¿Qué es la prueba de reservas y puede recuperar la confianza?

El colapso de plataformas como FTX, Celsius, BlockFi, Voyager Digital y Hodlnaut ha inculcado un profundo escepticismo en los custodios centralizados, especialmente en aquellos que no obtienen ingresos directamente de sus servicios de custodia. Aquellos que permanecen en el negocio y aún aceptan los retiros necesitan una forma de recuperar la confianza y evitar un éxodo masivo de usuarios. 

El concepto de “prueba de reserva” se ha convertido en una herramienta popular para este fin. Pero, ¿cómo funciona realmente? ¿Puede brindar la confianza del consumidor necesaria para mantener las plataformas de custodia como una alternativa de mercado a DeFi?

¿Qué es la prueba de reservas?

La prueba de reservas (PoR) es un intento de brindar transparencia pública a las reservas centralizadas de criptomonedas a través de una práctica de auditoría verificable. Utiliza pruebas criptográficas y verificación de propiedad de la dirección de la billetera pública en combinación con auditorías periódicas de terceros para atestiguar públicamente que una plataforma centralizada tiene suficientes activos para igualar los depósitos de los usuarios. Este enfoque criptográfico hace posible que los usuarios individuales verifiquen que el saldo de su cuenta está incluido en la atestación. 

Si bien la solución incorpora elementos de la tecnología blockchain, aún requiere la confianza en auditores externos y las prácticas contables que valoran cualquier activo fuera de la cadena.

¿Por qué es necesaria la prueba de reservas?

Los intercambios de custodia brindan una importante función de mercado: acceso para inversores institucionales y minoristas que no están dispuestos o no pueden tomar las medidas necesarias para la autocustodia de sus activos. Si bien está claro que la prueba de reservas no puede ofrecer la misma transparencia que las plataformas basadas en blockchain sin custodia, sus defensores argumentan que más transparencia es mejor que nada.

Cuando se combina con una divulgación pública y legalmente vinculante de los pasivos, los usuarios pueden ver las certificaciones de prueba de reserva para verificar en la cadena que el custodio tiene suficientes activos para respaldar una auditoría de depósitos de terceros. Los clientes también pueden descubrir fácilmente si los activos se están rehipotecando, no están respaldados por una canasta sólida de activos o si se utilizan para otras actividades de alto riesgo que podrían poner en peligro su disponibilidad. 

¿Cómo se realizan las auditorías? 

Durante una auditoría, el auditor externo obtiene una prueba de las reservas tomando una instantánea anónima de los saldos de los usuarios. Por lo general, se calculan mediante el hash del saldo de la cuenta de un usuario con su ID único. Luego, el auditor los agrega en un archivo criptográfico. Merkle tree que produce un Raíz de merkle — un hash criptográfico que representa de forma única una combinación de todos los saldos de los usuarios. 

El árbol de Merkle permite verificar la precisión de todos los saldos al cruzar solo algunos saldos anónimos con los verificados. Por ejemplo, cualquier usuario puede verificar si el saldo real de su cuenta se incluyó en el árbol. Ellos necesitarían:

1. Hash su saldo de cuenta e identificación única; y
2. Búscalo en el árbol de Merkle. 

Una serie de estas verificaciones se puede utilizar para probar la exactitud de todo el árbol, sin examinar cada uno individualmente.   

El paso final es obtener firmas digitales del custodio que demuestren que controlan las direcciones en cadena que contienen los activos. Si el saldo de las firmas digitales asociadas coincide con el obtenido del árbol de Merkle, el auditor puede verificar que la plataforma mantiene una reserva de todos los activos del cliente. 

Prueba de inquietudes de auditoría de reservas

La prueba de reservas puede dar a los usuarios una falsa sensación de seguridad. Las auditorías brindan una descripción general de los activos mantenidos en las direcciones asociadas de la plataforma sin revelar los pasivos u obligaciones de la empresa con los clientes. Entonces, una plataforma podría usar su prueba de reservas para aparecer como un participante autorregulado y transparente sin revelar su verdadero riesgo de solvencia. Idealmente, los custodios deberían proporcionar informes de prueba de reservas junto con pruebas de pasivos. De esta forma, los usuarios pueden comprobar la solvencia de la empresa.

A raíz de las consecuencias de FTX, muchas plataformas criptográficas como Crypto.com anunciaron que liberar una prueba de ressolución de auditoría erve en el futuro. Mientras tanto, Crypto.com publicó los saldos de sus billeteras en un tablero en Nansen.io. Esta divulgación es una parte de esta ecuación, pero no representa los saldos anónimos de los usuarios en su plataforma. 

Otras plataformas como Gate.io tienen un proceso de certificación PoR que verifica la otra parte de esta ecuación. Su auditor, Armanino, toma instantáneas periódicas de los saldos de usuarios anónimos y la propiedad comprobada de los fondos del intercambio. El elemento crítico de este proceso es la instantánea inicial. Si una entidad toma prestados fondos temporalmente para la instantánea, puede hacer que parezca que es solvente sin tener realmente los medios necesarios para cubrir completamente los posibles retiros. 

En segundo lugar, las direcciones que contienen las reservas de una plataforma no siempre se divulgan públicamente. Por lo tanto, no hay forma de verificar que los fondos aún estén presentes después de que se complete la auditoría. Incluso si las direcciones de intercambio se publican en Nansan.io, no hay forma de verificar si esas direcciones específicas se usaron para verificar la propiedad de la cuenta en la auditoría. Y debido a que estas instantáneas solo incluyen las responsabilidades de los usuarios en un momento específico, las direcciones publicadas no se pueden usar para verificar la solvencia en tiempo real. Se requiere que los usuarios confíen en la certificación del auditor sobre los activos en cuestión. 

En la decisión de Crypto.com de divulgar las direcciones de sus billeteras, reveló que se enviaron 320,000 21 ETH a Gate.io el 2022 de octubre de XNUMX. Crypto.com y Gate.io anunciaron que la transacción fue un error y que los fondos se devolvieron más tarde. . Muchos especularon que estos fondos se usaron para recargar los libros de Gate.io, sin embargo, el intercambio desacreditó la idea al afirmar que su última instantánea se completó el Octubre 19, 2022, dos días antes de la transferencia errónea.  

Si las plataformas pudieran producir una atestación en tiempo real de los saldos de las cuentas, las direcciones de billetera de propiedad verificable y las divulgaciones de responsabilidad legalmente vinculantes, muchos de estos temores de colusión entre plataformas se podrían aliviar.

Compañías de prueba de reservas

A la luz de la desaparición de FTX, muchos jugadores en el espacio de intercambio centralizado y otros han establecido rápidamente iniciativas de prueba de reserva. Los detalles de cada programa de prueba de reservas tienden a variar, y se adoptan muchos enfoques diferentes.

1. llevado

La plataforma de préstamos de bitcoin con sede en Canadá, Ledn, implementa un esquema de prueba de reservas a través de Armanino. El programa, lanzado en Enero de 2021, convierte a Ledn en la primera plataforma de préstamos en brindar transparencia. 

Usuarios de Ledn puede confirmar si la empresa agregó sus activos a la auditoría Ledn más reciente mediante el uso de la sección de prueba de reservas en el tablero de su cuenta o visitando Explorador de confianza de Armanino para la plataforma de préstamos. Ledn también publica un anuncio regular en su blog después de que se realiza cada auditoría de prueba de reservas dos veces al año.

2. Nexo

Nexo se lanzó en 2018 y ofrece una plataforma para que los usuarios ganen intereses sobre sus criptomonedas o extraigan líneas de crédito utilizando sus criptomonedas como garantía. En septiembre de 2021, Nexo también introdujo un programa de prueba de reservas también en sociedad con Armanino. Los usuarios de Nexo encuentran la función de atestación en tiempo real en sus cuentas. Además, pueden ver el PoR de la empresa en Web de Armanino, con la opción de descargar el informe de cuenta para el período de certificación más reciente. 

3. Kraken

Lanzado en 2011, Kraken es uno de los principales intercambios de criptomonedas pionero en auditorías de prueba de reserva. La plataforma lanzó su programa PoR en febrero de 2022 con el compromiso de proporcionar actualizaciones semestrales sobre el valor de los activos de los clientes. 

Kraken implementa un botón de "auditorías" en las cuentas de usuario utilizando la funcionalidad del árbol de Merkle. Por lo tanto, los usuarios pueden verificar fácilmente desde sus cuentas que Kraken incluyó los saldos de sus billeteras en la auditoría PoR más reciente. Los usuarios también pueden obtener su ID de registro de auditoría para validarlo contra una base de datos mantenida por el auditor de Kraken; el intercambio también usa Armanino. Por último, los usuarios pueden acceder a los detalles técnicos desde Prueba de reserva de Kraken página necesaria para reconstruir un árbol de Merkle para verificar sus saldos.

4. BitMEX

El intercambio de criptomonedas BitMEX introdujo un sistema basado en prueba de reservas en agosto de 2021. La plataforma también es una de las pocas que proporciona visibilidad de sus pasivos. Permite a los clientes confirmar que BitMEX es solvente y siempre tiene más activos de los que les debe a los clientes.

A la espera del lanzamiento de una función de interfaz para que los usuarios verifiquen la inclusión de su saldo en las auditorías en curso, BitMEX actualmente proporciona una guía completa para usuarios con conocimientos técnicos para auditar los saldos del intercambio de forma independiente. BitMEX también publica actualizaciones periódicas en las redes sociales sobre el estado de sus reservas.

5. Gate.io

Gate.io es otro intercambio de criptomonedas que ha adoptado la prueba de reservas. La compañía publicó su primera auditoría en agosto de 2020 en asociación con Armanino, y la segunda se realizó en octubre de 2022. 

Los usuarios pueden encontrar los últimos informes de auditoría en la Página de prueba de reservas de Gate.io or Web de Armanino. Los usuarios también pueden verificar sus saldos utilizando una identificación hash disponible en su cuenta Gate.io.

Varios intercambios están trabajando para introducir estándares de prueba de reservas en sus operaciones. Estos incluyen lo siguiente:

¿Cómo verificar las reservas de una empresa? 

La implementación de un programa de prueba de reservas facilita que cualquier persona verifique las reservas de una empresa. Uno de los pasos más sencillos es descargar el último informe de auditoría o certificación publicado por el auditor externo de la bolsa. 

Alternativamente, si el custodio utiliza a Armanino como su auditor, los usuarios normalmente pueden verificar las reservas de la empresa visitando su Página del explorador de confianza. En el tablero de cada empresa, es posible verificar los saldos individuales o revisar el estado actual de las reservas de la empresa.

Si los usuarios tienen experiencia técnica, pueden verificar las reservas de forma independiente mediante la reconstrucción del hash de nodo de árbol de Merkle específico proporcionado por el intercambio. Otra opción (actualmente exclusivo de BitMEX) implica descargar su software de prueba de reserva de código abierto y ejecutar los comandos provistos en su computadora.

Por último, el proveedor de datos de criptomonedas Nansen.ai también proporciona un tablero mostrando el saldo de direcciones propiedad de los intercambios. El tablero de cada intercambio muestra las direcciones asociadas, los criptoactivos y el historial de transacciones.  

Preguntas frecuentes

¿Qué activos pueden ser considerados reservas?

Los activos considerados reservas son aquellos que tienen un perfil de liquidez fuerte. En otras palabras, el intercambio y sus clientes podrían vender rápidamente los activos en caso de crisis. Recuerde que el intercambio FTX colapsado tenía una cantidad significativa de sus reservas en tokens FTT, que tenían un perfil de liquidez deficiente. 

Por lo tanto, los mejores activos de reserva incluyen bitcoin (BTC), ether (ETH) y monedas estables como tether (USDT), moneda USD (USDC), Binance USD (BUSD) y dai (DAI). Aunque el intercambio puede tener una parte de sus reservas en otras criptomonedas en función de los depósitos de los usuarios, una parte sustancial de la cartera debe incluir activos sólidos y altamente líquidos.

¿Qué es una certificación de prueba de reservas?

Una atestación de prueba de reserva es una revisión periódica o en tiempo real de los saldos mantenidos por una plataforma centralizada de intercambio o préstamo de criptomonedas. La atestación generalmente es proporcionada por una firma de contabilidad externa, con Armani siendo el auditor líder para la mayoría de los proveedores de servicios criptográficos.

La atestación en tiempo real proporciona información actualizada varias veces al día. Por otro lado, una atestación periódica se publica mensual, trimestral, semestral o en cualquier fecha diferente especificada por el custodio. 

¿Son necesarios los auditores para revisar las reservas? 

Al igual que las instituciones financieras tradicionales, los auditores deben revisar las reservas porque utilizan estándares de contabilidad certificados por la industria y brindan confirmación de terceros. Por lo tanto, los usuarios pueden confiar en algo más que en la autoevaluación de un custodio, que puede sesgarse o falsificarse fácilmente. 

Mientras tanto, los usuarios individuales también deberían tener la opción de verificar las reservas criptográficamente. El custodio normalmente proporciona toda la documentación y las herramientas requeridas para la verificación independiente.

¿Los intercambios P2P necesitan publicar saldos de reserva? 

Los intercambios P2P deben publicar saldos de reserva si operan en forma de custodia y mantienen los activos de los usuarios durante una transacción. Sin embargo, otras plataformas P2P, como los intercambios descentralizados y las plataformas de préstamos, no necesitan publicar los saldos de los usuarios, ya que están disponibles públicamente en la cadena de bloques. 

¿Sigue siendo necesaria la regulación?

La adopción de un estándar de prueba de reservas es una forma de autorregulación que podría aumentar la confianza de los usuarios en las plataformas centralizadas y en la industria. Sin embargo, es posible que aún se requieran regulaciones gubernamentales, como imponer licencias a los custodios de criptomonedas y exigir prácticas de seguridad avanzadas para lograr el más alto nivel de confianza. Con el tiempo, la combinación de ambas formas de regulaciones podría hacer que la industria de las criptomonedas sea más segura para los inversores minoristas e institucionales.

Perspectiva del criptomercado con prueba de reservas

La industria de las criptomonedas podría beneficiarse enormemente de que los custodios adopten estándares de prueba de reservas si revelan completamente los riesgos de este tipo de autorregulación a sus usuarios. Si la industria logra implementar estándares universales de responsabilidad, la medida podría evitar los contratiempos que a menudo resultan de la implosión de plataformas centralizadas como Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX y FTX. 

En un mundo donde los intercambios y los emisores de monedas estables deben demostrar periódicamente sus reservas, los usuarios utilizarán productos que ofrezcan el mayor grado de seguridad de los fondos. A la larga, un ecosistema más seguro atraería a más inversores y proporcionaría un trampolín para que fluya más capital institucional hacia el criptomercado.

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