Datos analizados por CryptoSlate mostró un fuerte contraste entre las tendencias de Bitcoin y Ethereum Spot to Futures Volume (SFV), y el SFV del primero siguió aumentando.
La métrica Spot to Futures Volume analiza la relación entre el volumen spot y el volumen de futuros para una criptomoneda en particular.
El precio al contado se refiere a la cotización actual para la compra inmediata de la criptomoneda y forma la base para todos los mercados de derivados. Un fuerte volumen al contado equivale a una acumulación saludable, lo que lleva a un crecimiento sostenible de los precios.
Los compradores minoristas suelen utilizar los mercados al contado, mientras que las instituciones y los comerciantes experimentados y bien financiados tienden a operar con derivados.
Bitcoin vs. Ethereum Spot a volumen de futuros
Según el gráfico a continuación, el SFV de Bitcoin ha oscilado de manera relativamente uniforme entre 0.2 y 0.4 desde enero de 2020. Sin embargo, el SFV salió de este rango el verano pasado, subiendo más alto para alcanzar un pico de poco menos de 0.7 esta semana.
En otras palabras, el volumen al contado de Bitcoin está aumentando en proporción al volumen de futuros, lo que sugiere que los comerciantes minoristas se están acumulando a un ritmo mayor que los comerciantes de derivados.
En contraste, la impresión de Ethereum SFV muestra un patrón más desordenado. A diferencia del ejemplo anterior, la relación entre el volumen al contado y el volumen de futuros ha estado registrando mínimos más bajos desde mayo de 2022, con el último mínimo en 0.15.
Esto implicaría que las instituciones y los comerciantes profesionales continúan dominando los mercados ETH.
El mercado de derivados
El mercado de criptoderivados (junto con el estímulo covid) fue un factor en los precios al contado boyantes durante 2021.
Por ejemplo, el gráfico a continuación muestra que el interés abierto de futuros superó los $ 25 mil millones en tres ocasiones en 2021, coincidiendo con picos en el precio al contado a $ 64,670, $ 67,100 y $ 69,200. Era probable que el apalancamiento utilizado en el comercio de derivados influyera en la exuberancia al contado en ese momento.
Sin embargo, el interés abierto de futuros ha disminuido significativamente desde noviembre de 2021. Además, por razones desconocidas, la relación entre el interés abierto y el precio al contado se deshizo alrededor de mayo de 2022.
En base a esto, los compradores minoristas tuvieron una participación significativa en el reciente resurgimiento de Bitcoin por encima del nivel psicológico de $ 20,000.
Fuente: https://cryptoslate.com/research-bitcoin-spot-to-futures-ratio-shows-retail-drove-price-above-20000/