Sabrá que el mercado bajista de las acciones está llegando a su fin cuando los inversores le recuerden a cualquiera que escuche que las acciones están justamente o incluso infravaloradas.
Aún no estamos allí.
Cuando predomina el sentimiento alcista del mercado, los inversores tienden a centrarse en factores técnicos a corto plazo, como el impulso, el seguimiento de tendencias y los patrones gráficos. Solo cerca del final de los mercados bajistas comienzan a centrarse en los fundamentos a largo plazo.
Y en este momento, estos factores a corto plazo dominan los pensamientos de los inversores. De hecho, según un análisis de la frecuencia de los términos de búsqueda en Google Trends, el interés en la valoración del mercado de valores, en todo caso, puede ser menor hoy que en los últimos años.
Leer: Cinco razones por las que las acciones de energía parecen una compra a pesar de haber subido un 74 % en un año
Considere los argumentos presentados por una columna reciente de MarketWatch que afirma que ha comenzado un nuevo mercado alcista. En "La evidencia de un nuevo mercado alcista en las acciones se está acumulando rápidamente”, el autor mencionó solo indicadores técnicos como una razón para creer que ha comenzado un nuevo mercado alcista, y ni una sola vez discutió las valoraciones. Usó una combinación de índices, incluido el S&P 500
SPX,
- 3.37%
y Nasdaq
COMP,
- 3.94%,
en su argumento.
Eso es desconcertante. Como esbocé en mi último repaso mensual de indicadores de valoración bursátil, los fundamentos del mercado han mejorado significativamente desde principios de año. En los mínimos de junio, se proyectó que el mercado de valores no solo superaría cómodamente a los bonos durante la próxima década, sino que también se mantendría al día con la inflación.
El simple hecho de "mantenerse al día con la inflación" puede no ser suficiente para entusiasmar a los inversores. Pero, dado que la inflación actualmente es la más alta en más de cuatro décadas, uno pensaría que los alcistas a largo plazo encontrarían en esta mejora algo para celebrar. Ninguna otra clase importante de activos está programada para mantenerse al día con la inflación durante la próxima década.
Pero, en general, pocos parecen darse cuenta.
Esto cambiará cuando los indicadores técnicos se vuelvan tan malos que los inversores dejen de esperar un repunte a corto plazo y tiren la toalla. Lo único en lo que los inversores podrán colgarse el sombrero en ese punto será en la verdad histórica de que, eventualmente, el mercado responde a los fundamentos. En este sentido, un enfoque generalizado en la valoración es evidencia de capitulación, la rendición que acompaña al final de la desesperación del mercado bajista.
Por lo tanto, nos corresponde centrarnos no solo en lo que dicen los indicadores de valoración en sí mismos, sino también en si el público inversor está prestando atención.
Los indicadores de valoración aún no respaldan un nuevo mercado alcista
Mientras tanto, la siguiente tabla muestra cómo cada uno de mis ocho indicadores de valoración se compara con su rango histórico. Como puede ver en la columna que compara las valoraciones actuales con las que prevalecían a finales del año pasado, las valoraciones de mercado actuales son significativamente más atractivas que las de enero.
| | Últimos | Hace un mes | Principio de año | Percentil desde 2000 (100 más bajista) | Percentil desde 1970 (100 más bajista) | Percentil desde 1950 (100 más bajista) |
| Relación P / E | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| Ratio CAPA | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| relación P/dividendo | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| Relación P/ventas | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| Relación P/libro | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| relación Q | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| Ratio de Buffett (capitalización bursátil/PIB) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| Asignación promedio de capital familiar | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
Mark Hulbert es un colaborador habitual de MarketWatch. Su Hulbert Ratings rastrea los boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Puede ser contactado en [email protected].
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinión: Los fundamentos del mercado de valores han mejorado notablemente, pero pocos inversores se han dado cuenta
Sabrá que el mercado bajista de las acciones está llegando a su fin cuando los inversores le recuerden a cualquiera que escuche que las acciones están justamente o incluso infravaloradas.
Aún no estamos allí.
Cuando predomina el sentimiento alcista del mercado, los inversores tienden a centrarse en factores técnicos a corto plazo, como el impulso, el seguimiento de tendencias y los patrones gráficos. Solo cerca del final de los mercados bajistas comienzan a centrarse en los fundamentos a largo plazo.
Y en este momento, estos factores a corto plazo dominan los pensamientos de los inversores. De hecho, según un análisis de la frecuencia de los términos de búsqueda en Google Trends, el interés en la valoración del mercado de valores, en todo caso, puede ser menor hoy que en los últimos años.
Leer: Cinco razones por las que las acciones de energía parecen una compra a pesar de haber subido un 74 % en un año
Considere los argumentos presentados por una columna reciente de MarketWatch que afirma que ha comenzado un nuevo mercado alcista. En "La evidencia de un nuevo mercado alcista en las acciones se está acumulando rápidamente”, el autor mencionó solo indicadores técnicos como una razón para creer que ha comenzado un nuevo mercado alcista, y ni una sola vez discutió las valoraciones. Usó una combinación de índices, incluido el S&P 500
- 3.37%
- 3.94% ,
SPX,
y Nasdaq
COMP,
en su argumento.
Eso es desconcertante. Como esbocé en mi último repaso mensual de indicadores de valoración bursátil, los fundamentos del mercado han mejorado significativamente desde principios de año. En los mínimos de junio, se proyectó que el mercado de valores no solo superaría cómodamente a los bonos durante la próxima década, sino que también se mantendría al día con la inflación.
El simple hecho de "mantenerse al día con la inflación" puede no ser suficiente para entusiasmar a los inversores. Pero, dado que la inflación actualmente es la más alta en más de cuatro décadas, uno pensaría que los alcistas a largo plazo encontrarían en esta mejora algo para celebrar. Ninguna otra clase importante de activos está programada para mantenerse al día con la inflación durante la próxima década.
Pero, en general, pocos parecen darse cuenta.
Esto cambiará cuando los indicadores técnicos se vuelvan tan malos que los inversores dejen de esperar un repunte a corto plazo y tiren la toalla. Lo único en lo que los inversores podrán colgarse el sombrero en ese punto será en la verdad histórica de que, eventualmente, el mercado responde a los fundamentos. En este sentido, un enfoque generalizado en la valoración es evidencia de capitulación, la rendición que acompaña al final de la desesperación del mercado bajista.
Por lo tanto, nos corresponde centrarnos no solo en lo que dicen los indicadores de valoración en sí mismos, sino también en si el público inversor está prestando atención.
Los indicadores de valoración aún no respaldan un nuevo mercado alcista
Mientras tanto, la siguiente tabla muestra cómo cada uno de mis ocho indicadores de valoración se compara con su rango histórico. Como puede ver en la columna que compara las valoraciones actuales con las que prevalecían a finales del año pasado, las valoraciones de mercado actuales son significativamente más atractivas que las de enero.
Mark Hulbert es un colaborador habitual de MarketWatch. Su Hulbert Ratings rastrea los boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Puede ser contactado en [email protected].
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo