Con su autonomía parcial, la ciudad insular de Hong Kong ha servido tradicionalmente como "una puerta a China": el centro de comercio local, respaldado por una ley consuetudinaria transparente al estilo inglés y una estrategia gubernamental abiertamente favorable a las empresas. ¿Podría el puerto, hogar de siete millones de habitantes, heredar este papel en relación con la criptoindustria, convirtiéndose en un representante de los experimentos criptográficos de China continental?
Arthur Hayes, ex director ejecutivo del gigante de los criptoderivados BitMEX, dio un impulso a tal cuestionamiento en su publicación de blog del 26 de octubre. Hayes cree que el anuncio del gobierno de Hong Kong sobre la introducción de un proyecto de ley para regular las criptomonedas ser una señal de que China está tratando de facilitar su regreso al mercado. La opinión se reprodujo de inmediato en una variedad de medios industriales y principales.
Que pasó
A fines de octubre, la jefa de la unidad fintech de la Comisión de Valores y Futuros (SFC) de Hong Kong, Elizabeth Wong, anunció la liberalización del panorama regulatorio de Hong Kong al permitir que los inversores minoristas "inviertan directamente en activos virtuales".
Hasta hace poco, sólo las personas con un cartera con un valor de al menos $ 1 millón (que representa alrededor del 7% de la población de la ciudad) han recibido acceso a los intercambios de cifrado centralizados por parte de la SFC. El regulador también ha estado revisando si permitir que los inversores minoristas inviertan en fondos cotizados en bolsa relacionados con criptografía, señaló Wong.
Aproximadamente unos días después, el 21 de octubre, el Secretario de Servicios Financieros y del Tesoro de Hong Kong, Christopher Hu, compartió los planes fintech de su ciudad, entre otros esfuerzos, que dirigieron en "transferir riqueza a la próxima generación". La clave es establecer un régimen regulatorio para los proveedores de servicios de activos virtuales, y ya se presentó un determinado proyecto de ley a los legisladores de la ciudad, como especificó Hu.
Finalmente, el 31 de octubre, durante la FinTech Week 2022 de la ciudad, el secretario financiero de Hong Kong, Paul Chan, aseguró a los asistentes que la transformación digital de los servicios financieros es una prioridad clave para su equipo. El colega de Chan, el director ejecutivo de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), Eddie Yue, prometió una "apertura mental radical" con respecto a las innovaciones.
Según él, la HKMA está en proceso de establecer un régimen regulatorio para las monedas estables y ya ha emitido pautas para los bancos sobre criptomonedas o servicios relacionados con las finanzas descentralizadas.
Represión en el continente, incertidumbre en la isla
La intención de Hong Kong de abrirse a las criptomonedas se produce un año después de una devastadora represión de la industria en China continental. Hasta 2021, la República Popular de China ha disfrutado de un estatus de líder mundial en tasa de hash y minería de criptomonedas.
A partir de mayo de 2021, los reguladores chinos comenzaron a prohibir la participación en criptografía para las instituciones financieras, luego las operaciones mineras y, finalmente, el trabajo de intercambio y comercio para individuos. Aunque eso no prohibió efectivamente la propiedad de las criptomonedas como tal, se congeló cualquier potencial para el desarrollo institucional de la industria de las criptomonedas en el país.
En ese entonces, los funcionarios de Hong Kong no confirmaron (o negaron) que la ciudad isleña cumpliría con la política de línea dura de Beijing sobre los activos digitales, pero los inversores, sin embargo, comenzaron a considerar sus opciones.
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Si bien hoy puede sonar irónico, en 2021, al trasladar su sede a las Bahamas, Sam Bankman-Fried de FTX destacó la importancia de la claridad y la orientación regulatoria a largo plazo, que Hong Kong ató en su opinión.
De hecho, esta incertidumbre pasó factura: después de atraer USD 60 2020 millones en criptomonedas entre julio de 2021 y junio de XNUMX, Hong Kong comenzó a presenciar cómo los jugadores más grandes abrían oficinas alternativas en el Caribe o en el vecino Singapur. A FTX se unieron empresas como Crypto.com, BitMEX y Bitfinex.
La narrativa de Hayes
Al mezclar dos líneas argumentales, una que rastrea todas las innovaciones criptográficas más importantes hasta China y la otra que señala el papel histórico de Hong Kong como punto de entrada a la China comunista, Hayes argumentó:
"La reorientación amistosa de Hong Kong hacia las criptomonedas presagia que China se reafirmará en los mercados de criptocapitales".
Según Hayes, las autoridades de Hong Kong no pueden apartarse demasiado de las decisiones de Beijing, por lo que abrir el criptomercado en medio de la represión en China continental no podría ser un acto autónomo.
La razón detrás de la benevolencia de Beijing ante tal cambio de sentido radica en la ansiedad de que Hong Kong pierda su estatus como el principal centro financiero asiático. Ciertamente ha fallado durante la pandemia de COVID-19 cuando la política de confinamiento de línea dura, ejercida en China y Hong Kong, provocó una ola de escape de inversiones hacia el competidor vecino, Singapur, que había aliviado sus restricciones mucho antes.
Otro factor importante detrás del posible apoyo de China a la criptoliberalización de Hong Kong, según Hayes, es el problema del primero con un beneficio comercial gigante en dólares estadounidenses. Históricamente, como casi cualquier nación del mundo, China ha estado almacenando ingresos en dólares en activos como los bonos del Tesoro de EE. UU.
Pero el ejemplo de Rusia, cuyos activos extranjeros fueron bloqueados debido a sanciones financieras tras una invasión a Ucrania, ha preocupado a los funcionarios chinos. Por lo tanto, es muy probable que busquen otro tipo de activo para almacenar sus ingresos en USD. Las criptomonedas y los productos financieros relacionados podrían ser la opción.
Verificación de la realidad
Hablando con Cointelegraph, David Lesperance, fundador del bufete de abogados Lesperance & Associates, que ha estado tratando con clientes de Hong Kong y China durante más de 30 años, dudó del posible interés del gobierno chino en abrirse a las criptomonedas:
“Más bien, están interesados en tener un control completo sobre su población, incluidos los que residen en HK. Esto se demuestra con acciones tales como puntaje de crédito social, reconocimiento facial, registro de hogares, prohibiciones de salida, cero COVID-19, etc.
Dejando a un lado las criptomonedas, en los últimos años se ha visto un control político, cultural y económico más estricto de China sobre Hong Kong con la ley de seguridad nacional de 2020 que eliminó las libertades civiles anteriores, un cambio en los planes de estudios escolares para enfatizar la historia china de la región y el actual integración de las empresas del continente en el espacio jurídico de la isla.
Estas señales del acortamiento de la distancia entre China continental y Hong Kong podrían atraer la atención de los reguladores globales. como un banquero dijo a CNN recientemente, “El peor escenario es que Occidente trataría a Hong Kong de la misma manera que a China continental, y luego Hong Kong sufriría el tipo de sanciones”.
El elefante en la habitación es de China. moneda digital del banco central (CBDC) proyecto. El rápido desarrollo del yuan digital (también conocido como e-CNY) y la prohibición de las criptomonedas no es una coincidencia. Como Ariel Zetlin-Jones, profesor asociado de economía en la Escuela de Negocios Tepper de la Universidad Carnegie Mellon, le dijo a Cointelegraph en 2021, a raíz de la represión:
“China claramente quiere promover el Yuan digital. Eliminar a sus competidores prohibiendo las actividades criptográficas es una forma de hacerlo, por lo que parece razonable considerar esta motivación como una de las razones de sus políticas ".
El yuan digital se convirtió en la moneda de transacciones más activas en un reciente piloto m-Bridge de pagos transfronterizos de seis semanas entre las monedas digitales emitidas por los bancos centrales de China, Hong Kong, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos. Como medios estatales chinos señaló después del experimento, "Hong Kong [está] preparado para ser un centro vibrante para el uso de e-CNY en el comercio internacional".
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Lesperance enfatizó que la introducción de e-CNY y las continuas restricciones sobre el resto de las criptomonedas, incluso cuando se trata de mineros nacionales, confirma el impulso de Beijing para controlar la esfera financiera en primer lugar:
“El control sobre las vidas financieras y los activos de los ciudadanos chinos es el máximo control. Esto se logrará cuando todas las transacciones se realicen en e-yuan. Facilitar otras criptomonedas socavaría este movimiento hacia el control total".
Fuente: https://cointelegraph.com/news/could-hong-kong-really-become-china-s-proxy-in-crypto