No delitos criptográficos, solo presuntos delitos cometidos con criptografía.
El arresto del cofundador de FTX, Sam Bankman-Fried en una variedad de cargos de fraude ha sido recibido en algunos sectores como una reivindicación de la economía de las criptomonedas. Después de todo, las acusaciones se centraron en delitos financieros genéricos, y las agencias gubernamentales involucradas no aprovecharon la ocasión para concentrarse en debates candentes sobre cómo deberían regularse los criptoactivos.
Eso ha llevado a alguna celebración. "No son realmente delitos criptográficos, y eso es un gran alivio para la industria criptográfica en general", es el resumen ofrecido por La Información. Pero no lo engañes. Más allá de la sala del tribunal, está claro que el presunto fraude de Bankman-Fried no podría haberse logrado sin la tecnología criptográfica y la exageración que la rodea.
Leer más
Considere el presunto fraude: la mejor imagen que tenemos hasta ahora es que FTX, el intercambio de criptomonedas, tomó dinero de los clientes a cambio de compras o apuestas en una variedad de criptoactivos, mientras que Alameda Research, el fondo de cobertura de Bankman-Fried, También hizo apuestas en el intercambio. El dinero que los clientes enviaban a FTX terminaba en Alameda y se usaba para pagar las apuestas fallidas del fondo de cobertura, así como una variedad de gastos personales y filantrópicos de Bankman-Fried y su círculo íntimo. Cuando suficientes clientes pidieron la devolución de su dinero, FTX se declaró en quiebra.
Ingrediente criptográfico 1: la exageración sobre el futuro financiero que no te puedes perder
Cada estafa es una historia. ¿Por qué el tonto parte con su dinero? ¿Qué obligó a la gente a dar $ 8 mil millones a FTX durante sus dos años y medio de existencia?
Esquemas análogos en las finanzas tradicionales, como el corredor de materias primas MF Global, que usó $ 1.6 mil millones de fondos de clientes para pagar una apuesta perdida en 2011, o el esquema Ponzi de varias décadas de Bernie Madoff, que robó a sus víctimas quizás $ 19 mil millones antes de su colapso en 2008 , no logró hacerse con tanto dinero tan rápido. FTX dependía de la burbuja criptográfica y de la percepción de que las personas se estaban haciendo ricas rápidamente, una idea con la que impulsó su propia campaña publicitaria masiva.
Por supuesto, cualquier clase de activo puede estar sujeta a la dinámica de la burbuja, desde terrenos en Florida hasta bulbos de tulipanes particularmente atractivos. Pero por lo general hay algún objeto material subyacente, o al menos un flujo de efectivo, detrás de la sobreoferta maníaca. La manía de los memes en los últimos años es probable que evapore una gran cantidad de dinero, pero por más sobrevaluadas que estén las acciones de Gamestop, la compañía aún tuvo ingresos de más de $ 1 mil millones el último trimestre.
El valor económico subyacente detrás de FTX es mucho menos claro.
Ingrediente criptográfico 2: el poder de crear activos de la nada
El balance que Bankman-Fried estaba usando en su último vanos intentos de recaudar dinero mostró que la mayor parte de los "activos" de la empresa eran tokens criptográficos que eran creado por o dependiente de FTX.
Esto incluyó el más famoso FTT, un token emitido por FTX que estaba efectivamente vinculado al valor del intercambio. Pero también incluía Serum, MAPS y Solana, otras monedas cuyo valor dependía, en el mejor de los casos, de la realización de riesgos al estilo del capital de riesgo y del hecho de que un número relativamente pequeño de las monedas eran negociables.
Los clientes de FTX probablemente no se dieron cuenta de cuántos de sus depósitos en el intercambio estaban respaldados por estos tokens. De hecho, la revelación pública de que Alameda tenía una gran posición en FTT condujo a una venta forzosa de los tokens y la corrida que colapsó el intercambio.
Pero la gente que opera FTX y Alameda, si crees su historia pública acerca de que sus acciones reflejaban una mala gestión y no un robo absoluto, pensó que las monedas que ayudaron a crear eran garantía suficiente para las obligaciones en dólares estadounidenses. Cínico o no, sin su creencia en la tokenómica, este fraude se habría detenido antes de lo que lo hizo.
Si FTX no es criptográfico, ¿qué es?
Algunos verdaderos creyentes de las criptomonedas argumentan que la existencia de FTX como un intercambio centralizado fue el verdadero problema aquí, y que las transacciones en cadena verdaderamente descentralizadas no habrían llevado a una dinámica similar. Pero deben tener en cuenta el hecho de que el valor de sus inversiones en criptomonedas depende enormemente del acceso de los inversores que brindan los intercambios centralizados como Coinbase, Binance o FTX. Crypto, como lo conocemos, parece requerir intercambios y monedas estables vinculadas al dólar simplemente para funcionar.
Otro argumento es que si los criptoactivos estuvieran debidamente regulados, este tipo de cosas no sucederían. Eso puede ser cierto, pero tampoco está claro cuál sería la regulación "adecuada", o que gran parte del "valor" de las criptomonedas como activo especulativo o herramienta para el arbitraje regulatorio podría ser eliminado por los tipos de divulgación y requisitos de capital que se aplican a los tradicionales. valores o mercancías.
Una cosa a tener en cuenta será qué tipo de recuperación habrá para las víctimas de este presunto fraude. Clientes de MF Global fueron hechos completamente enteros, con los propietarios y contrapartes de la empresa asumiendo las pérdidas. Para el fraude de Madoff, dos fondos diferentes han distribuido en conjunto más de $17 mil millones a las víctimas y otros acreedores recuperando efectivo de los beneficiarios del esquema.
Es probable que sigan esfuerzos similares en FTX, pero ¿quedará algo entre los escombros para que regresen a los inversores?
Más de Cuarzo
REGÍSTRATE para Boletín de Cuarzo. Para las últimas noticias, Facebook, Twitter y Instagram.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/ftxs-alleged-run-mill-frauds-100000492.html