La era de los rendimientos fáciles de DeFi ha terminado

DeFi es un entorno financiero novedoso y altamente ineficiente cuyos componentes básicos, o primitivos, se asemejan a los productos en los mercados de capital tradicionales. Como resultado, hay muchas oportunidades para capturar alfa y diferentes dimensiones de riesgo. Sin embargo, en la primera fase del mercado, los rendimientos eran demasiado fáciles y los riesgos demasiado altos. El cambio en la composición del espacio DeFi está comenzando a alterar la relación entre riesgos y rendimientos en una trayectoria más cercana a otros mercados financieros. Desde una perspectiva evolutiva, podemos ver tres etapas principales en la dinámica entre riesgo y rendimiento en DeFi.