Uno de los mayores bajistas de Tesla en Wall Street se apega a sus puntos de vista, ya que los crecientes riesgos de recesión global ejercen una presión potencial sobre los resultados superiores e inferiores del fabricante de vehículos eléctricos.
Itay Michaeli de Citi mantuvo una calificación de venta de las acciones de Tesla en una nota el miércoles. Las acciones cayeron más del 2% en las operaciones previas a la comercialización.
Las acciones de Tesla han estado haciendo caso omiso de las preocupaciones económicas globales martillando los mercados, con las acciones del fabricante de vehículos eléctricos subiendo más del 20 % en los últimos tres meses, mientras que el S&P 500 cayó casi un 5 %.
El rendimiento superior relativo refleja optimismo en torno a la nueva legislación del gobierno que apoyará la adopción de vehículos eléctricos en 2023 y más allá. La sólida ejecución de Tesla en los dos primeros trimestres del año también ha mejorado la confianza de los inversores en la acción, que recibió un ligero golpe en agosto en medio de un retroceso más amplio del mercado.
Sin embargo, Michaeli piensa lo contrario. Estos son los detalles detrás de su llamada:
Precio objetivo: $ 141.33 (reiterado)
Clasificación: Vender (reiterado)
Se asume el movimiento del precio de las acciones: - 50%
Michaeli está reduciendo sus estimaciones de producción del tercer trimestre de Tesla y destaca el potencial de un cuarto trimestre decepcionante de Tesla a medida que aumentan las presiones económicas.
“Ahora estimamos las entregas del tercer trimestre en 3 unidades (369.8 antes), lo que refleja en gran medida la rampa de producción en Shanghái. Nuestras entregas estimadas del tercer trimestre incorporan una fuerte demanda, pero también algún colchón para las variaciones de producción/entrega relacionadas con el tiempo. Dada una serie de rampas de producción este trimestre y la gran dependencia del volumen de septiembre, podría haber una variación mayor de lo habitual en los números de entrega del tercer trimestre. Dado que la producción continúa aumentando en el cuarto trimestre, nuestra estimación de entregas para 398.5 está intacta (~3 millones), ya que consideramos que el delta del tercer trimestre (frente a nuestra estimación inicial) está relacionado en gran medida con el tiempo. Dicho esto, consideramos que la situación macroeconómica (particularmente en Europa) representa cierto riesgo para las cifras del cuarto trimestre".
Las acciones de Tesla continúan sobrevaluadas, argumenta Michaeli.
“Nuestra opinión se basa en una evaluación de riesgo/recompensa, que combina los resultados probables de EV y AV/software. Actualmente creemos que las futuras expectativas alcistas parecen demasiado agresivas (Tesla vendiendo ~20 millones de unidades para ~2030 y pronto alcanzando el liderazgo L4 RoboTaxi), según los puntos de datos clave que estamos rastreando. Somos constructivos sobre la sólida posición de vehículos eléctricos de Tesla y, en particular, sobre la mejora en la ejecución de la empresa en los últimos años. Sin embargo, somos más escépticos sobre el enfoque FSD/AV de la empresa, que consideramos un aporte fundamental para la evaluación general de riesgo/recompensa dada nuestra postura positiva sobre la oportunidad AV en su conjunto”.
michaeli listado algunos factores que pueden provocar una actualización en las acciones de Tesla.
“Si comenzamos a ver señales de que la demanda es consistente con la narrativa actual.
Si el rendimiento del margen de Tesla (por ejemplo, créditos) experimentara una expansión significativa y sostenible, eso respaldaría una ventaja competitiva duradera.
Anuncios de nuevos productos relacionados con el Auto del Futuro (Modelo Y, etc.).
Dada la carrera de la industria por los TAM del automóvil del futuro, el potencial de asociarse o incluso ser adquirido por una gran empresa tecnológica que busca ingresar a los futuros TAM que creemos que existen en los servicios de movilidad.
Si las investigaciones legales restantes/recientes resultan más favorables.
Si el impacto de los riesgos anteriores resulta ser mayor de lo que anticipamos, las acciones podrían superar nuestro precio objetivo”.
Brian Sozzi es un editor en general y ancla en Yahoo Finance. Siga a Sozzi en Twitter @BrianSozzi and on Etiqueta LinkedIn.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/citi-sees-plunge-in-tesla-stock-100540516.html