En cuanto a Bitcoin y Ethereum Los derivados muestran que se han visto afectados por las consecuencias de FTX, con datos analizados por CryptoSlate que muestran que se han desenrollado más de 160,000 BTC desde principios de octubre.
Estos datos indican que se cerraron contratos de futuros por valor de aproximadamente $ 3 mil millones en dos meses.
Los derivados de criptomonedas son un indicador importante de la salud general del mercado. También sirven como un indicador de hacia dónde podrían dirigirse los precios a continuación, ya que muestran la cantidad de apalancamiento en el que se encuentra el mercado.
El interés abierto en los futuros de Bitcoin muestra una fuerte disminución en la cantidad de fondos asignados para abrir contratos de futuros, que ahora ha vuelto a los niveles registrados en julio de 2022.
Una tendencia similar también está presente en los derivados de Ethereum. Se han desembolsado alrededor de 2 millones de ETH desde octubre, y el interés abierto en los futuros de Ethereum ahora vuelve a los niveles de principios de 2022.
Además del interés abierto en los contratos de futuros, otra forma de estimar la cantidad de apalancamiento en el mercado es observar el índice de apalancamiento estimado (ELR). El índice de apalancamiento estimado es el índice de interés abierto en los contratos de futuros dividido por las reservas de las bolsas correspondientes. Muestra cuánto apalancamiento hay en los intercambios y puede usarse para medir el sentimiento de los comerciantes. Un ELR alto indica un mercado sobreapalancado y volatilidad entrante. Un ELR bajo, por otro lado, muestra un mercado desapalancado e indica estabilidad.
Cuando el ELR comienza a disminuir, muestra que más inversores comienzan a eliminar el riesgo de apalancamiento y cierran sus posiciones. Y aunque un ELR creciente puede mostrar confianza en las posiciones apalancadas, generalmente indica que el mercado está maduro con un alto riesgo de apalancamiento.
En octubre de 2022, ELR alcanzó un máximo de 0.41 cuando el precio de Bitcoin rondaba los $19,000 0.32. Desde entonces, la relación disminuyó significativamente y actualmente se ubica en XNUMX. Esta disminución muestra que un número significativo de posiciones de derivados se han deshecho en solo dos meses, aportando cierto grado de estabilidad al mercado.
Pero, ELR sigue siendo elevado en comparación con el año pasado. Si la relación comienza a aumentar o permanece en una trayectoria lateral, seguirá desarrollándose más apalancamiento.
Y si bien esto podría amenazar el precio de Bitcoin, profundizar en sus derivados muestra cierta esperanza de estabilidad.
El porcentaje de interés abierto con margen en Bitcoin es mucho menor que el interés abierto con margen en USD y las monedas estables vinculadas a USD. Alrededor del 35% del interés abierto tiene margen criptográfico, frente al 41% a principios de año.
Un porcentaje decreciente de interés abierto con margen criptográfico muestra que los inversores están asumiendo menos riesgos con su Bitcoin. La liquidación que se está llevando a cabo actualmente finalmente tendrá un efecto positivo en el mercado. Eliminar las posiciones apalancadas causará volatilidad a corto plazo, pero conducirá a un mercado más saludable a largo plazo, creando una base sólida para la acumulación futura.
Fuente: https://cryptoslate.com/market-sees-significant-unwind-in-btc-and-eth-derivatives/