En los últimos dos años, los fabricantes de energía solar se han visto obstaculizados por interrupciones en la cadena de suministro, incluido el aumento de los costos de materiales para el polisilicio. De hecho, el año pasado, Rystad Energy estimó que el aumento de los costos de equipo y envío podría conducir a aplazamiento o cancelación del 56% de los proyectos solares a escala de servicios públicos en todo el mundo que se habían planificado para 2022.
Afortunadamente, estos desafíos se han ido desvaneciendo rápidamente. Los precios de la energía han vuelto a los niveles anteriores a la guerra, impulsada a la baja por los temores de una recesión mundial y la débil demanda de petróleo en China debido a los brotes de Covid. El mismo escenario se está desmoronando en el sector solar, con Bloomberg New Energy Finance (BNEF) informando que los costos de los materiales solares han se redujo en más de un tercio desde mediados de noviembre. Los precios de las obleas han caído aún más drásticamente, y los costos de las obleas cayeron hasta un 21 por ciento solo esta semana.
Estos desarrollos han inspirado a Wall Street a volverse alcista en el sector. Goldman Sachs ha pronosticado que el sector registrará una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 18 % para las instalaciones solares hasta 2026, impulsada al menos en parte por las disposiciones de apoyo de la Ley de Reducción de la Inflación (IRA), así como por la caída de los costos. El analista de 5 estrellas de Goldman, Brian Lee, ha seleccionado tres acciones de energía solar como buenas propuestas de compra, diciendo que tienen al menos un 50% de ventaja durante el período de tiempo.
Otra gran razón por la que es probable que el sector se mantenga caliente durante años: la energía solar es, con mucho, la fuente de energía más barata, con nuevos proyectos solares a escala de servicios públicos que tienen aproximadamente la mitad del costo del carbón y el gas natural.
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Leyenda:
CCGT: turbinas de gas de ciclo combinado
OCGT: turbina de gas de ciclo abierto
CSP: energía solar concentrada
Aquí hay una inmersión más profunda en las selecciones de GS.
Capitalización de mercado: $ 15.5B
Devoluciones a 12 meses: 74.2%
Primero Solar Inc. (NASDAQ: FSLR) es el mayor desarrollador de paneles solares con sede en EE. UU., con un enfoque en paneles a escala de servicios públicos. First Solar dice que tiene la capacidad de fabricar más de 20 gigavatios de capacidad de panel al año y ha gastado 1.5 millones de dólares acumulados en I+D desde su fundación en 1999.
Brian Lee de Goldman ha proyectado que First Solar será una de las empresas que más se beneficiará de la IRA, “FSLR actualmente tiene una capacidad de ~3GW en EE. UU., lo que sitúa a la empresa como beneficiaria inmediata de los créditos fiscales de fabricación de la IRA. FSLR espera alcanzar una capacidad nominal de ~7 GW en EE. UU. para YE2023 y ~10 GW para YE2025. Suponiendo que FSLR califique para los créditos de $0.17/w, estimamos que estos créditos representan ~60 % del ASP de FSLR, y la capacidad de 10 GW implicaría un beneficio después de impuestos de ~$1.4 millones/año".
El año pasado, First Solar anunció que construirá una nueva planta de fabricación de paneles solares en el sureste de EE. UU. En noviembre, la empresa eligió el condado de Lawrence en Alabama como la ubicación de su fábrica de $ 1.1B. La compañía también planea gastar $185 millones en la mejora y expansión de sus instalaciones existentes en Ohio. El anuncio se produjo inmediatamente después de la aprobación de la Ley IRA, lo que respalda el impacto que probablemente tendrá en el negocio de First Solar.
Sin embargo, no todos los analistas de Wall Street son optimistas sobre FSLR, especialmente a corto plazo, y JPMorgan dice que es probable que se haya ganado dinero fácil, mientras que GLJ Research ha rebajado la calificación de las acciones de Compra a Venta.
Capitalización de mercado: $ 32.7B
Devoluciones a 12 meses: 52.9%
Enphase Energy Inc. (NASDAQ: ENPH) es un diseñador y fabricante líder de inversores solares, un hardware crítico utilizado en todas las instalaciones de energía solar. En los últimos tres años, Enphase ha registrado ganancias constantes y un crecimiento de los ingresos, con ganancias en el tercer trimestre de 3 alcanzando los 2022 millones de dólares, un récord trimestral y bueno para un impresionante crecimiento interanual del 634.7 %. Aún más notable es que Enphase no solo es sólidamente rentable, sino que también posee uno de los mayores márgenes de beneficio entre los nombres líderes en energía solar con un margen bruto superior al 80 %. Su rival más cercano en este sentido es Tecnologías SolarEdge (NASDAQ: SEDG) con GM del 29%. Curiosamente, SolarEdge es una de las acciones solares que recientemente recibió una actualización: el mes pasado, Cowen reiteró su calificación de rendimiento superior en SEDG y elevó su precio objetivo a $ 360 desde $ 309, y el analista Jeffrey Osborne escribió que SEDG está "bien posicionado para beneficiarse de la demanda solar secular impulsada por la política y las tarifas eléctricas más altas".
Con respecto a los efectos de IRA en Enphase, el analista Brian Lee señala que es potencialmente un "beneficiario directo ya corto plazo de los créditos de fabricación".
“Suponiendo que ENPH estableciera la capacidad de los EE. UU., ENPH sería elegible para capturar el monto total de estos créditos, según la gerencia. Además, creemos que ENPH está bien posicionada para beneficiarse de la extensión del ITC solar que creemos que respaldará un entorno de demanda más estable para las instalaciones solares y de almacenamiento tanto residenciales como comerciales en los EE. UU.”, según el analista.
Capitalización de mercado: $ 2.8B
Devoluciones a 12 meses: 31.3%
Con sede en Albuquerque, Nuevo México Tecnologías de matriz (NASDAQ: ARRY) diseña y fabrica sistemas de monitoreo de suelo solar. Esta empresa se hizo famosa por todas las razones equivocadas, después de que las acciones se desplomaran espectacularmente tras su salida a bolsa en octubre de 2021. Afortunadamente, las acciones han vuelto a la vida últimamente, con ARRY un 31% más en los últimos 12 meses.
Últimamente, ARRY parece estar recibiendo mucho cariño en Wall Street, con Brian Lee prediciendo que será "un beneficiario inmediato de los vientos de cola de la demanda del IRA". Lee destaca específicamente la extensión del ITC solar en un 30% para la próxima década, lo que otorga una gran cantidad de certeza al mercado.
Hace dos semanas, Cantor Fitzgerald calificó a ARRY con sobrepeso:
“Creemos que Array es un socio lógico a largo plazo para las empresas de ingeniería, adquisición y construcción y los operadores solares a escala de servicios públicos dado el historial comprobado de la compañía, su sólida cadena de suministro y su oferta de productos diferenciados”, escribió Derek Soderberg en una nota para inversionistas.
Hace dos meses, Piper Sandler mejoró las acciones de ARRY a Overweight desde Neutral con un precio objetivo de $28, bueno para un 53% de potencial alcista, diciendo que prevén una mejor perspectiva a futuro para la empresa de energía renovable.
Por Alex Kimani para Oilichelin
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/3-solar-stocks-buy-hold-220000806.html