Si bien los segmentos específicos del mercado de bienes raíces comerciales (CRE), como el industrial y el de atención médica, están funcionando bien, otros, como oficinas y comercio minorista, están alarmando a los inversores.
El aumento de las tasas de interés está aumentando esas preocupaciones. En respuesta, los inversores están reduciendo activamente su exposición al mercado de CRE.
Según The Wall Street Journal, los fondos de inversión en bienes raíces (REIT, por sus siglas en inglés) están luchando para evitar que los inversores retiren su dinero. blackstone inc. (BOLSA DE NUEVA YORK: BX) anunció un endurecimiento de los rescates para su fondo de $69 mil millones. Grupo Starwood Capital, una filial de Starwood Property Trust Inc. (NYSE: STWD), también ha impuesto nuevas restricciones a los inversores que se rescatan de su fondo de 14.6 millones de dólares.
Blackstone y Starwood, que son REIT no negociables, han limitado los reembolsos de los inversores y han pagado $3.7 millones en retiros en el tercer trimestre. Si bien los REIT no negociables pueden limitar los retiros de forma mensual o trimestral, si las tendencias de rescate de los inversores continúan, podrían terminar teniendo que vender otros activos para pagarlos.
El WSJ informa que la cantidad de retiros es 12 veces mayor que en el mismo período en 2021, según un análisis de Robert A. Stanger & Co. Inc.
“Eso ejerce presión sobre los precios en general”, dijo al WSJ Nat Kellogg, presidente y director de búsqueda de gerentes en el asesor de inversiones Marquette Associates.
También dijo que un número cada vez mayor de fondos de pensiones y dotaciones universitarias que su compañía aconseja están considerando retirar dinero de los fondos inmobiliarios.
Según el Financial Times, los problemas de Blackstone comenzaron en la primavera y el verano cuando los inversionistas asiáticos comenzaron a sacar dinero a medida que los mercados inmobiliarios caían. El Financial Times también informó que los inversores retiraron más del 2% de los activos netos del fideicomiso en julio. En respuesta, el director ejecutivo de Blackstone, Stephen Schwarzman, y el presidente y director de operaciones, Jon Gray, invirtieron $100 millones de su propio dinero en el fideicomiso.
Para reemplazar la estrategia CRE, los inversores ahora buscan actividades menos riesgosas, como los bonos, que están pagando rendimientos más altos que antes con más liquidez que los fondos inmobiliarios. Fueron las tasas de interés más bajas las que originalmente atrajeron a los inversores a los fondos inmobiliarios de los bonos. Pero después de los aumentos múltiples de la tasa de interés de la Reserva Federal este año, muchos están regresando bien al bono.
Los retiros también son una fuerte señal de que los inversionistas están nerviosos por el pronóstico volátil para CRE, especialmente el espacio de oficinas, que no se ha recuperado después de un éxodo laboral provocado por la pandemia.
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Foto por Kelly Sikkema on Unsplash
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/not-yet-run-nervous-investors-152448819.html