Las acciones de energía están disfrutando de su mejor desempeño de mercado en años. También disfrutan del mejor desempeño en el S&P 500 este año, al menos hasta ahora.
Después de años de bajas ganancias, bajos rendimientos del mercado y de inversores que se retiraron de las acciones de petróleo y gas, las acciones de energía convencional han regresado con fuerza.
El petróleo subió por encima de los 100 dólares el barril después de que Rusia invadiera Ucrania. Aún así, las empresas públicas de esquisto de EE. UU. se han abstenido de volver a sus antiguas formas de gasto de hundir todo su flujo de efectivo (más una gran cantidad de dinero prestado) en perforar tanto petróleo que hundiría los precios del petróleo. Los ajustados mercados del petróleo, el gas y los combustibles también han respaldado precios más altos del petróleo y el gas. Los productores de petróleo y gas también han visto flujos de efectivo y ganancias récord. La escasez en los mercados mundiales de energía, la falta de inversión crónica en el suministro durante los últimos años y los cambios significativos en los flujos comerciales mundiales de crudo luego de las sanciones cada vez más estrictas contra Rusia han unido fuerzas para respaldar los precios y las acciones del petróleo y el gas.
Miedo a la recesión
Pero a medida que la Reserva Federal actuó agresivamente y lanzó un plan para aumentar las tasas de interés para controlar la inflación desenfrenada, la más alta en más de 40 años, Wall Street comenzó a preocuparse por las crecientes probabilidades de una recesión, lo que deprimiría la demanda de petróleo en el futuro.
Los inversores en energía se encuentran ahora en una encrucijada. El repunte es demasiado bueno para dejarlo pasar, pero los comerciantes temen que estos buenos tiempos lleguen a su fin provocados por los altos precios de la gasolina que pronto podrían comenzar a destruir la demanda, y los precios récord del diésel que podrían afectar gravemente a la economía. Otros cuestionan la capacidad de la Fed para manejar el proverbial "aterrizaje suave" de la economía estadounidense mientras aumenta la tasa de interés clave.
Las probabilidades de una recesión han aumentado, pero ese resultado no es el escenario base de muchos analistas y bancos de inversión, quienes dicen que una recesión no es inevitable.
Una recesión y una desaceleración significativa en el crecimiento de la demanda mundial de petróleo son los principales riesgos a la baja para las acciones de energía. La tendencia ESG que ha hecho que los inversores eviten las acciones de energía tradicionales también podría afectar el sentimiento de los inversores.
La energía es el sector S&P 500 de mejor desempeño
Sin embargo, aquellos inversionistas que se han quedado con las acciones de energía han sido recompensados con buenos rendimientos durante el año pasado. A medida que la demanda de petróleo comenzó a recuperarse en 2021, las existencias de energía comenzaron a aumentar desde los mínimos de 2020. Con el petróleo superando los $ 100 por barril, el sector energético ha estado en auge este año. En lo que va del año hasta el 31 de mayo, el sector energético en el S&P 500 había saltó en un 55.7%, en comparación con una caída del 13.3% del índice. La energía y los servicios públicos fueron en realidad los dos únicos sectores con ganancias entre enero y mayo.
El sector energético también fue el que más contribuyó al crecimiento de las ganancias del S&P 500 en el primer trimestre de 2022, datos de Factset mostró En Mayo. De los once sectores, el sector energético reportó el mayor crecimiento anual de ganancias con un 268.2 %, gracias a los precios del petróleo que promediaron un 63 % por encima del precio promedio del petróleo en el primer trimestre de 1.
De las diez acciones con mejor desempeño en el S&P 500 hasta la fecha, nueve son empresas de energía, incluidos Occidental, Marathon Oil, Coterra Energy, Valero, Halliburton, APA, Devon Energy, Hess y Marathon Petroleum. Occidental ha subido un 139.1%, con gran parte de la ganancia realizada en los últimos dos meses después de que Berkshire Hathaway de Warren Buffett informara que había construido un gran participación de más del 15% en la compañia.
“Decidí que era un buen lugar para poner el dinero de Berkshire”, Buffett dijo en la reunión anual de Berkshire Hathaway en abril.
“Ella [la directora ejecutiva de Oxy, Vicki Hollub] dice que no sabe el precio del petróleo el próximo año. Nadie lo hace. Pero decidimos que tenía sentido”, agregó Buffett.
¿Las acciones de energía tienen espacio para subir más alto?
Ha sido un año bastante bueno para las acciones de energía.
Sin embargo, con los vientos en contra macroeconómicos cada vez mayores, los inversionistas ahora están tratando de predecir cuánto durará la fiesta de las acciones energéticas antes de que una recesión o una severa desaceleración en el crecimiento de la demanda de petróleo la derrumbe.
En el campo alcista, la disciplina de inversión del esquisto estadounidense ayuda a respaldar las acciones, ya que los inversores están satisfechos con la moderación constante, lo que ayuda a las empresas de energía a obtener flujos de caja récord y aumentar los dividendos.
"En ciclos anteriores... las empresas gastaban como marineros borrachos para poner nuevas plataformas en el suelo y encontrar petróleo", dijo Walter Todd, director de inversiones de Greenwood Capital, que posee acciones petroleras, incluidas Chevron y EOG Resources. Reuters.
Este ya no es el caso con el parche de esquisto de EE. UU.
La disciplina ha desempeñado un papel en el repunte de las acciones, pero los precios del petróleo más altos desde 2014 y los bajos inventarios de combustible durante varios años en medio del aumento de la demanda han sido los principales contribuyentes al repunte al rojo vivo de las acciones del petróleo.
“Esta es la primera vez que las compañías de energía tienen una razón para sonreír desde aproximadamente 2014”, dijo Stewart Glickman, analista de energía de CFRA Research. Mercado la semana pasada.
En el lado bajista, una desaceleración económica o una recesión podrían detener el repunte en seco si la demanda mundial de petróleo sufre. Pero una recesión no es inevitable, dice Goldman Sachs, por ejemplo.
“Creemos que los temores de una disminución de la actividad económica este año resultarán exagerados a menos que se materialicen nuevos shocks negativos”, escribieron los economistas de Goldman Sachs en un artículo. reporte en mayo 30.
“Seguimos pronosticando un crecimiento más lento pero no recesivo, con un repunte relacionado con el comercio de +2.8 % en el segundo trimestre, seguido de un crecimiento promedio de +2 % durante los siguientes cuatro trimestres”, dijo Goldman Sachs.
Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/long-epic-rally-energy-stocks-000000276.html