Por qué las acciones de los titanes tecnológicos triunfarán más adelante

Tech, alguna vez el señor supremo del mercado de valores, ha tenido un 2022 difícil. sector de tecnología de la información del S&P 500 ha bajado un 17.4%, frente al 13.3% negativo del índice. Los dos únicos sectores en peor situación son el consumo discrecional (perdiendo un 20.4%) y las comunicaciones (28% negativo).

Pero hubo una razón por la que la tecnología, y las empresas más grandes del segmento en particular, reinaron en el mercado de valores durante tanto tiempo. Son las empresas del mañana, las encarnaciones de lo que conducirá a la economía hacia el futuro.

¿Algunos tropezarán e incluso caerán? Muy posiblemente. Meta Platforms, empresa matriz de Facebook, muestra todos los signos de enfrentarse a graves problemas: una búsqueda frenética de una nueva identidad corporativa, competidores avanzados como TikTok y las acciones de Meta, que han caído un 53 % este año, lo peor de los grandes titanes tecnológicos.

Los informes de ganancias recientes demuestran que muchos de los campeones de 2017-2021 todavía tienen jugo. Es cierto que los aumentos de las tasas de interés no son amigos de las acciones de crecimiento, ya que reducen las perspectivas de flujos de efectivo futuros. Lo que es notable para este grupo de gigantes tecnológicos es que, a pesar de algunos problemas actuales, han demostrado en el segundo trimestre propenso a problemas que conservan la capacidad de recuperación que debería prepararlos para una preeminencia continua.

Amazon, cuyas acciones han bajado un 19% este año, es un buen ejemplo. A medida que la economía se debilita y la tendencia pandémica de pedidos desde el hogar disminuye, las ventas de comercio electrónico de la compañía se desaceleraron. Sus ganancias registraron una pérdida en el segundo trimestre, pero principalmente debido a una enorme amortización de su participación en el fabricante de vehículos eléctricos en dificultades Rivian. Amazon sigue siendo la fuerza dominante en el comercio en línea, que debería florecer de nuevo una vez que superemos el malestar económico actual. Mientras tanto, los ingresos publicitarios de Amazon están funcionando bien, ya que los roba a otros.

Pero lo más importante son los excelentes resultados de su operación de Amazon Web Services, que representa el 15 % de los ingresos y el 100 % de las ganancias. AWS es el proveedor de nube número 1, un área que se está expandiendo rápidamente. De hecho, los servicios en la nube de otros gigantes tecnológicos, Microsoft y Alphabet, matriz de Google, demuestran que los tres están muy bien posicionados para el futuro.

Microsoft, con una caída del 10 % en lo que va del año, tuvo un pequeño error en las proyecciones de los analistas para sus resultados trimestrales. Pero el capo del software predijo en su llamada de ganancias que los ingresos operativos y los ingresos deberían mostrar un crecimiento de dos dígitos en el año fiscal que finaliza en junio de 2023.

Apple, que carece de una plataforma en la nube, superó las estimaciones. Sus limitaciones de suministro no resultaron ser tan molestas como se creía inicialmente, y ha logrado convertir a un número decente de usuarios de Android. El iPhone, que representa la mitad de los ingresos de Apple, tiene una nueva versión del dispositivo que saldrá en el otoño.

Apple admite que enfrenta obstáculos con el cierre de fábricas en China, donde se producen iPads y Mac. A pesar de todo, la compañía, cuyas acciones han caído un 8% en 2022, espera que sus ingresos registren un buen crecimiento en el trimestre que finaliza en septiembre.

Del mismo modo, Alphabet (un 19% menos) parece tener las herramientas para impulsar cualquier recesión económica. Si bien sus ganancias fallaron, la compañía parece estar menos afectada por el movimiento de Apple para frenar el seguimiento de anuncios, según Mark Mahaney, analista de Evercorse ISI, en una nota.

Es cierto que no todos los líderes tecnológicos anteriores parecen marcados para la grandeza continua. Debe preguntarse si Meta hará una transición rentable a la metásfera aún en ciernes, ya que su negocio principal de Facebook enfrenta menos interés de los usuarios.

El resto, sin embargo, son los actores clave a medida que se desarrolla el futuro económico y del mercado.