Fidelity Investments conmocionó a la industria de la jubilación el mes pasado con un movimiento para hacer
Fidelity es el mayor administrador de 401(k) del país y supervisa 23,000 planes. Los trabajadores invierten parte de su cheque de pago en los planes cada período de pago, a menudo obteniendo una igualación de sus empleadores. Los límites de contribución son $20,500 en 2022 con $6,500 adicionales para trabajadores mayores de 50 años.
Fidelity administró 2.7 billones de dólares en activos 401(k) a fines de 2021. La firma con sede en Boston dijo que permitirá a los empleadores agregar una cuenta de Bitcoin a 401(k) a finales de este año, poniendo Bitcoin en el menú junto a la tenencia de fondos mutuos. acciones y bonos.
¿Qué hay para la fidelidad? Un cálculo detallado muestra que podría generar cientos de millones en ingresos adicionales, aunque probablemente durante muchos años.
Fidelity dice que cobrará tarifas entre 0.75% y 0.9% por la cuenta de activos digitales, además de tarifas de transacción no reveladas. La compañía dice que limitará Bitcoin al 20% de un saldo 401(k).
Suponiendo una asignación del 1% al 5% para los inversores, Fidelity podría ganar entre $203 millones y $1.2 mil millones en tarifas administrativas de sus cuentas de Bitcoin, sin incluir las tarifas de transacción. Suponiendo que el 10 % de sus 2.7 billones de dólares en activos finalmente se destinen a Bitcoin, Fidelity podría recaudar más de 2 millones de dólares en tasas administrativas anuales.
Por supuesto, el 10% en Bitcoin puede ser inalcanzable, al menos a corto plazo. Algunos defensores de las criptomonedas dices una asignación de Bitcoin adecuada para un ahorrador de jubilación promedio es entre 1% y 5%. (Los detractores, por supuesto, dicen que una asignación de cero es más razonable).
No está claro si incluso el 1% de los activos 401(k) de Fidelity entrarán en criptografía en el corto plazo. Si bien los empleadores tendrán la opción de agregar una cuenta de activos digitales, no es seguro que muchos elijan esa opción, en parte debido a responsabilidades legales.
“El motivo principal de los patrocinadores es no ser demandados”, dijo Ron Surz, un veterano en consultoría de pensiones y director de Target Date Solutions. La adopción de Bitcoin en los planes probablemente dependerá de su desempeño durante los próximos años y de las tarifas por poseer la criptomoneda, dijo Surz, quien cree que la clase de activos podría demorar entre 10 y 20 años en convertirse en una parte importante de los activos 401(k).
Un problema podría ser el Departamento de Trabajo, que puede estar a punto de tomar medidas enérgicas contra los 401 (k) que permiten a los inversores tener criptomonedas. En marzo, el departamento dijo que los empleadores que ofrecen criptografía deberían esperar que se les pregunte cómo se ajusta tal movimiento a sus deberes fiduciarios. Después de la mudanza de Fidelity, un alto funcionario del DOL doblado hacia abajo, expresando serias preocupaciones sobre la idoneidad de las criptomonedas como activo de jubilación.
Tampoco es probable que el Congreso proporcione ninguna claridad. El senador Tommy Tuberville (R.-Ala.) el jueves dijo está presentando un proyecto de ley para evitar que el DOL prohíba Bitcoin u otros activos en los planes 401(k). Pero tal legislación enfrenta grandes probabilidades en el Senado controlado por los demócratas, donde legisladores como Elizabeth Warren (D.-Mass.) ya han cuestionado El plan de la fidelidad.
Los empleadores también pueden desconfiar de ser demandados por los inversores por ofrecer una inversión volátil como Bitcoin, lo que podría exponerlos a demandas por incumplimiento del deber fiduciario. Una encuesta reciente de patrocinadores de planes encontró que solo el 2% dijo considerarían agregar criptografía a un menú 401 (k).
Aún así, Fidelity está jugando el juego largo. Los funcionarios de la compañía han dicho que ven el producto Bitcoin como solo el comienzo, con el objetivo de expandirse a otros activos digitales.
Fidelity también está desarrollando servicios institucionales de comercio y custodia para criptomonedas. De esta manera, la empresa podría capitalizar tanto el lado minorista, a través de planes 401(k), como su lado institucional.
Por supuesto, no se sabe cuánto traerá Bitcoin a Fidelity. La empresa podría perder activos que se trasladan de sus fondos mutuos a cuentas digitales, y las tarifas del producto podrían bajar a medida que crecen sus activos y enfrenta nueva competencia.
El cambio también se produce a un ritmo glacial en los planes 401(k). El DOL en 2006 emitió nuevas reglas que facilitaron mucho a las empresas la inscripción automática de empleados, por ejemplo. Más de una década después, solo el 62% de los planes usan esa función, conforme al Plan Sponsor Council of America.
Aún así, si Fidelity ganara incluso $ 500 millones al año con Bitcoin, una cifra de rango medio, no sería nada despreciable. El año pasado, Fidelity tuvo ingresos totales de alrededor de $ 24 mil millones.
La compañía se negó a comentar sobre sus posibles ingresos de Bitcoin.
Si algún día los activos digitales toman una buena parte de las carteras de jubilación, presionando las tarifas de Fidelity en otros productos, un poco de Bitcoin podría ser muy útil.
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