Un posible conflicto militar sobre la isla democrática de Taiwán, que Beijing reclama como propia y ha dicho que usaría la fuerza para reunificarse si fuera necesario, sería un tipo de escenario de "todas las apuestas" que probablemente sacudiría los mercados globales. En este punto, los estrategas geopolíticos ven poco apetito en China por una invasión militar de Taiwán, con analistas notando que a Beijing le preocupa más impedir la independencia de Taiwán que forzar la unificación.
Sin embargo, su reclamo sobre Taiwán es una línea roja con profundas raíces históricas y culturales. La preocupación de Beijing de que las acciones y comentarios de EE. UU. en los últimos seis años sugieren una posible erosión en el compromiso de EE. UU. con la política de una sola China está alimentando el último ojo por ojo que incluyó a China cancelando conversaciones militares y climáticas con EE. UU. y la Casa Blanca. convocar al embajador chino.
Beijing ha dicho que los simulacros militares durarán hasta el 7 de agosto, pero si se extienden, los estrategas de JPMorgan escriben que equivaldría a un bloqueo militar que podría dañar significativamente el transporte marítimo global y amplificar la cadena de suministro global y las interrupciones logísticas que las empresas han estado enfrentando. con desde la pandemia. El Estrecho de Taiwán es una ruta de envío importante para las cadenas de suministro globales, lo que abre la posibilidad de ondas de gran alcance.
Los inversores que buscan posibles consecuencias pueden querer comenzar con el sector de la tecnología. Una pantalla realizada a principios de este año por Bank of America de
S & P 500
las empresas con ventas directas divulgadas a Taiwán presentaron 15 empresas.
Barron afinó aún más la lista para encontrar cinco acciones que generan un 15 % o más en las ventas de Taiwán y cotizan a un múltiplo adelantado de ganancias por encima o menos del 5 % de descuento en las valoraciones históricas a pesar de las caídas de dos dígitos en lo que va del año.
| Compañía / Ticker | Precio ($) | Adelante P / E | EL ÚLTIMO AÑO % | % de las ventas de Taiwán |
|---|
| Teradina / TER | 101.39 | 22.3 | - 38% | 38% |
| Materiales aplicados / AMAT | 110.32 | 13.7 | -29.9 | 23% |
| Investigación Lam / LRCX | 524.36 | 14.2 | -27 | 19% |
| Tecnología Micron / MU | 62.93 | 9.7 | -32 | 17% |
| Intel/INTC | 35.5 | 13.8 | -31 | 15% |
Fuentes: FactSet; Banco de America.
No es sorprendente que la lista estuviera repleta de empresas de tecnología, incluidas
Teradino
(TER) y
Material aplicado
(AMAT) que generan más de una quinta parte de las ventas de Taiwán, así como
Investigación de lam
(LRX),
micron Technology
(MU), y
Intel
(INTC).
Algunas de estas empresas, como
Intel
,
se beneficiarán en el margen a medida que las tensiones entre EE. UU. y China empujen a los EE. UU. a impulsar su producción nacional de chips con medidas como la Ley CHIPS y Science recientemente aprobada. Pero el enfoque en Taiwán pondrá un mayor foco de atención en la industria de chips y estas son acciones que deben mantenerse en el radar por posible volatilidad. Eso se suma a la presión que estas acciones ya han enfrentado este año. Banco de America Rebajado su calificación de empresas como
Teradino
a principios de este verano, en medio de las expectativas de que sus ventas podrían reducirse el próximo año, perjudicadas por una política monetaria global más estricta, la agitación geopolítica y los consumidores reevaluando el gasto. Teradyne se enfoca en las pruebas de chips y tiene una mayor exposición a los consumidores, una razón que citó el analista de Bank of America Vivek Arya para su rebaja a fines de junio.
Los analistas también han sido pesimista on
Investigación de lam
,
que fabrica equipos de chips de memoria, y el analista de Barclays, Blayne Curtis, señaló a fines de julio que aún se avecina un reinicio importante para las empresas de semiconductores.
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