Mago sacando conejo de un sombrero mágico con varita.
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No mucha gente sabe esto, pero en realidad se puede “magnificar” el rendimiento de una acción regular, simplemente manteniéndolo a través de un fondo cerrado (CEF)!
Eso es además de obtener un mucho más mayor dividendo que el típico S&P 500: los pagos de más del 7% son, por supuesto, comunes en el espacio CEF.
Entonces, ¿cómo funciona nuestro "ampliador de ganancia" CEF?
Todo se reduce a lo que a primera vista parece ser un hecho bastante oscuro: los CEF (que se negocian en el mercado, al igual que las acciones o los ETF), generalmente tienen un número fijo de acciones durante toda su vida. Eso significa que su precio de mercado puede ser diferente de sus valores de activos netos por acción (NAV, o el valor de las acciones que tienen en sus carteras).
Y cuando compra un fondo que cotiza a un precio inusual descuento, sus ganancias se magnifican porque, a medida que el descuento desaparece y se convierte en una prima, amplifica las ganancias que la cartera obtiene por sí sola.
Nuestro CEF "Gain Magnifier" en acción
Veamos esto con uno de nuestros CEF favoritos en mi Información privilegiada del MCE servicio: el Fideicomiso de Ciencia y Tecnología de BlackRock (BST). Es un buen ejemplo porque, si bien está clasificado como un fondo tecnológico, posee principalmente las empresas más grandes del S&P 500, incluidas Apple
Desde que el mercado tocó fondo el 11 de octubre de 2022, BST ha arrojado un saludable 13.9 %, parte del cual fue impulsado por su cartera de nombres de calidad S&P 500.
Antes de continuar, tengamos en cuenta que este fondo tiene un rendimiento del 9.5 % y paga dividendos mensualmente, por lo que cualquiera que haya comprado en octubre ya ha cobrado una buena parte del rendimiento total anterior en efectivo, por una suma de aproximadamente $80 al mes por cada $10,000 XNUMX invertidos. .
Y aquí hay más cosas que solo ganancias de cartera. Parte de esta sólida rentabilidad se debió a la desaparición del descuento del fondo: desde el 11 de octubre, su descuento ha pasado de alrededor del 5 % a aproximadamente el par (incluso alcanzó un máximo del 6.8 % a fines de enero).
Esta no es la primera vez que el descuento de BST cambia a una prima: el fondo se negoció a la par o muy por encima de la par durante la mayor parte de 2019, 2020 y 2021.
Esas primas fueron en gran parte la razón por la que el fondo superó con creces al mercado en esos años. Desde su salida a bolsa en 2014 hasta 2022, BST rindió un 352 %, ya que el descuento que tenía desde 2014 en adelante se desvaneció rápidamente en 2018.
Este gráfico nos muestra algo más que pocas personas consideran sobre los descuentos CEF: pueden decirnos cuándo un fondo se está volviendo caro y es un buen momento para obtener ganancias. Pero con una prima del 0.32 %, ese no es el caso de BST hoy en día, aunque el fondo no cotiza con descuento en la actualidad.
A menudo le digo a la gente que los rendimientos compuestos de los CEF, lo que puede sonar un poco confuso, pero eso es lo que está viendo en este gráfico. El valor de la cartera de BST (o su NAV, en otras palabras) ha subido un 8.6% en 2023, pero su precio de mercado ha subido un 12.4%. Esto se debe a que el fondo comenzó con un descuento de menos del 3 % y ahora cotiza nuevamente con una pequeña prima.
Digamos que el mercado sube un 10 % adicional para 2023 (una suposición conservadora en comparación con las de la mayoría de los economistas bancarios de Wall Street), y el NAV de BST aumenta en la misma cantidad. Ahora supongamos que la prima de BST sube al máximo del 12% que hemos visto anteriormente. En ese caso, su precio de mercado aumentaría un 23%, o más del doble de la ganancia del mercado.
Y si mantenemos BST por más tiempo y el mercado sube un 50 % mientras la prima de BST alcanza su punto máximo, nuestro rendimiento podría ser realmente del 68 %, 18 puntos porcentuales más que el mercado. ¿Si el mercado se duplica? De hecho, hemos subido un 124 %. Y está recaudando un flujo de ingresos del 9.5 % mientras espera.
Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos constantes del 10.2 %."
Divulgación: ninguna
Fuente: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/03/04/1-simple-trick-to-magnify-your-dividends/