American Funds está recortando tarifas. Varios fondos de bonos parecen más atractivos.

El momento de los recortes es interesante ya que 12 de los fondos con reducciones de tarifas son fondos de bonos y los bonos han recibido una paliza en 2022 gracias al aumento de la inflación y las tasas de interés. El popular índice de bonos agregados de EE. UU. de Bloomberg ha bajado casi un 10 % en 2022. Por lo tanto, aunque Morningstar califica a uno de los fondos que reciben reducciones de tarifas, el ingreso multisectorial de fondos estadounidenses (MIAQX) de USD 3.3 millones, con cinco estrellas por su rendimiento superior, sigue siendo cayó un 8.2% en 2022 a partir del 28 de abril. El hecho de que su comisión de gestión esté cayendo del 0.42% al 0.33% puede ser un frío consuelo para sus inversores. 

Sin embargo, debido al aumento de las tasas de interés, los bonos son más interesantes hoy de lo que han sido en mucho tiempo. “Una de las cosas que hemos estado alentando a los clientes a reconocer es que los rendimientos iniciales para [bonos en el índice de bonos agregados de EE. UU. de Bloomberg] es 3.5%, cuando hace un año y medio era del 1.3%”, dice Maddi Dessner, directora de servicios de clases de activos globales de Capital Group. “Eso le dará un rendimiento bastante significativo para el resto del año”. Por lo tanto, ahora es un buen momento para recompensar a los inversores que creen que la carnicería de los bonos ha terminado. 

American Funds históricamente ha sido más conocido como una tienda de selección de acciones, pero se ha estado moviendo agresivamente hacia la renta fija en los últimos años. Los activos de su fondo de bonos se han más que duplicado en los últimos cinco años a $ 500 mil millones, ahora casi una quinta parte de los $ 2.7 billones de la compañía administradora. Quizás más impresionante, ha recibido $2.9 mil millones en nuevos flujos de fondos en sus fondos de bonos en 2022 hasta el 31 de marzo, lo que la convierte en la principal compañía de fondos en términos de flujos de fondos de renta fija este año.

Los gastos más bajos son un buen punto de venta. Entre los recortes de comisiones de gestión más pronunciados se encuentran American Funds Corporate Bond (BFCAX), del 0.36 % al 0.25 %; American Funds Emerging Markets Bond (EBNAX), del 0.55% al ​​0.46%; y American Funds Short-Term Tax-Exempt Bond (ASTEX), del 0.33% al 0.20%. En renta variable, dos grandes recortes son para American Funds International Vantage (AIVBX), del 0.60% al 0.48%, y American Funds Developing World Growth & Income (DWGAX), del 0.73% al 0.65%. La mayoría de los otros recortes son mucho más pequeños, como el Bono Estratégico de Fondos Estadounidenses (ANBAX) de $ 11 mil millones de alto rendimiento, del 0.30% al 0.28%. 

En términos generales, cuanto más pequeño es el fondo en cuanto a activos, mayor es el recorte de tarifas aplicado, dice Dessner. La lógica detrás de esto es que los fondos más grandes pueden reducir las tarifas por sí mismos a través de economías de escala.  

Dicho esto, las tarifas de administración son solo una parte de los costos totales de los inversores del fondo, ya que los índices de gastos también incluyen los costos administrativos y de corretaje. Por lo tanto, aunque la comisión de gestión de American Funds Multi-Sector Income se redujo del 0.42 % al 0.33 %, su índice de gastos totales para su clase de acciones "A" era del 0.82 % antes del recorte, lo que indica un probable índice del 0.73 % después del recorte de la tarifa.

Eso está muy lejos del índice de gastos del 0.04 % que los inversores pagan por el ETF (AGG) de iShares Core US Aggregate Bond. Sin embargo, reducir el obstáculo de la tarifa debería facilitar que los fondos estadounidenses obtengan un rendimiento superior en el futuro.

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