Una estrategia común que utilizan muchos inversores alrededor de cada trimestre Informes 13F período es "seguir el dinero inteligente". Esta estrategia funciona la mayor parte del tiempo, pero este año, los inversores que lo han hecho han visto cómo sus carteras se reducían rápida y drásticamente, junto con la mayor parte de la industria de los fondos de cobertura.
Primer plano del cartel con el logotipo en la fachada de la sede regional de la empresa de comercio electrónico Amazon en el ... [+]
Getty Images
Las acciones de fondos de cobertura más populares
En su “Monitor de tendencias de fondos de cobertura” trimestral, Goldman Sachs presentó su lista de las posiciones largas más populares entre los fondos de cobertura impulsados por fundamentales. Esta canasta ha superado al S&P 500 en el 58% de los trimestres desde 2001, aunque a costa de una alta volatilidad.
Sin embargo, la canasta ha tenido un rendimiento inferior al del índice desde principios de 2021, con un retraso de más de 30 puntos porcentuales. Por lo tanto, en el clima actual, esta lista podría ofrecer algunas acciones que los inversores podrían querer evitar, al menos en el corto plazo, hasta que las cosas cambien.
La canasta "Hedge Fund VIP" de Goldman no es sectorialmente neutral para el S&P 500 y contiene acciones de solo ocho de los 11 sectores. Curiosamente, no hubo acciones de consumo básico entre las 50 posiciones principales de fondos de cobertura, a pesar de que la empresa descubrió que los fondos de cobertura generalmente rotaban de consumo discrecional a consumo básico. Los otros dos sectores que faltan son materiales y bienes raíces, y la tecnología de la información es el peso más grande en la canasta con un 30%.
Análisis de la lista de Goldman
Microsoft
Curiosamente, Apple
Meta plataformas bajó un 65 % en lo que va del año, mientras que Netflix bajó un 49 % y Amazon disminuyó un 41 %. Todas menos dos de las 10 primeras posiciones estaban en rojo por dos dígitos, con Visa bajando solo un 2% y Mastercard perdiendo solo un 4%. Paypal
La gran mayoría de las 50 principales acciones de fondos de cobertura estaban en rojo, y muchas estaban profundamente en rojo. Sin embargo, hubo algunos países con un desempeño superior significativo, incluido Chesapeake Energy
Acciones mineras y de recursos
Con la lista de Goldman de las 50 acciones de fondos de cobertura más populares en mente, comenzamos a ver algunas tendencias emergentes en el lote del tercer trimestre de presentaciones 13F. En particular, algunos de los administradores de fondos de cobertura más conocidos parecían tener sus propios temas.
Por ejemplo, John Paulson realizó bastantes transacciones en acciones relacionadas con recursos, y Third Point de Dan Loeb también negoció algunos nombres de recursos. Un tema en el que incursionaron varios fondos fue el de hidrocarburos, con el explorador de hidrocarburos EQT
Paulson mantuvo sus puestos en International Tower Hill Mines, Agnico Eagle Mines
Third Point estableció nuevos puestos en Range Resources
Medios y comunicaciones
Baupost de Seth Klarman realizó una cantidad significativa de transacciones en acciones relacionadas con la televisión y los medios. Por ejemplo, el fondo impulsó drásticamente su posición en Warner Bros Discovery, agregando 11 millones de acciones. Baupost también sumó a sus posiciones en Grey Television
Viking Global estableció una nueva posición en Rogers Communications y salió de Walt Disney
Warren Buffett's Berkshire Hathaway
Salud y biotecnología
La atención médica, en particular la biotecnología y los seguros, también fueron temas importantes en las presentaciones de 13F esta vez.
Por ejemplo, Paulson mantuvo sus puestos en Bausch Health Companies y Horizon Therapeutics y salió de Pacira Biosciences. Mientras tanto, Third Point compró una nueva participación en Relay Therapeutics y reforzó su posición en UnitedHealth Group.
Baupost compró una nueva participación en la empresa de cuidados paliativos y salud en el hogar Enhabit y mantuvo sus posiciones en Theravance Biopharma y Encompass Health.
Viking Global estableció nuevas posiciones en Apellis Pharmaceuticals, UnitedHealth y Tenet Healthcare
Glenview Capital mantuvo su participación en HCA Healthcare, mientras que Jana Partners estableció una nueva posición en Enhabit.
Consumo básico frente a discrecional
También hubo cierta rotación en la mezcla entre bienes de consumo básico y consumo discrecional. Por ejemplo, Paulson recortó su posición en Bally's, mientras que Baupost recortó su participación en la empresa de envasado Veritiv.
Third Point estableció una nueva posición en el proveedor de plomería y calefacción Ferguson y aumentó su participación en Colgate. El fondo salió del fabricante de latas Crown Holdings
Viking Global estableció nuevas posiciones en Valvoline y Clorox
Starboard Value salió de Kohl's, al igual que Appaloosa, mientras que Berkshire Hathaway recortó su participación en General Motors
Comercios de alta tecnología
La falta de aglomeración entre las principales acciones de fondos de cobertura fue especialmente evidente en tecnología, como lo demuestra la amplia variedad de posiciones informadas. Paulson estableció una nueva posición en Rumble y recortó sus posiciones en VMware
Baupost mantuvo su posición en Meta Platforms y salió de Intel
Viking Global estableció nuevas posiciones en ZoomInfo Technologies, PayPal, Sea Ltd., Alibaba y salesforce y aumentó su participación en Western Digital
David EinhornGreenlight Capital de Greenlight estableció una nueva posición en Intel y mantuvo su posición en GoPro.
Glenview Capital estableció nuevas posiciones en Expedia y Alibaba y aumentó sus participaciones en Amazon y Fiserv
Appaloosa mantuvo sus posiciones en Alphabet y Uber y salió de Micron Technology
Berkshire Hathaway estableció una nueva posición en Taiwan Semiconductor Mfg. y redujo su participación en Activision Blizzard
Duquesne de Stanley Druckenmiller ocupó nuevos puestos en Amazon, Sea Ltd. y Shopify y mejoró sus posiciones en Opendoor Technologies y Workday
Tiger Global compró nuevas posiciones en PayPal y Taiwan Semiconductor y aumentó sus posiciones en Workday, Snowflake y DoorDash mientras mantenía sus participaciones en JD.com, Meta Platforms y Amazon. El fondo salió de Carvana.
George Soros también estableció una posición en Taiwan Semiconductor y agregó a su posición en Materiales Aplicados
Otros destacados
Otras acciones destacadas incluyeron PG&E, Occidental Petroleum
Appaloosa salió de PG&E, mientras que Third Point recortó la posición.
Appaloosa, Paulson y Soros abandonaron Occidental, mientras que Berkshire aumentó su participación.
Third Point y Duquesne aumentaron sus participaciones en T-Mobile, mientras que Viking Global y Soros redujeron sus posiciones.
Source: https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2022/11/30/hedge-fund-13f-wrap-for-q3-top-tech-stocks-resources-and-healthcare-themes/