El objetivo de Rivian es atractivo frente a Tesla respaldado por perspectivas de crecimiento de primera línea, demanda sólida, dice analista; Es probable que la oferta de deuda impulse el gasto de capital

• Mizuho analista Vijay Rakesh sostiene Rivian Automotive Inc. (NASDAQ: RIVN) con una compra y reduce el precio objetivo de $ 37 a $ 35.

• RIVN anunció una inversión verde de $ 1.3 mil millones oferta de notas senior convertibles.

• Rakesh cree que los ingresos de la oferta probablemente impulsarán las inversiones de capex en Normal y potencialmente en Georgia, al tiempo que agregarán ~60 millones de dólares - $69 millones de gastos de intereses anuales, lo que generará un impacto de EPS negativo anual estimado de ~$0.07.

• Rivian notó que el consumo de efectivo de F24E mejoró en un ~40 % en comparación con F23E, con un F23E OCF estimado en ($3.9 millones).

• Rivian también ve que el efectivo F25E se quema mejor Y/Y, ya que apunta a alcanzar una capacidad casi total en Normal.

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• Rivian señaló sus planes de gasto de capital de ~ $ 2 mil millones / año durante los próximos años. Alrededor del 55 % se destinará a aumentar la capacidad normal, ~20 % a las herramientas de la plataforma de última generación (R2), >15 % a operaciones de lanzamiento al mercado y el resto a inversiones operativas, logísticas y de TI.

• RIVN observó precios de R2 en el rango bajo de $ 40k a ~ $ 55k y lanzamiento en 2026E, que sería elegible para el crédito fiscal de $ 7,500 y, según cree el analista, también el crédito de batería de $ 10 / kWh con una cadena de suministro de batería doméstica aumentada.

• RIVN reiteró que espera un margen bruto positivo en 2024E respaldado por un mayor volumen de unidades, precios más altos y menores costos de materias primas, y créditos regulatorios a partir de 2023.

• Los objetivos a largo plazo de Rivian son un margen bruto del vehículo del 20 % y un margen bruto general del 25 %.

• El analista cree que los precios del carbonato de litio (CN) tienen una tendencia a la baja del 34 % YTD y del 31 % Y/Y, ~49 6 USD/tonelada frente a ~2020 USD/tonelada en XNUMX, y cree que es posible que haya más caídas con la integración vertical en la cadena de suministro de baterías y suministro adicional.

• La revisión del precio objetivo refleja preocupaciones macroeconómicas, mayores gastos por intereses y una posible dilución de acciones. Sin embargo, el precio objetivo es atractivo frente a Tesla Inc (NASDAQ: TSLA), respaldado por el crecimiento esperado del 149 %/120 % interanual y el aumento de la producción debido a la sólida demanda.

• Acción del precio: Las acciones de RIVN cotizaron a la baja un 1.88% a $14.85 en el último cheque del jueves.

• Foto vía Wikimedia Commons

Calificaciones más recientes para RIVN

Fecha	Firme	la columna Acción	Desde	A
Marzo 2022	Arbusto de bodas	Mantiene		Superar
Marzo 2022	Wells Fargo	Mantiene		Igual peso
Marzo 2022	RBC Capital	Mantiene		Superar

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