Club holding Starbucks (SBUX) informó sólidos resultados fiscales del cuarto trimestre después de la campana de cierre el jueves, lo que nos da confianza en que la demanda puede soportar la debilidad de la economía global y la continua adherencia de China a su política de cero covid. Los ingresos avanzaron a un récord trimestral de 8.4 millones de dólares, superando las expectativas de 8.31 millones de dólares. Las ganancias por acción ajustadas llegaron a 81 centavos, superando el consenso de 72 centavos. Las acciones subieron más de un 2 % en las operaciones posteriores al cierre, ya que la dirección reafirmó su orientación a largo plazo proporcionada en septiembre, que los miembros recordarán sorprendió a los inversores por lo fuerte que era. Conclusión Si bien los bloqueos y restricciones continuos de Covid de China siguen siendo un viento en contra, la confianza de la gerencia en la perspectiva a largo plazo para la región fue inquebrantable, y el equipo comentó en la llamada posterior a las ganancias que sus "aspiraciones para nuestro negocio en China nunca ha sido mayor .” La compañía abrió su ubicación número 6,000 en China en septiembre y continúa apuntando a 9,000 ubicaciones en China para 2025. En su conjunto, no vemos ningún cambio en nuestra tesis de inversión. El plan de reinvención de la tienda de la gerencia está funcionando y Starbucks está en condiciones de ofrecer sólidos resultados de primera línea con una mayor rentabilidad en el año fiscal 2023, ya que se espera que China reabra de manera más completa, los vientos en contra de la moneda disminuyan y las inversiones en crecimiento se cosechen en la segunda mitad del año. Cuando se les preguntó en la llamada cómo la gerencia puede tener tanta confianza frente a tanta incertidumbre, destacaron el exitoso programa de lealtad de la compañía, la mayor personalización en los pedidos de bebidas que resulta en un precio de boleto más alto y el poder de fijación de precios que han demostrado durante el año pasado. Sin embargo, reconocieron que ahora no es el momento de subir más los precios. Un factor que encontramos particularmente intrigante fue hablar en la llamada sobre la demografía del cliente. El equipo dijo que sus clientes son más jóvenes y que “los clientes jóvenes, ese cliente de la Generación Z, tienden a tener mucho más dinero discrecional a su disposición. Y su lealtad a Starbucks ha sido bastante significativa y predecible”. Resultados de toda la empresa Las ventas en la misma tienda o comparaciones, una métrica de rendimiento clave en el comercio minorista que elimina los efectos de las fluctuaciones monetarias y se normaliza para las aperturas y cierres de tiendas, aumentaron un 7 % a nivel mundial en el cuarto trimestre fiscal, gracias a un avance del 4 % en EE. UU. Las estimaciones eran de un crecimiento mundial del 4 % y del 8 % en EE. UU. A nivel internacional, excluyendo a China, experimentó un aumento porcentual de dos dígitos. Sin embargo, internacional disminuyó un 5% al incluir a China, pero eso no fue tan malo como las estimaciones de una disminución del 7%. Las ventas en China cayeron un 16%. Starbucks finalizó el trimestre con 763 nuevas tiendas netas, con un total de 35,711 51 ubicaciones en todo el mundo, el 49 % de las cuales son operadas por la empresa y el XNUMX % restante son ubicaciones con licencia. Desglosando eso un paso más, el 61% de todas las tiendas Starbucks están en los EE. UU., con 15,878 ubicaciones, y China, con 6,021. Además, membresía activa de 90 días de los EE. UU. El programa de fidelización Starbucks Rewards saltó un 16% anual a 28.7 millones. Resultados por segmento Starbucks desglosa las finanzas en tres segmentos clave: América del Norte, Internacional y Desarrollo de Canales, donde se registran los resultados de las bebidas para el hogar y listas para beber que se venden fuera de las tiendas. Las tasas de crecimiento a continuación son sobre una base anual y se normalizaron para una semana 13 en el período del año anterior. Las ventas en América del Norte en el cuarto trimestre avanzaron un 4 % a 15 millones de dólares, por delante de los 6.13 millones de dólares que buscaba Street. El aumento del 11 % en las ventas en la misma tienda mencionado anteriormente fue un aumento del 10 % en los precios promedio de los boletos y un aumento del 1 % en los volúmenes de transacciones. Los ingresos operativos de América del Norte se redujeron a 1.14 millones de dólares, ya que el margen de beneficio se contrajo al 18.6 % desde el 21.8 % en el mismo período del año anterior debido a las inversiones en crecimiento, así como al aumento de los costos de mano de obra, productos básicos y cadena de suministro. Sin embargo, el resultado superó las expectativas de $1.05 millones. Las ventas internacionales disminuyeron un 1 % a $1.78 millones, por debajo de las expectativas de $1.88 millones. La disminución se debe a un viento en contra del tipo de cambio del 11%, los efectos de una semana adicional en el trimestre del año anterior y las restricciones de Covid en curso en China. Los ingresos operativos internacionales cayeron a $217.6 millones, pero superaron las expectativas de $177 millones. El margen de beneficio operativo del cuarto trimestre se contrajo al 4 % desde el 12.2 % en el mismo período del año anterior debido en gran parte al cierre de tiendas en China. Las ventas de Channel Development crecieron un 16% a $ 483.7 millones, por encima de los $ 478 millones e impulsadas por Global Coffee Alliance con Nestlé y el negocio global de bebidas listas para beber. Los ingresos operativos de Channel Development de $ 244.7 millones fueron mejores que los $ 231 millones que esperaba Street, ya que el margen operativo se expandió al 50.6% desde el 50.1% en el período del año anterior debido principalmente a un cambio de combinación favorable. Orientación No hay sorpresas aquí, como mencionamos anteriormente, con la administración reafirmando la orientación para el año fiscal 2023 completo proporcionada en el Día del Inversor de la compañía en septiembre. La gerencia tiene como objetivo un crecimiento de las ventas en la misma tienda del 7% al 9% en los EE. UU. frente a una estimación de consenso del 7%, por lo que un golpe en el punto medio. En China, si bien se espera que el primer trimestre fiscal sea negativo, la gerencia espera ventas descomunales en las mismas tiendas en los trimestres posteriores a medida que finalicen los cierres de 2022. Sumándolo todo, la gerencia ve que las compensaciones globales en el año fiscal 2023 llegarán al extremo superior de su rango del 7 % al 9 %, en línea con las expectativas de una compensación global del 8.8 %. Se espera que las comparaciones globales del primer trimestre fiscal a más corto plazo (trimestre actual) lleguen "en el extremo inferior del rango de orientación anual", es decir, más cerca del 7%, antes de expandirse en los trimestres posteriores. Eso está básicamente en línea con el 6.9% que buscaba Street. Al observar el crecimiento de las tiendas, la administración ve su EE. UU. la presencia se expandió un 3 % en el año fiscal 2023, mientras que se espera que las ubicaciones chinas crezcan alrededor de un 13 %, lo que resultará en un crecimiento global de las tiendas de alrededor del 7 %, con más de las tres cuartas partes de ese crecimiento provenientes de fuera de los EE. UU. Junto con las iniciativas de desarrollo de canales, se espera que la combinación del crecimiento de las ventas en las mismas tiendas y una presencia global ampliada en el año fiscal 2023 resulte en un crecimiento de las ventas totales del 10 % al 12 % a pesar de las expectativas de un viento en contra de la moneda de aproximadamente el 3 %, más o menos en línea con lo que el Calle estaba buscando. En cuanto a la rentabilidad, la gerencia espera una expansión del margen operativo global en todo el año 2023, aunque señaló que la mayor parte de la expansión ocurrirá en la segunda mitad del año a medida que cosechen los beneficios de su plan de reinvención de tiendas y China se recupere. Finalmente, se espera que el crecimiento de las ganancias ajustadas en el año fiscal 2023 esté en el extremo inferior del rango a largo plazo del 15 % al 20 %, en línea con las expectativas de los analistas de un crecimiento de las ganancias del 15 % en 2023. Asignación de capital Con respecto a la asignación de capital, la gerencia anticipa gastos de capital para el año fiscal 2023 de aproximadamente $ 2.5 mil millones, por encima de los $ 2 mil millones que esperaba Street y reiteró su intención de devolver aproximadamente $ 20 mil millones a los accionistas en los próximos tres años entre dividendos y recompras de acciones. La gerencia agregó en la llamada: "Seguimos comprometidos con alcanzar un índice de pago de dividendos de aproximadamente el 50 %, como se refleja en el aumento de dividendos anunciado recientemente, y también reanudaremos nuestro programa de recompra en el año fiscal 2023". En esa nota, la Junta Directiva declaró un dividendo en efectivo de 53 centavos por acción, pagadero el XNUMX de noviembre. 25 a los accionistas registrados al XNUMX de noviembre. 11. (El Charitable Trust de Jim Cramer tiene un SBUX largo. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fundación benéfica. Si Jim ha hablado sobre una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la operación. 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Se ve una tienda Starbucks dentro de la terminal Tom Bradley en el aeropuerto LAX en Los Ángeles, California.
Lucy nicholson | Reuters
explotación del club Starbucks (SBUX) informó sólidos resultados del cuarto trimestre fiscal después de la campana de cierre el jueves, lo que nos da confianza en que la demanda puede soportar la debilidad de la economía global y la continua adherencia de China a su política de cero covid.
Fuente: https://www.cnbc.com/2022/11/03/starbucks-sbux-solid-q4-earnings-guidance-despite-china-drag.html