¿Quién ganará la “Guerra del LSD”?

Muchos entusiastas de las criptomonedas se encuentran actualmente en un viaje de LSD. No la droga, sino los derivados líquidos del staking, que se han convertido en la "tendencia candente" en las criptomonedas. Sin embargo, la próxima actualización de Ethereum Shanghai probablemente interrumpirá la liquidez y el volumen de negociación de estos activos en todos los intercambios, para bien o para mal.

El viaje del LSD está en pleno efecto

El comercio de criptomonedas y la exploración de las muchas oportunidades pueden proporcionar una fuerte descarga de adrenalina. Sin embargo, algunos usuarios van un paso más allá al explorar las opciones de LSD. Específicamente, utilizan derivados líquidos de participación, tokens vinculados a proveedores populares de apuestas líquidas como Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax y Ankr. El impulso de la participación líquida proviene de que los usuarios pueden apostar cualquier cantidad de Ethereum/Solana/otros activos para obtener recompensas en lugar de la "cantidad requerida". 

Además, los usuarios en un viaje de LSD pueden usar sus tokens derivados como liquidez en los intercambios y las finanzas descentralizadas. Por ejemplo, uno puede proporcionar liquidez DEX como un LP con activos LSD. Es una excelente manera de aprovechar otra fuente de ingresos mientras gana recompensas de participación. Aunque los participantes de Ethereum aún no pueden ganar recompensas, eso requerirá una actualización de la red, se ha convertido en una opción destacada para aquellos que buscan ganar dinero.

Desafortunadamente, para muchos usuarios, el viaje con LSD puede no durar tanto como les gustaría. Aunque la industria actualmente representa $ 8.3 mil millones en activos, la actualización de la red Ethereum Shanghai llegará a la red en unos pocos meses. Una vez que lo hace, no hay necesidad inmediata de apostar a través de un proveedor de apuestas líquidas a menos que puedan proporcionar recompensas e incentivos mucho más altos. En cambio, los usuarios pueden apostar ETH directamente sin necesidad de 32 ETH para convertirse en validadores. Eso probablemente resultará en que los usuarios eliminen la liquidez de Lido, Rocket Pool y consortes. 

Como era de esperar, la disminución inminente de la popularidad de estos activos afectará la liquidez y el volumen en general. A medida que la demanda de stETH y rETH se agota, los usuarios tendrán más dificultades para intercambiar estos tokens para comprar o vender. Además, el "atractivo" de usar estos activos LSD en DeFi puede disminuir, ya que la participación ETH de un solo lado puede proporcionar recompensas más atractivas0. A menos que los proveedores de participación líquida encuentren formas de desbloquear nuevas recompensas, la actividad basada en el intercambio de estos activos disminuirá rápidamente. 

Mayores incentivos de LP para frustrar el dominio de CEX

También vale la pena señalar que los intercambios centralizados brindan la funcionalidad de participación de Ethereum en la actualidad. Plataformas como Coinbase, Kraken y Binance mantienen tremenda liquidez. Cuando los usuarios ya no necesitan proveedores de apuestas líquidas, es más probable que depositen su ETH en intercambios para apostar y negociar a través de una interfaz. Eso, a su vez, reducirá aún más la demanda y la liquidez de LSD. Además, aumentará la liquidez de CEX para hacer staking, lo que tampoco es necesariamente el resultado ideal.

Si un LSD se vuelve ilíquido, surge un problema. Una forma de evitar un mayor dominio de los intercambios centralizados es a través de un "efecto de red" para los LSD. Activos como stETH, cbETH y wstETH son todos compatibles con Balancer. Como resultado, son compatibles con Aura Finance y pueden brindar a los usuarios mejores recompensas e incentivos. A través de Aura Finance, un proveedor de liquidez de LSD, con un activo compatible con Balancer, puede aumentar las tarifas comerciales del grupo y obtener exposición a las recompensas de tokens de AURA. 

Esos usuarios ganarían múltiples recompensas sin mover un dedo. El protocolo ya es compatible con LSD con recompensas que van del 7.11% al 22.19%, según el activo y la moneda emparejada. Un grupo admite wstETH, sfrxETH y rETH con un APY del 8.32 %. 

Es una alternativa viable al cobro de derivados de apuestas de liquidez a favor de depositar fondos a través de un intercambio centralizado. Más importante aún, garantizaría que los LSD permanezcan "líquidos" al tiempo que proporciona a los proveedores de liquidez mayores rendimientos. 

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