¿Qué es el crédito DeFi? La evolución de los préstamos en cadena

Los préstamos en cadena están evolucionando a la velocidad del rayo. Se introdujo por primera vez como una primera innovación de protocolo, que en gran medida no dependía de la supervisión organizacional que se observa en los préstamos institucionales. Evolucionó rápidamente de un medio para que partes anónimas prestaran y tomaran prestado a sus propias tasas a protocolos de préstamo sobregarantizados completamente automatizados y descentralizados como Aave y Compound.   

Estos protocolos de préstamos DeFi revolucionaron el crédito al hacerlo inmediatamente accesible para cualquier persona con una dirección de billetera. Pero la mayor compensación fue la ineficiencia del capital. La accesibilidad radical de los protocolos de préstamo bloqueó más capital del que prestó. 

Este problema en la eficiencia del capital inspiró a otros a abordar este intento de finanzas descentralizadas desde un ángulo diferente. En lugar de descentralizar el proceso de préstamo, buscaron nuevas formas de extender el crédito al ecosistema DeFi, con la esperanza de aumentar la eficiencia y mantener el crédito más accesible.

Entonces, ¿qué es el crédito DeFi?

El crédito DeFi importa la confianza de los mecanismos tradicionales de verificación de crédito y suscripción para permitir a los prestatarios utilizar sus activos existentes en el mundo real como garantía para los préstamos DeFi. Por ejemplo, un inversor podría poner en cadena sus activos inmobiliarios y pedir prestado contra ellos, recibiendo un préstamo en forma de monedas estables.

Esto aumenta la eficiencia del capital de dos maneras. En primer lugar, no requiere un exceso de garantía en la cadena y, en segundo lugar, diversifica el capital. El crédito DeFi puede proporcionar un puente entre el mundo de DeFi y el mundo de los activos reales. Al tokenizar los activos y colocarlos en la cadena de bloques, los inversores pueden aprovechar sus activos para acceder a todo lo que DeFi tiene para ofrecer sin tener que vender algo y convertir las ganancias en criptografía.

Una breve historia de DeFi

La primera ola de DeFi creó y alimentó un deseo de rendimientos que superaban con creces cualquier cosa que pudiera sostenerse a largo plazo. Las expectativas poco realistas de relaciones riesgo/recompensa que estaban increíblemente sesgadas se convirtieron en la norma. Muchos se mordían las uñas por grandes recompensas, mientras que pocos entendían los riesgos inevitables.

El lado positivo del estallido de la burbuja inicial de DeFi es que los inversores ahora entienden que los altos rendimientos no son necesariamente los más atractivos. Un equilibrio entre rentabilidad y sostenibilidad podría considerarse más deseable.

En la mayoría de los casos, los rendimientos de DeFi 1.0 fueron opacos, fluctuaron enormemente e implicaron exposición a múltiples formas de riesgo.

La fuente de rendimiento debe ser lo opuesto a eso: transparente y estable mientras expone a los inversores a la menor cantidad de riesgo posible. Debido a que los activos digitales no pueden proporcionar esta estabilidad por sí solos, los inversores recurrieron al mundo real en busca de una solución.

¿Qué son los activos del mundo real?

Un activo del mundo real es una propiedad que no existe naturalmente en el mundo digital. Pueden ser cualquier tipo de activo, como bienes raíces u oro, generalmente con fines de crédito DeFi, son cuentas por cobrar y otros documentos financieros. Estos activos se pueden tokenizar, creando una representación digital del activo que se puede usar para transacciones en la cadena de bloques.

Las finanzas descentralizadas tienden a ser circulares. Los inversores utilizan criptoactivos para obtener préstamos en criptografía u obtener rendimiento de su criptografía en forma de criptografía. Si bien este ha sido un gran paso adelante, la industria debe poder interactuar con activos en el mundo real antes de poder integrarse con las finanzas tradicionales.

Cómo DeFi 2.0 lleva el préstamo de activos del mundo real a la cadena 

Afortunadamente, se están desarrollando soluciones para este fin. Organizaciones como Credix están trabajando para llevar el préstamo de activos del mundo real a la cadena.

Aquí hay una breve descripción de cómo funciona el proceso:

• Credix se asocia con una boutique de financiamiento crediticio para estructurar un acuerdo con una empresa fintech.
• Después de que todas las partes hayan acordado los términos de la línea de crédito, se crea el acuerdo en el mercado de Credix.
• Una vez que los suscriptores suscriben y financian el tramo junior, el tramo senior es financiado por el fondo de liquidez.
• Luego, el acuerdo se registra en el registro local y se emite y financia en la cadena.
• La fintech recibe el financiamiento en USDC, lo convierte a moneda local y origina préstamos al cliente final.
• Estos préstamos luego se proporcionan como garantía del acuerdo Credix. 

Soluciones como estas ofrecen acceso a liquidez criptográfica para empresas fintech en mercados emergentes.

¿Pueden los activos del mundo real ofrecer una mejor fuente de rendimiento?

Mover el proceso de préstamo en cadena ofrece transparencia a los proveedores de liquidez, ya que les permite evaluar el rendimiento de la cartera y realizar evaluaciones de riesgo más precisas. 

Los préstamos de activos del mundo real pueden ofrecer rendimientos de fuentes no vinculadas a la volatilidad del criptomercado. Esto podría proporcionar una fuente de rendimiento más estable y predecible al tiempo que reduce el riesgo de colapso y contagio del mercado crediticio.

Por ejemplo, tecredí es una empresa fintech que ofrece financiación de automóviles en Brasil. Credix los ayuda a financiar parcialmente sus vehículos en cadena, garantizando el uso de los ingresos y sobrecolateralizando los préstamos. Las tarifas son más bajas que el promedio del mercado gracias a una red de revendedores que podrían pagar la factura en caso de incumplimiento.

Dada la dificultad de acceso al capital, la falta de capital y la concentración de bancos, el crédito es bastante costoso en los mercados emergentes. los Banco de Inglaterra ha señalado que “los pagos transfronterizos van a la zaga de los nacionales en términos de costo, velocidad, acceso y transparencia”. El ejemplo de Tecredi ilustra cómo el crédito en cadena puede mejorar estas transacciones en todos los sentidos. 

Los prestatarios que no tienen acceso a las líneas de crédito tradicionales pueden encontrar financiamiento a través del crédito en cadena. Al mismo tiempo, los inversores se benefician de una mayor transparencia de los riesgos que asumen. Y debido a que las criptomonedas y DeFi rompen las barreras entre los estados-nación, los inversores internacionales ahora pueden acceder a estas oportunidades.

¿Desbloqueará el crédito DeFi un nuevo auge en los préstamos criptográficos?

Al igual que con muchos aspectos del ecosistema criptográfico, la regulación sigue siendo un tema clave. No existen leyes claras en los libros con respecto a cómo se podrían tratar los activos tokenizados del mundo real y cualquier préstamo en cadena relacionado. 

Los reguladores han expresado su preocupación sobre cuán joven es la industria, cuán volátiles pueden ser los activos relacionados y el potencial de que estos productos operen sin cumplir. 

Lo mejor que se puede hacer en la actualidad es ser lo más compatible posible y al mismo tiempo estar en posición de lidiar con futuras regulaciones a medida que surjan. En algunos casos, los reguladores abordan el tema aplicando las regulaciones financieras existentes a los activos tokenizados o adaptando las reglas existentes para acomodarlas. 

Credix se unió recientemente Siguiente, un acelerador de Fenasbac (brazo de innovación del banco central de Brasil) para explorar más innovaciones legales.

Credix utiliza un versión autorizada de Solana. Esto significa que solo los inversores acreditados que aprueban las normas KYC/KYB pueden acceder a la plataforma Credix. Los inversores también tienen sus billeteras y direcciones en la lista blanca. Esto ayuda a garantizar el cumplimiento en el sentido de que 1) es claro y transparente quién participa en el sistema y 2) si surgen nuevas regulaciones en el futuro, los datos necesarios del cliente ya estarán archivados.

Además, Credix trabaja en estrecha colaboración con firmas de abogados locales y globales para registrar todos los acuerdos en los registros locales. La compañía también trabaja en estrecha colaboración con los reguladores locales y los bancos centrales en estos asuntos.

Una vez que existan estándares regulatorios claros, podría desbloquear una ola de capital institucional en los servicios de crédito DeFi.

Esto podría conducir a un nuevo "verano DeFi", ya que el ecosistema de rendimiento criptográfico se alimenta de fuentes de ingresos del mundo real.

Este contenido está patrocinado por Credix.

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