'La gente debería respirar hondo'

Todo parece demasiado fácil, como una película de Hollywood en la que el héroe asalta una guarida fuertemente fortificada y no encuentra resistencia.

Después de meses de inflación altísima, los precios finalmente están bajando después de que la Fed subió las tasas de interés ocho veces sin provocar una recesión. Pero el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, no puede quitarse la sensación de que los mercados han descartado la batalla contra la inflación, solo para descubrir con horror que el villano resucita de entre los muertos en la escena final.

“La gente debería respirar hondo antes de declarar la victoria”, dijo a Reuters en una entrevista. publicado el jueves, advirtiendo que la inflación aún podría resultar "pegajosa".

Durante años, los mercados bursátiles han subido a nuevos récords gracias a un suministro interminable de dinero barato, cortesía de las bajas tasas de interés establecidas por la Reserva Federal. Pero la inflación pandémica causada por una variedad de factores obligó a la Reserva Federal a adoptar una política equivalente a un cambio de sentido a 100 millas por hora: el banco central puso fin a su cadencia mensual de impresión de dinero, comenzó a recortar el tamaño de su balance inflado y aumentó tasas de interés de casi cero a 4.75% en el presente.

Esos aumentos impulsados ​​​​por los intereses provocaron un alto en el mercado de acciones de 2022, y las acciones experimentaron su peor liquidación desde la crisis financiera mundial.

Entradas recientes comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell que ya está viendo signos de que la presión de los precios se está enfriando ha animado a los inversores a creer que lo peor finalmente ha pasado.

Y dondequiera que mire, los activos de riesgo se están recuperando a medida que FOMO, el miedo a perderse algo, regresa con fuerza. Los inversores se han estado apoderando de todas las acciones de memes propensas a la bancarrota y ficha criptográfica con temática de perro pueden encontrar: cuanto más arriesgado, mejor.

Una subida de tipos más podría no ser suficiente

Jamie Dimon no es el único que insta a la cautela sobre los mercados. El auge del mercado ha provocado advertencias de destacados contrarios como michael enterrar que los mercados se han vuelto a adelantar.

En su entrevista con Reuters, Dimon descartó las especulaciones de que Powell podría dar un giro en el transcurso del año y comenzar a recortar las tasas. El presidente ejecutivo del banco más valioso del mundo dijo que sería "perfectamente razonable" que la Fed subiera otros 25 puntos básicos y lo dejara ahí para observar los efectos que tiene el ajuste en la economía.

La historia continúa

Si la inflación, medida por el criterio preferido de la Fed, el índice PCE (gastos de consumo personal), termina rebotando alrededor del nivel del 4%, entonces, en su opinión, es posible que se deban tomar más medidas para acercarla al objetivo anual del 2% de Powell.

“Es posible que tenga que subir más del 5%”, advirtió Dimon sobre las tasas de interés. “Y eso podría afectar las tasas cortas, las tasas más largas”.

La Fed está lista para actualizar su objetivo de tasa de interés en marzo. En diciembre, los miembros del comité normativo habían anticipado un nivel medio de 5.1 %, equivalente a un rango objetivo de 5 % a 5.25 %. Esto implicaría dos caminatas más de 25 puntos básicos cada uno, elevando el costo de los préstamos a su nivel más alto desde Septiembre 2007.

Esta historia apareció originalmente en Fortune.com

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