Jerome Powell dice que los aumentos de tasas de la Reserva Federal podrían disminuir tan pronto como en diciembre

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Las acciones subieron el miércoles por la tarde después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicara un aplazamiento de la decisión de la Fed. más agresivo Los aumentos de las tasas de interés en cuatro décadas están en el horizonte el próximo mes, ya que los inversores se abalanzan sobre cualquier señal de progreso de Powell en su guerra contra la inflación.

Hechos clave

“El momento de moderar el ritmo de los aumentos de tasas puede llegar tan pronto como la reunión de diciembre”, Powell dijo en el grupo de expertos Brookings Institution, refiriéndose a la próxima decisión sobre tasas del Comité Federal de Mercado Abierto, prevista para el 14 de diciembre.

Las acciones subieron gracias al optimismo de Powell, con el Dow Jones Industrial Average ganando un 1.9%, o 650 puntos, en el día, mientras que el S&P 500 y el tecnológico Nasdaq subieron un 2.9% y un 4.2%, respectivamente.

Eso ocurre incluso cuando el mercado en gran medida ya cotizado en un aumento inminente de 50 puntos básicos, con la mirada puesta en cómo se comportará la Reserva Federal en 2023 y más allá, y los estrategas de Goldman Sachs pronosticaron en una nota del miércoles una tasa máxima de fondos federales del 5 % al 5.25 % en mayo después de otros tres 25 -Alzas de punto base.

Contra

Powell todavía planteó una tasa de inflación objetivo del 2%, muy por debajo del 6% en el que su métrica favorita, el índice de gastos de consumo personal central, se mantiene actualmente. “La historia advierte fuertemente contra la relajación prematura de la política”, dijo Powell después de insinuar la desaceleración de las tasas de diciembre. “Mantendremos el rumbo hasta que el trabajo esté terminado”.

Fondo clave

El banco central de EE. UU. elevó la tasa de los fondos federales en 75 puntos básicos cuatro veces este año, elevando la tasa objetivo del 3.75% al ​​4%, el más alto nivel desde 2007. El discurso de Powell siguió a una serie de datos económicos mixtos publicados el miércoles. Un par de métricas observadas de cerca que rastrean el mercado laboral (el informe mensual de empleos de ADP y la Encuesta sobre vacantes laborales y rotación laboral del Departamento de Trabajo) revelaron una desaceleración del ritmo de contratación entre los empleadores privados y menos puestos vacantes el mes pasado. Ambos indican que el mercado laboral está perdiendo fuerza, aunque el economista jefe de LPL Financial, Jeffrey Roach, dice: "El mercado laboral sigue siendo demasiado ajustado para los banqueros centrales". Y la revisión al alza de la estimación del producto interno bruto de EE. UU. para el tercer trimestre de la Oficina de Análisis Económico al 2.9% parece revelar una economía que está lejos de una recesión. Aunque tal vez inicialmente contraintuitivo, las señales de una economía resiliente, como un gasto de consumo rígido y un mercado laboral sólido, son malas noticias para futuras alzas de tasas, ya que Powell busca usar su herramienta principal para arrastrar la economía hacia abajo y controlar la inflación.

Tangente

Las acciones suelen oscilar mucho cuando habla Powell, y los principales índices caen alrededor del 3% en ambos Agosto 26 y Noviembre 2 después de que el jefe del banco central arrojara agua fría sobre cualquier esperanza de que el plazo para nuevas subidas de tipos fuera más corto de lo previsto. El mercado de valores se ha derrumbado a medida que la Fed ha elevado las tasas, con los principales índices en camino a su peor desempeño anual en más de una década, ya que los mayores costos de endeudamiento arrastran los resultados de las empresas.

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