.5 billones de dólares el año pasado”.
Thomas W. Schoene, La Jolla, California
Al editor:
De hecho, el comercio mundial se desviará y principalmente por una razón: China. A pesar de varias décadas de apertura del mundo libre para integrar a China en el mercado mundial, China se ha mostrado repetidamente como un socio comercial cuestionable. Las cosas solo han empeorado con el fracaso de la política de cero covid que resultó en bloqueos masivos e interrupciones en el suministro.
Como hemos aprendido por las malas, ya sean máscaras faciales o microchips, simplemente no podemos confiar en que China sea un proveedor honesto. De hecho, se ha convertido en una cuestión de seguridad nacional, no simplemente de comercio. Regresar la producción a EE. UU. o a países en los que podamos confiar ya no es opcional.
Sí, hay empresas que tendrán que soportar algunos dolores a corto plazo para reubicar la producción, pero la ganancia a largo plazo de una mayor autosuficiencia vale más que la pena en un mundo cargado de peligros e imprevisibilidad.
Arthur M. Shatz, Astoria, Nueva York
Fondos de bonos cerrados
Al editor:
En la opciónLa bomba de relojería de la deuda frente a los fondos de bonos de capital fijo” (Fondos, 18 de mayo), Lewis Braham hace un buen trabajo al describir algunos de los riesgos de invertir en fondos de bonos cerrados. Me gustaría agregar que aprovechar una clase de activos con un perfil de rendimiento tan asimétrico (mucho más a la baja que al alza tanto de la tasa como de la duración del diferencial) inevitablemente terminará en lágrimas para el inversor que posee el fondo cuando termine el soporte del mercado.
Todd Youngberg, N. Barrington, IL.
Bandera roja
Al editor:
Las empresas a las que les gusta crear su propia contabilidad fuera de los GAAP son una gran señal de advertencia ("Advertencia para los cazadores de gangas: 6 acciones que no son tan baratas como parecen," 20 de mayo). Las mejores empresas del mundo no necesitan hacer eso (eche un vistazo a las finanzas de Apple, por ejemplo). De particular interés, el Ebitda es una señal de alerta para las empresas que piensan que pueden engañarse a sí mismas y a los demás que la depreciación/obsolescencia puede desaparecer y, por lo general, son muy intensivas en capital, a menudo con bajos rendimientos del capital invertido.
Gerald Smith, en Barrons.com
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