Si Nelson Peltz ganara su lucha para unirse a la junta directiva de Walt Disney (DIS), el inversionista activista podría forzar un nivel de responsabilidad en la empresa que tanto se necesita. Peltz es el CEO y fundador de Trian Partners, una firma de inversión que posee 9.4 millones de acciones de Disney valoradas en casi $940 millones con base en el cierre del jueves por debajo de los $100. La firma emitió un libro blanco el miércoles por la noche, presentando un caso para poner a Peltz en la junta para ayudar a remediar los problemas de Disney, incluidos los desafíos de gobierno corporativo, la estrategia y las operaciones deficientes, así como el deterioro del desempeño financiero. “El rendimiento total de los accionistas durante uno, tres, cinco, 10 años ha tenido un rendimiento muy inferior al S & P 500 y ha tenido un rendimiento inferior al de los pares proxy que seleccionaron las empresas”, dijo Peltz el jueves en CNBC. “Igual de importante, hay muchos inversores minoristas en esta empresa. Ellos [Disney] eliminaron el dividendo que estuvo vigente durante 57 años. … Creemos que podemos ayudar”. Rendimiento de 5 años de DIS 5Y mountain Disney (DIS) La batalla por poderes de Peltz por un puesto en la junta se produce en un momento en que las acciones de Disney han caído aproximadamente un 52% desde su máximo histórico en marzo de 2021 de $203. Las acciones de Disney subieron más de un 3.6% el jueves. La junta de Disney tomó la decisión de no respaldar a Peltz y rápidamente anunció el miércoles que nombró a Mark Parker, director desde 2016 y presidente ejecutivo de Nike (NKE), como presidente, reemplazando a Susan Arnold. Peltz destacó que Parker, que ahora presidirá dos empresas al mismo tiempo, votó a favor de la adquisición de 21 st Century Fox por parte de Disney, valorada en más de 70 millones de dólares. La fusión, completada en marzo de 2019, puso el balance de Disney en una posición precaria. “Fox lastimó a esta empresa. Fox se llevó el dividendo. Fox convirtió lo que alguna vez fue un balance prístino en un desastre”, argumentó Peltz. La versión del Club de Peltz demuestra que los fundamentos de Disney han cambiado. La empresa ha tenido un desempeño inferior como resultado de sus malas decisiones de gestión y gobierno, y no estamos en desacuerdo. Tiene una gran experiencia en numerosos tableros, y creemos que, al menos, vale la pena escuchar sus pensamientos, especialmente porque tiene mucha piel en el juego. El flujo de efectivo libre de Disney cayó un 89 %, sus ganancias por acción ajustadas se redujeron a la mitad y su dividendo para los accionistas se eliminó en 2020, todas cifras decepcionantes para los accionistas. Compramos acciones de Disney a un precio más alto con la esperanza de que el director ejecutivo anterior, Bob Chapek, agregara más parques temáticos y colaborara con Club Holding Meta Platforms (META) en el metaverso. Eso no sucedió. Las pérdidas de miles de millones de dólares de la compañía en su negocio de transmisión han sido una píldora difícil de tragar. Tanto es así que Chapek fue despedido y el ex jefe de Disney, Bob Iger, regresó como director ejecutivo. La trayectoria de Peltz Peltz ha tenido éxito en varios directorios de empresas. Actualmente es presidente no ejecutivo de Wendy's (WEN), se desempeña como director en Unilever (UL). Anteriormente se desempeñó como director en Club holding Procter & Gamble (PG), así como en Sysco (SYY), Kraft Heinz (KHC), entre muchos otros. En las empresas en las que Trian invirtió, y Peltz formó parte de los directorios, el rendimiento total de los accionistas de las empresas, en promedio, ha superado al S & P 500 en aproximadamente 900 puntos básicos al año, dijo Peltz. En 2017, perdió por poco una pelea de poderes con P & G. Pero debido a que los resultados de las elecciones para la candidatura a director de Peltz estaban tan cerca, Procter nombró a Peltz para la junta de todos modos. Peltz formó parte del directorio de la compañía desde marzo de 2018 hasta octubre de 2021, durante el cual las acciones de P & G aumentaron un 81 %. Además, cuando se le preguntó sobre su experiencia en los medios o la falta de ella, Peltz dijo que su empresa ha invertido en gigantes del entretenimiento, incluidos Lions Gate (LGF.a), Time Warner y Comcast (CMCSA), matriz de CNBC. Además, el fundador de Trian dijo que tiene una larga trayectoria asesorando a empresas sobre cómo fortalecer sus marcas de consumo. Disney, explicó Peltz, “es mucho más que una empresa de medios”. Argumentó: “Esta es una empresa de consumo con una canasta llena de las mejores marcas del mundo”. El despido de Chapek y Disney+ El regreso de Iger en noviembre se produjo después de que Disney informara sobre las pésimas ganancias del cuarto trimestre fiscal bajo Chapek. Los accionistas se sintieron particularmente decepcionados por el mediocre negocio de transmisión directa al consumidor del gigante del entretenimiento, que incluye Disney+, Hulu y ESPN+, que aún no ha alcanzado la rentabilidad. Pero en general, Chapek, quien fue el sucesor elegido personalmente por Iger, tuvo dos años desafiantes como alto ejecutivo. “No sé si se le dio la oportunidad de hacer su trabajo”, dijo Peltz cuando Jim Cramer le preguntó cómo se desarrolló el despido de Chapek, sugiriendo que Iger parecía estar todavía a la sombra de Chapek. Peltz dijo que no busca destituir a Iger, quien está trabajando para encontrar un nuevo sucesor. “Mi objetivo sería trabajar en colaboración con Bob Iger y otros directores para tomar medidas decisivas que resulten en mejores operaciones y desempeño financiero”, describió Peltz en el libro blanco de Trian. “Mi objetivo es reducir los gastos generales corporativos hasta el punto de que la empresa mejore”, agregó Peltz. El negocio de transmisión de Disney perdió casi $ 1.5 mil millones el último trimestre. La gerencia ha dicho repetidamente que su objetivo es alcanzar la rentabilidad de Disney+ para el año fiscal 2024. Disney está listo para informar las ganancias del primer trimestre del año fiscal 2023 después de la campana de cierre el XNUMX de febrero. 8. Dado el balance general en dificultades de Disney, Jim le preguntó a Peltz sobre el servicio de transmisión Hulu. Disney actualmente posee dos tercios de Hulu y tiene la opción de comprar el 33% restante a Comcast. “Creo que tienen que comprar Hulu o tienen que salir del negocio de la transmisión”, dijo Peltz. “Desafortunadamente, eso significa que esta empresa tendrá una carga de deuda en el futuro durante varios años”. (La fundación benéfica de Jim Cramer es larga DIS, META, PG. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fundación benéfica. 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Nelson Peltz hablando en la conferencia Delivering Alpha 2019 en Nueva York el 19 de septiembre de 2019.
Adam Jeffery | CNBC
Si Nelson Peltz ganara su lucha para unirse Walt Disney(DIS), el inversionista activista podría forzar un nivel de responsabilidad en la empresa que es muy necesario.
Fuente: https://www.cnbc.com/2023/01/12/nelson-peltzs-attempt-to-join-disneys-board-could-force-accountability.html