La historia del día para los participantes del mercado financiero proviene de los Estados Unidos. El informe de inflación de febrero se publicó hoy, un dato fundamental antes de la decisión de la Fed de la próxima semana.
Mostró el IPC mensual en línea con las expectativas, un 0.4% más. Además, la inflación anual se desaceleró a 6.0% desde 6.4%.
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Pero la verdadera historia proviene de los datos básicos, que excluyen los precios de los alimentos y la energía. Marcó al alza, 0.5% frente a 0.4%, lo que complica el panorama para la Fed.
Como tal, el informe de hoy tiene implicaciones alcistas para el dólar estadounidense al menos por las siguientes razones:
- La inflación subyacente del IPC aún tiene un largo camino por recorrer
- La desinflación se ha quedado sin fuelle
- Vienen más subidas de tipos
La inflación subyacente del IPC se mantiene elevada
Las tendencias de inflación no se ven muy bien para aquellos que buscan aliviar la presión sobre los precios de los bienes y servicios. Para que la Fed cumpla con su objetivo de estabilidad de precios, la inflación subyacente debe bajar mucho.
En otras palabras, la inflación sigue obstinadamente alta tan tarde en el ciclo de ajuste. La inflación subyacente debe caer por debajo del 0.3 % para que la Fed cumpla su pronóstico de inflación PCE subyacente del 3.5 % en el cuarto trimestre de 4.
La desinflación se ha quedado sin fuelle
La Fed mencionó que actualmente está en marcha un proceso de desinflación. Pero los datos de hoy muestran lo contrario.
Las tasas de inflación subyacente trimestral y trimestral aumentaron. Por lo tanto, la narrativa de desinflación que apoyó a las acciones y desencadenó una ola de ventas de dólares probablemente haya terminado.
Más subidas de tipos de la Fed
A la luz de los nuevos datos, los participantes del mercado deberían esperar más subidas de tipos por parte de la Fed. El presidente de la Fed, Jerome Powell, elevó las probabilidades de un aumento de la tasa de 50 pb, pero esas probabilidades se desvanecieron rápidamente cuando dos bancos regionales en los EE. UU. quebraron.
Sin embargo, los datos de hoy, junto con el sólido informe NFP publicado el viernes pasado, respaldan una postura agresiva de la Reserva Federal. Por lo tanto, el dólar estadounidense debería permanecer en demanda.
Fuente: https://invezz.com/news/2023/03/14/3-takeaways-after-the-february-us-cpi-report/