Cómo afectan las recesiones a los inversores

Puntos clave

• A pesar de la exageración, las caídas del mercado de valores son malos indicadores de posibles recesiones.
• Comprender cómo interactúan las acciones, la economía y el ciclo económico puede ayudar a ampliar su comprensión financiera
• Si ocurre una recesión, invertir en posiciones defensivas, inversiones que paguen dividendos y bienes raíces puede ayudarlo a capear las recesiones.

El mercado de valores continúa invadiendo el territorio del mercado bajista, con el S&P 500 cayendo casi un 18% desde enero. El Nasdaq-100 ya está disfrutando de un picnic con los bajistas con una caída del 29% en seis meses. Y algunos inversionistas piensan que las actividades actuales de bonos junto con el aumento de las tasas de interés presagian problemas en el horizonte.

Durante períodos de tanta volatilidad, es natural preocuparse por una futura caída del mercado o una recesión económica. Eso es doblemente cierto con la inflación cerca de máximos de 40 años y el mercado inmobiliario tomando un respiro.

Pero en realidad, las caídas del mercado de valores son malos indicadores de posibles recesiones. Por ejemplo, el mercado cayó antes de la recesión de 2001, pero evitó ser un país bajista antes de 6 recesiones entre 1953 y 1990. Además, una caída del mercado de valores marcó tres advertencias falsas entre 1962 y 1987.

Comprender cómo interactúan las acciones y la economía puede ayudarlo a profundizar su comprensión de ambos. Y nada de esto significa que deba ignorar los mercados en declive; a menudo, son un síntoma de un problema subyacente. (En este caso, pesimismo de inversores y consumidores).

E incluso si se siente bien con sus perspectivas financieras futuras, es importante saber cómo una recesión afecta a los inversores.

Recesiones y mercados en declive

El rendimiento del mercado de valores se basa en las expectativas de los inversores, los fundamentos comerciales y los ciclos del mercado. Y aunque a menudo asociamos el aumento de las acciones con los buenos tiempos y la disminución de las acciones con los malos, eso no siempre es cierto. De hecho, 7 de las 13 recesiones desde 1945 produjeron ganancias, no pérdidas.

En otras palabras, una recesión no siempre está precedida por un mercado bajista. (Aunque los dos pueden alimentarse mutuamente en las circunstancias equivocadas).

Una recesión puede golpear a cualquier país en cualquier momento y puede ser causada por desequilibrios económicos, crisis financieras, pandemias o guerras comerciales. Durante estos períodos, el gasto de los consumidores y las empresas, las tasas de empleo y los salarios generalmente caen, lo que lleva a una disminución de la producción económica.

Además, las recesiones no impactan las economías de manera uniforme. Por ejemplo, las necesidades como los comestibles y los servicios públicos a menudo funcionan bien, mientras que las industrias cíclicas como los viajes sufren mayores pérdidas.

Recesiones y ciclos económicos

Tanto las recesiones como la expansión son parte del ciclo económico normal. En general, las recesiones duran alrededor de 10 meses en promedio, mientras que las expansiones pueden durar desde unos pocos meses hasta más de una década.

Para comprender cómo una recesión afecta a los inversores, es útil comprender el ciclo económico básico:

• Fase 1: picos: durante un pico, la economía disfruta de un alto nivel de empleo, ingresos y PIB crecientes e inflación de moderada a alta. El mercado de valores puede tener un buen desempeño ya que las empresas disfrutan de grandes ganancias.
• Fase 2 – Recesiones: Después de un período de crecimiento, los ingresos, el empleo y el PIB disminuyen. Los precios de las acciones pueden caer a medida que las empresas informan sobre despidos y reducción de las ganancias. Los mercados pueden volverse volátiles y experimentar cambios bruscos.
• Fase 3: valles: una vez que las actividades de gasto e inversión se han enfriado, la recesión toca fondo. Las empresas y las acciones entran en modo de recuperación a medida que los precios bajos atraen a consumidores e inversores por igual.
• Fase 4: recuperación y expansión: la economía vuelve a crecer a medida que aumentan los salarios, los préstamos y el gasto. Las empresas contratan a más trabajadores y promueven la innovación, lo que provoca que la inflación comience a ser baja y lenta.

Vientos en contra actuales

Estados Unidos, y el resto del mundo, se encuentran en un lugar inusual en este momento. Si bien disfrutamos de un alto crecimiento salarial y ganancias comerciales sin precedentes en el último año, también enfrentamos escasez en la cadena de suministro en todas las industrias, una inflación vertiginosa y mercados inmobiliarios y de inversión altísimos.

Desafortunadamente, gran parte de este crecimiento parece ser crecimiento por crecer. En otras palabras, es posible que los precios de mercado ya no estén respaldados por los fundamentos subyacentes.

Sin embargo, ninguno de estos vientos en contra por sí solo es suficiente para llevarnos a una recesión. En cambio, si nos enfrentamos a una recesión, probablemente se deba a que todos estos factores calientan la economía a la vez, seguidos de una dura corrección cortesía de las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal. Muchos ya han predicho que no habrá un “aterrizaje suave” después de dos años de ganancias y desempeño astronómicos.

De pie en una posición de fuerza

A pesar de tantos vientos en contra, muchos hogares estadounidenses se enfrentan a una posible recesión desde una posición de fortaleza.

Aunque la alta inflación continúa afectando el bolsillo de muchos, 2021 también produjo el mayor crecimiento del PIB desde 1984. De hecho, la economía de EE. UU. es un 3 % más grande que en 2019, incluso representando la economía doméstica de 2020.

Además, nuevos datos sugieren que gran parte del crecimiento del año pasado llegó a los bolsillos de los estadounidenses. Según las últimas estimaciones, la mitad inferior del país sigue experimentando ganancias independientemente del estímulo pandémico.

Después de ajustar por inflación, el 50% más bajo en la escala nacional experimentó un crecimiento del 10.9% en los ingresos laborales y de capital el año pasado. Gracias a una mayor competencia entre empleadores, las ganancias salariales impactaron positivamente al 25 % inferior de los estadounidenses en 2021. Sin mencionar que los informes del Instituto de Investigación ADP y Departamento de Trabajo sugieren que los salarios estadounidenses aumentaron un 4% en general el año pasado.

Y si eso no fuera suficiente, el pueblo estadounidense ahora tiene la infraestructura, las habilidades y la capacitación para trabajar desde casa en caso de posibles despidos.

En otras palabras, si vemos una recesión, no será desde una posición de debilidad, sino de fortaleza.

Invertir durante una recesión

Pero incluso si sus finanzas personales están bien, sería bueno proteger su capital invertido si la economía decae. Y aunque no existen inversiones a prueba de recesión, algunos valores y estrategias pueden capear la tormenta mejor que otros.

Asume la posición (defensiva)

Una forma de obtener ganancias (o reducir las pérdidas) en una recesión es tomar posiciones defensivas. Esta estrategia es particularmente útil para inversores con aversión al riesgo y en edad de jubilación.

Las inversiones en efectivo y de renta fija, como CD, bonos del Tesoro y fondos del mercado monetario, pueden ayudarlo a conservar sus fondos. Las inversiones no cíclicas como los servicios públicos, la atención médica, la energía, las finanzas y los bienes de consumo también pueden resistir las caídas con pérdidas mínimas.

Sin embargo, si el mercado sube, corre el riesgo de perder ganancias potenciales.

Comprar en dividendos

Tener acciones de dividendos no solo minimiza las pérdidas de la recesión, sino que también puede maximizar sus rendimientos de por vida. Los dividendos generan ingresos pasivos que pueden aumentar sus ganancias incluso cuando los precios son bajos.

En particular, puede buscar aristócratas de dividendos, que son empresas que han aumentado sus dividendos anualmente durante al menos 25 años consecutivos.

Bienes raíces

Cuando golpea una recesión y bajan los precios de la vivienda, tiene la oportunidad de comprar bienes inmuebles a bajo precio. Pero no tienes que vender casas o alquilar propiedades para obtener ganancias. Los fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT, por sus siglas en inglés) le permiten beneficiarse del arduo trabajo de otros sin ensuciarse las manos. (Solo tenga cuidado con las tasas impositivas más altas).

Estrategias de valor

Los inversores de valor ven las acciones en declive como gangas a la espera de suceder. Apostar por acciones de calidad a precios bajos significa que, cuando la economía se recupere, puede ver ganancias aún mayores. (Incluso si tardan algunos años en materializarse).

Estrategias de comprar y mantener

Otra forma de combatir una recesión es… no. Muchos inversores que compran y mantienen consideran que las recesiones son poco más que caídas a corto plazo en su horizonte a largo plazo. Como tal, principalmente compran inversiones que están dispuestos a mantener en las buenas y en las malas e ignoran las noticias.

No dejes que una recesión te afecte (demasiado)

Es fácil sentirse abrumado por los titulares del fin del mundo en tiempos de incertidumbre. Pero una respiración profunda y un recordatorio de su plan a largo plazo pueden hacer que la vida parezca menos terrible. De hecho, los inversores a largo plazo no deberían considerar las recesiones como una amenaza, sino como una oportunidad.

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