El repunte del consumidor continúa, semana en revisión

El recuento semanal

• Las acciones asiáticas comenzaron la semana a la baja y luego subieron a mediados de la semana, ya que las subidas de tipos del banco central dominaron las noticias del mercado, aunque China mantuvo su postura de relajación.
• El PMI manufacturero de enero, informado el lunes, fue de 50.1 frente a las expectativas de 50.1 y el 47 de diciembre, mientras que el PMI no manufacturero (servicio) fue de 54.4 frente a las expectativas de 52 y el 41.6 de diciembre. Ambos indicaron una expansión, que fue más pronunciada en los servicios.
• BaiduBIDU
  anunció el martes que implementaría una función de búsqueda de IA similar a Chat GPT.
• La moneda de China se recuperó esta semana debido a la reapertura y al aumento de la demanda de activos denominados en RMB.

Noticias clave del viernes

Las acciones asiáticas tuvieron una buena noche ya que India se recuperó. Disminuyeron las preocupaciones de que la implosión de Adani condujera a una crisis más amplia, aunque China continental y Hong Kong tuvieron un rendimiento inferior. Asia vio un rendimiento de acciones impresionante durante la noche como AmazonAMZN
, ManzanaAAPL
, y las decepcionantes ganancias de Alphabet no influyeron en el sentimiento regional.

Tuvimos nuestro primer día de ventas netas de inversionistas extranjeros a través de Northbound Stock Connect desde el 3 de enero^rd. A pesar de la venta de acciones de China continental por un valor neto de -$630 millones hoy, los inversionistas extranjeros compraron más de $5 mil millones en acciones de China continental durante la semana. Ha habido un gran revuelo sobre la asignación de los inversores globales a las acciones chinas, ya que muchos estrategas han publicado informes de investigación sobre el tema. Creo que los fondos de cobertura, debido a su enfoque comercial, giraron para ir a China hace meses. Mientras tanto, creo que los fondos solo largos, los fondos mutuos activos y los inversionistas institucionales aún tienen una ponderación insuficiente en el espacio debido al escepticismo y al tejido cicatricial. Eliminar estas infraponderaciones llevará tiempo, ya que las reuniones del comité de inversión del primer trimestre no son hasta abril. Sí, estamos viendo una pausa y un retroceso, pero esto debería brindar a algunos de esos inversores la oportunidad de comprar en la caída.

Los resultados financieros del cuarto trimestre y, lo que es más importante, sus perspectivas para el primer trimestre y 4 se publicarán a finales de este mes, lo que también podría ser un catalizador importante para que ciertos inversores vuelvan a ingresar al mercado. Las acciones estadounidenses representan el 1 % del índice MSCI All Country World, mientras que Japón representa el 2023 %, el Reino Unido representa el 60 % y China representa solo el 5.5 %, al 3.8/3.6/12. Esta realidad también explica una gran parte de la infravaloración de China. ¿Quizás la próxima década se verá diferente a la década pasada?

Las acciones de Internet que cotizan en Hong Kong cayeron durante la noche, aunque no tanto como ayer cayeron sus contrapartes que cotizan en Estados Unidos. Las acciones más negociadas de Hong Kong por valor hoy fueron Tencent, que ganó un +0.52 %, Alibaba, que cayó un -2.66 %, y Meituan, que cayó un -2.15 % debido a que la amplitud fue terrible. El índice Hang Seng cerró por debajo de 22,000 21,660 en 21,500 XNUMX, ya que el nivel de XNUMX XNUMX es un área importante de soporte a observar.

El secretario de Estado de EE. UU., Antony Blinken, pospuso su viaje a Beijing para una fecha posterior luego del avistamiento de un globo con origen en China que volaba sobre Montana, aunque la Casa Blanca aún no ha confirmado la reprogramación. Según declaraciones oficiales, el globo estaba controlado de forma privada y realizaba investigaciones climáticas. Beijing se disculpó por la intrusión en el espacio aéreo estadounidense que no figuraba en el manifiesto inicial del buque.

El alcalde de Shanghai, Gong Zheng, visitó las oficinas de Ant y Meituan en Shanghai en otra señal del apoyo del gobierno a las empresas de Internet debido a su papel en el consumo.

El PMI de servicios de Caixin de enero aumentó a 52.9 en comparación con el 51.1 esperado y el 48 de diciembre, otra señal de que la economía de consumo de China se está recuperando tras el fin de la política de cero COVID. ¿Por qué? Recuerde que, a principios de esta semana, el PMI manufacturero de Caixin de enero se informó en 49.2, lo que indica una disminución mes tras mes. El consumo debe estar tomando el relevo en la economía.

Los índices Hang Seng y Hang Seng Tech cedieron a lo largo de la sesión para cerrar -1.36 % y -1.33 %, respectivamente, en un volumen que disminuyó -7.21 % desde ayer, que es el 103 % del promedio de 1 año. 114 acciones avanzaron mientras que 385 acciones disminuyeron. La rotación de ventas cortas de Main Board cayó -9.13% desde ayer, que es el 90% del promedio de 1 año, ya que el 15% de la rotación fue rotación corta. Los factores de crecimiento y valor fueron débiles, ya que las empresas de pequeña capitalización "superaron" a las de gran capitalización. Todos los sectores fueron negativos ya que los bienes raíces cayeron -2.41%, la energía cayó -2.38% y los materiales cayeron -2.24%. El único subsector positivo fue el de los medios de comunicación, mientras que el de la energía, el comercio minorista y el automóvil estuvieron entre los peores. Los volúmenes de Southbound Stock Connect fueron ligeros, ya que los inversores del continente vendieron acciones de Hong Kong por un valor de $77 millones, ya que Kuaishou fue una venta neta muy pequeña, Tencent fue una venta moderada y Meituan fue una gran venta neta.

Shanghái, Shenzhen y el tablero STAR divergieron para cerrar -0.68 %, -0.42 % y +0.21 %, respectivamente, en un volumen que disminuyó -11.06 % desde ayer, que es el 101 % del promedio de 1 año. 1,736 acciones avanzaron mientras que 2,882 acciones disminuyeron. Los factores de crecimiento y valor estuvieron ambos fuera de lugar, mientras que las empresas de pequeña capitalización superaron a las de gran capitalización. La comunicación fue positiva, ganando +0.43%, y la tecnología se mantuvo plana. Mientras tanto, el sector inmobiliario cayó -1.92%, el consumo discrecional cayó -1.69% y los materiales cayeron -1.49%, constituyendo los sectores con peor desempeño. Los subsectores con mejor desempeño fueron software, Internet y aeroespacial/militar, mientras que los de seguros, automóviles y metales preciosos estuvieron entre los peores. Los volúmenes de Northbound Stock Connect se moderan ya que los inversionistas extranjeros vendieron acciones de China continental por un valor de $630 millones, ya que Kweichou Moutai fue una venta neta moderada, China Merchants Bank fue una compra pequeña, Longi y Ping An fueron ventas muy pequeñas. El CNY ganó ligeramente frente al dólar estadounidense, los bonos del Tesoro se recuperaron, mientras que el cobre y el acero de Shanghái cayeron un -0.46 % y un -1.39 %, respectivamente.

Rastreador de movilidad de las principales ciudades chinas

La vida ha vuelto a la normalidad en la mayoría de las ciudades chinas.

Actuación de anoche

Tasas de cambio, precios y rendimientos de anoche

• CNY por USD 6.77 frente a 6.73 ayer
• CNY por EUR 7.35 frente a 7.35 ayer
• Rendimiento del bono del gobierno a 1 día 1.29% versus 1.33% ayer
• Rendimiento del bono del gobierno a 10 años 2.89% versus 2.90% ayer
• Rendimiento del bono del Banco de Desarrollo de China a 10 años 3.06% versus 3.06% ayer
• Precio del cobre -0.46% durante la noche