La inflación y la Fed provocan un viaje de ida a la miseria del mercado: Jim Bianco

Hasta que la inflación alcance su punto máximo y la Reserva Federal deje de subir las tasas, el pronosticador de mercado Jim Bianco advierte que Wall Street está en un viaje de ida hacia la miseria.

“La Fed solo tiene una herramienta para generar inflación y es que tienen que reducir la demanda”, dijo el presidente de Bianco Research a CNBC “Dinero rápido" el martes. “Puede que no nos guste lo que está pasando, pero en el edificio Eccles en Washington, no creo que estén demasiado molestos con lo que han visto en el mercado de valores durante las últimas semanas”.

El S & P 500 cayó por quinto día consecutivo y tropezó más profundamente en un mercado bajista el martes. El índice ahora está un 23% por debajo de su máximo histórico alcanzado el 4 de enero. Nasdaq tiene un descuento del 33% y el Dow 18% de sus respectivos máximos históricos.

“Estamos en un escenario de malas son buenas noticias porque tienes 390,000 puestos de trabajo en mayo,—dijo Bianco—. “Ellos [la Fed] sienten que pueden hacer miserable el mercado de valores sin crear desempleo”.

Mientras tanto, el punto de referencia Rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó su nivel más alto desde abril de 2011. Ahora ronda el 3.48 %, un 17 % más que la semana pasada.

“El mercado de bonos, y usaré un término muy técnico, es un completo desastre en este momento”, dijo. “Las pérdidas que ha visto en el mercado de bonos hasta la fecha son las mayores de la historia. Este se perfila como el peor año en la historia del mercado de bonos. El mercado respaldado por hipotecas no es mejor. La liquidez es terrible”.

Bianco se ha estado preparando para un regreso de la inflación durante dos años. En “Trading Nation” de CNBC en diciembre de 2020, advirtió que la inflación subiría a máximos no vistos en una generación.

“Se viene un ajuste cuantitativo. El mayor comprador de bonos se va. Y esa es la Reserva Federal”, dijo Bianco. “Los tienes con la intención de ser muy agresivos al aumentar las tasas”.

Bianco espera que la Fed suba las tasas en 75 puntos básicos el miércoles, lo que coincide con las estimaciones de Wall Street. También prevé otro aumento de 75 puntos básicos en la próxima reunión de julio.

“Podrías aumentar las tasas lo suficiente y podrías masacrar la economía y la demanda podría caer por un precipicio y podrías tener inflación bajar. Ahora, esa no es la forma en que usted o yo queremos que se haga”, dijo Bianco. “Existe un alto grado de probabilidad de que terminen yendo demasiado lejos y haciendo un lío más grande con esto”.

Sostiene que la Fed necesita ver un daño grave en la economía para retroceder en su política de ajuste. Con la inflación afectando todos los rincones de la economía, advierte prácticamente todos los activos financieros son vulnerables a fuertes pérdidas. Según Bianco, las probabilidades están en contra de un aterrizaje suave o incluso suave.

Su excepción son las materias primas, que están posicionadas para vencer la inflación. Sin embargo, Bianco advierte que allí también hay serios riesgos.

“Todavía no estás en la destrucción de la demanda. Entonces, creo que hasta que lo haga, las materias primas seguirán subiendo”, dijo. "Pero la advertencia que le daría a la gente sobre las materias primas es que tienen niveles criptográficos de volatilidad".

Para aquellos con poca tolerancia al riesgo, Bianco cree que las cuentas del mercado monetario aseguradas por el gobierno deberían comenzar a verse más atractivas. Basado en un aumento de 75 puntos básicos, los ve saltando un 1.5% en dos semanas. La tasa promedio nacional actual es de 0.08% en una cuenta del mercado monetario, según la última encuesta semanal de instituciones de Bankrate.com.

Difícilmente seguiría el ritmo de la inflación. Pero Bianco ve pocas alternativas para los inversores.

“Todo es una calle de sentido único en la dirección equivocada en este momento”, dijo Bianco.

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