La asesora patrimonial Susan Elser de Indianápolis dice que invertir debería ser barato y aburrido. Su firma tiene seis asesores y administra $635 millones en activos. No tiene personal de investigación para mantener bajos los costos, y también porque cree que nadie puede determinar qué acciones tienen probabilidades de tener un rendimiento superior. Ella coloca a sus clientes en fondos de valor de bajo costo. Ella no bebe y cena clientes. Sus honorarios de gestión de inversiones son aproximadamente dos tercios de los de la mayoría de los asesores de servicio completo.
Criada en Evansville, Indiana, Elser ha estado interesada en el dinero desde que era niña. Se especializó en economía en la Universidad de Indiana, comenzó como analista corporativa para un banco y luego se convirtió en corredora de bolsa. Se convirtió en asesora financiera hace 21 años después de descubrir que estaba más interesada en brindar asesoramiento sobre finanzas personales que en colocar a los clientes en acciones importantes.
Elser, de 58 años, se enfoca en ayudar a los clientes a reducir sus facturas de impuestos. Ella cree que los impuestos aumentarán en el futuro debido a la creciente deuda federal e insta a los clientes en los tramos más bajos a contribuir a Roth 401 (k) s, si se lo ofrece su empleador, mientras están trabajando y a hacer conversiones Roth después de jubilarse. .
Recientemente hablamos con Elser sobre impuestos, conversiones de Roth IRA y más. Nuestra conversación ha sido editada.
Barron: ¿Qué tiene de malo tener todo su dinero en una cuenta con impuestos diferidos?
Susan Elser: Solo tiene que darse cuenta de que con el dinero en una cuenta antes de impuestos está a merced de las tasas de impuestos ordinarias que sean en el futuro. Con frecuencia tenemos abogados y médicos que vienen a nosotros con el 100 % de sus ahorros para la jubilación, digamos $5 millones, en una cuenta de jubilación antes de impuestos. Y no han construido absolutamente ninguna diversificación para protegerse contra tasas impositivas más altas en el futuro, para poder sacar de otros cubos que no los empujen a tramos impositivos marginales más altos.
¿Son siempre un problema las grandes cuentas con impuestos diferidos?
No. Muchos de nuestros clientes con cuentas antes de impuestos muy grandes tienen otros activos significativos. Esa cuenta de jubilación antes de impuestos se convierte en su fondo de caridad. Entonces, a los 70½, comienza a donar $100,000 al año a sus organizaciones benéficas favoritas.
Estás hablando de distribuciones benéficas calificadas, ¿verdad?
Si. Tener una gran cuenta antes de impuestos no es negativo en sí mismo si tiene inclinaciones caritativas y si tiene otro dinero para vivir.
Con una distribución caritativa calificada, se le permite emitir un cheque directamente desde su IRA a una iglesia o caridad calificada. Una vez que cumple 72 años, cuenta para las distribuciones mínimas requeridas para sus cuentas antes de impuestos.
¿Qué pueden hacer las personas para evitar los altos impuestos en la jubilación mientras todavía están trabajando?
Si se encuentra en uno de los tres o cuatro tramos impositivos más bajos, hasta el 22 % y el 24 %, definitivamente contribuiría a un Roth 401(k) en lugar de un 401(k) tradicional con impuestos diferidos. Sabemos que las tasas de impuestos aumentarán en 2026 cuando expiren los recortes de impuestos de 2017, y tenemos una deuda federal de $30 billones.
¿Qué hay de las conversiones Roth? ¿Cuándo tienen sentido?
Hay dos momentos en tu vida cuando son más beneficiosos. A principios de sus 20 y 30 años, cuando puede estar en tramos impositivos más bajos.
Y luego en la jubilación. Digamos que se jubila a los 60 años, y tiene 10 años antes de comenzar el Seguro Social y 12 años antes de comenzar con las distribuciones mínimas requeridas, donde estará en una categoría impositiva baja y puede hacer pequeñas conversiones Roth cada año.
Después de configurar varios grupos de impuestos, ¿cómo determina qué inversiones van a dónde?
Quiero que mi Roth sea casi todo acciones porque ese es mi cubo libre de impuestos y quiero el mayor crecimiento allí. Cualquiera que sea mi asignación de bonos, quiero eso en mi IRA tradicional. Quiero mis activos de crecimiento más lento en mi cubo de impuestos altos.
Dices que invertir no debería ser entretenido. ¿Por qué?
Las dos emociones negativas que se alimentan al ver un ciclo de noticias de 24 horas son la emoción y la ansiedad. Intentamos eliminar ambos de la conversación cuando hablamos con nuestros clientes sobre inversiones.
¿Aconseja a la gente que no vea las noticias?
Personalmente, tengo CNBC encendido todo el día en mi oficina porque hay mucha información interesante que puede obtener, pero tan pronto como se trata de selección de acciones, sincronización del mercado, creo que ambos son recados tontos.
¿No te gustan las inversiones exóticas como los fondos de cobertura?
Los clientes piensan que los fondos de cobertura son algo especial para los ricos. Son solo mucha mala liquidez, tarifas más altas, opacidad e ineficiencia fiscal. Si Warren Buffett dice que no inviertas en ellos, ¿por qué lo harías?
¿Por qué estudiaste economía en la universidad?
Comencé como estudiante de periodismo y comencé a tomar clases de economía y me parecía muy interesante, muy intuitivo. Leí “A Random Walk Down Wall Street” de Burton Malkiel, probablemente el libro más memorable sobre inversiones que he leído.
Ese libro argumenta en contra de tratar de ganarle al mercado.
Sí, el patrón pasado de cualquier acción individual no indica su patrón futuro. Si recuerda el comienzo de 2021, y si solo pudiera comprar una acción de Clorox, Peloton, Zoom o
Exxon Mobil
,
cual seria? Nadie hubiera dicho Exxon Mobil hace un año cuando tu auto estaba en el garaje y no estabas manejando. Sin embargo, Exxon Mobil les quitó los pantalones a golpes.
Solías ser corredor de bolsa. ¿Por qué cambió a la planificación financiera??
Fue muy transaccional. La gente solía llamarme y decir: '¿Debería comprar este fondo?' Y siempre quise decir: 'Bueno, ¿qué más tienes? ¿Y cuáles son tus objetivos? ¿Es a corto plazo, a corto plazo? ¿Es para la compra de una casa, la jubilación? Era una pregunta tan grande para mí.
Cobras menos que muchos asesores. ¿Por qué?
Apelamos a lo que yo llamo el multimillonario de al lado que es frugal, aprecia tarifas más bajas, necesita un alto nivel de servicio, por lo que cortamos cada onza de grasa que tantos de mis competidores realmente juegan: las cenas de bistec, el golf Membresías de curso, Mercedes arrendados, el personal de investigación ante la estadística de que el 80% de la gestión activa no logra vencer a un fondo indexado.
Explique sus honorarios.
Escribimos planes financieros por una tarifa fija sin ningún requisito de que utilice nuestros servicios de administración de inversiones, y que generalmente oscilará entre $ 3,500 y $ 8,000 según la complejidad.
Y para aquellos que quieren gestión de activos, ¿sus tarifas comienzan en 0.65 % en lugar del 1 % habitual?
Correcto, en los primeros $2 millones. Es 0.35% por cualquier valor superior a $5 millones.
¿Crees que las tarifas van a bajar para todos eventualmente?
No sé la respuesta a eso. Me sorprende. Soy una persona bastante frugal. No creo que me gustaría pagar el 1%.
No eres un cronometrador del mercado, pero crees en la compra y venta oportunista.
El reequilibrio disciplinado dice que cualquiera que sea mi objetivo, digamos que sea 70 % en acciones y 30 % en bonos, durante los últimos dos años, mientras el mercado siguió subiendo, seguiría recortando un poco las ganancias para evitar exceder ese 70 % en acciones. .
El reequilibrio es una de las pocas formas documentadas de aumentar un poco sus rendimientos. Esa es probablemente la cosa número 1 que las personas no hacen al administrar sus propias carteras. Son reacios a comprar acciones cuando los precios bajan y están más ansiosos por comprar acciones cuando suben.
Escuchas a la gente decir que están esperando que el mercado mejore antes de volver a entrar.
Lo peor que puedes hacer. Tuvimos varios clientes en sus 401(k), que no controlo, vendieron todas sus acciones cuando Donald Trump ganó la presidencia y luego un grupo diferente de personas vendió todas sus acciones cuando ganó Joe Biden. Y ninguno de esos grupos se benefició.
¿Cómo están estructurando carteras con bonos que rinden tan poco?
Realmente creo que su asignación de bonos no es una función de cuáles son las tasas de interés de los bonos. Es una cuestión de cuánto lastre y estabilidad de la cartera desea. Y tenemos clientes con el 55% de su dinero en bonos. Y tenemos clientes con el 25% de su dinero en bonos.
¿Qué cree que es un buen equilibrio entre acciones y bonos para un jubilado?
Es una tolerancia al riesgo muy específica para cada individuo. Tenemos un par de clientes que no tienen acciones porque no podrían tolerar la recesión.
¿En qué están?
Oh, solo una variedad de CD y bonos, que ganan muy poco dinero y no siguen el ritmo de la inflación. Pero lo más importante es que coincide con su tolerancia al riesgo.
Uno de los mayores temores de los jubilados es que terminarán en cuidados a largo plazo. ¿Cómo lidias con eso?
Incorporamos la planificación de cuidados a largo plazo en cada plan financiero que escribimos y lo discutimos con cada cliente. Probablemente el 25% de nuestros clientes tienen un seguro de cuidados a largo plazo, y el otro 75% ha decidido autoasegurarse. Los factores incluyen: ¿Tiene un superávit en ahorros para la jubilación? ¿Es probable que heredes dinero? ¿Estás deseando dejar dinero a tus hijos? ¿Cuánto valor líquido de la vivienda tiene en una casa primaria y quizás en una casa de vacaciones?
No vendemos seguros. Pero espero que todos los agentes que venden seguros de atención a largo plazo tengan las mismas conversaciones con los clientes.
Gracias, Susana.
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Retiro de Barron: Serie de preguntas y respuestas
Fuente: https://www.barrons.com/articles/cheap-boring-advice-for-retirement-savers-minimize-taxes-rebalance-regularly-51645225437?siteid=yhoof2&yptr=yahoo