El colapso de Terra destaca los beneficios de los sistemas de gestión de riesgos de CEX

El colapso del ecosistema de Terra - a saber, moneda nativa LUNA y la moneda estable algorítmica TerraUSD (UST), sacudieron el ecosistema más amplio de blockchain y criptomonedas. No solo los tokens de Terra-ecosystem (como el ANC de Anchor) colapsaron en valor, sino que el miedo, la incertidumbre y la duda generalizados enviaron a las criptomonedas líderes del mercado Bitcoin (BTC) y éter (ETH) por debajo de $ 27,000 y $ 1,800, respectivamente, en algunos intercambios.

En el momento en que escribo este artículo, el mercado de criptomonedas aún no se ha recuperado, incluso si el contagio de Terra se ha contenido en su mayor parte.

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Un duro golpe para la confianza de la industria

Los participantes del criptomercado, y especialmente aquellos involucrados con LUNA y UST, fueron borrado en el colapso de los dos activos. Para las personas que estaban apostando en la supuestamente segura "stablecoin" tenuemente vinculada al dólar para ganar intereses, la espiral de muerte de UST fue absolutamente brutal. No solo los fondos de cobertura, sino también las personas normales perdieron mucho dinero. En algunos casos, perdieron los ahorros de toda su vida.

Desafortunadamente, la mayoría de los usuarios regulares (e incluso algunos de los fondos de cobertura) desconocían los riesgos involucrados con el staking de monedas estables algorítmicas, a pesar de un historial de fallas experimentales en el frente algo estable y sin implementaciones exitosas.

Los reguladores mordieron el anzuelo

Los reguladores fueron rápidos, casi demasiado rápidos, para usar el dramático desmantelamiento de Terra como un ejemplo de por qué se requiere la regulación de las monedas estables (y las finanzas descentralizadas). La Secretaria del Tesoro de los Estados Unidos, Janet Yellen, se apresuró a mencionar el evento en una audiencia del Congreso del Comité de Servicios Financieros de la Cámara sobre el Informe Anual al Congreso del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera, donde ella pidió a los legisladores que desarrollen un "marco federal consistente" sobre monedas estables en un esfuerzo por abordar los riesgos.

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Los comentarios de Yellen son relativamente mansos en comparación con los de la senadora Elizabeth Warren, quien ha criticado repetidamente a las finanzas descentralizadas (y, en general, a las criptomonedas) como una industria dirigida por "súper programadores en la sombra" y delincuentes. El legislador también escribió recientemente con la senadora Tina Smith que "invertir en criptomonedas es una apuesta arriesgada y especulativa", entre otras cosas. Leyendo entre líneas, el colapso de Terra está echando leña al fuego de los criptocríticos del Congreso.

La imagen que pintan algunos legisladores, y ciertamente no solo los de los EE. UU., es que la industria de la criptografía es un lugar peligroso para que las personas inviertan su dinero. A menudo citan la falta de regulaciones, protecciones para el usuario y sistemas de mitigación de riesgos (cuando no están ocupados afirmando falsamente que los delincuentes lo utilizan principalmente).

Sin embargo, esta pintura no es exactamente realista.

El papel de los CEX en la gestión de riesgos y la protección de los usuarios

Los viejos días del "Salvaje Oeste" de la industria de las criptomonedas quedaron atrás, al menos, en el espacio de intercambio centralizado (CEX). Muchas plataformas comerciales avanzadas con libros de pedidos centralizados, de hecho, brindan redes de seguridad y medidas de mitigación de riesgos con el único propósito de proteger a sus usuarios de la volatilidad severa del mercado.

Como ejemplo, a raíz del colapso del mercado de criptomonedas en torno a LUNA y UST la semana pasada, que fue devastador para tantos inversores y comerciantes de criptomonedas, OKX se destacó como el intercambio de criptomonedas que pudo proteger a sus clientes de los efectos brutales de la fusión. .

Explicaré cómo funcionó: el sistema de gestión de riesgos de OKX logró esto al notar primero la volatilidad de los precios de LUNA y enviar una alerta por correo electrónico a todos los inversores que apostaban UST en OKX Earn, la plataforma agregadora de ganancias criptográficas del intercambio que incluye ganancias de DeFi. ofrendas En dos fases, OKX liberó más de 500 millones de UST pertenecientes a más de 9,000 inversores. El precio del UST durante estas dos fases fue de $0.99 y $0.8. OKX también notificó a los usuarios de Earn que su UST había sido liberado del staking.

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Liberar/desbloquear el UST de los inversores para que no se apostara a través de OKX Earn les dio a los inversores la oportunidad de evitar más pérdidas en su UST, que no logró mantener su paridad con el dólar.

Por qué es importante la gestión de riesgos en las criptomonedas

El colapso de Terra y los efectos más amplios en el mercado de criptomonedas demuestran por qué los intercambios de criptomonedas necesitan sistemas avanzados de gestión de riesgos, especialmente cuando brindan acceso a protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) que ofrecen rendimientos favorables. La respuesta del sistema de gestión de riesgos de OKX, que brindó a los comerciantes la oportunidad de protegerse de los efectos provocados por la grave volatilidad de los mercados, destaca los beneficios de utilizar una plataforma de intercambio centralizada para "hacer DeFi". En lugar de "hacerlo solo", por así decirlo, y apostar por Anchor u otros protocolos, utilizar las ofertas de CEX puede ofrecer protección al usuario y mitigación de riesgos si las cosas salen mal para el protocolo en cuestión.

Por supuesto, debe haber un equilibrio entre los valores fundamentales de las criptomonedas (independencia, descentralización, libertad, seguridad "sin confianza") y la mitigación de riesgos para las personas y empresas que desean invertir, ganar o comerciar con criptomonedas. Al final del día, todos queremos que todos tengan acceso seguro e independiente al mundo criptográfico en constante crecimiento. Sin embargo, no todos están listos (o incluso quieren) asumir todos los riesgos por sí mismos.

Los intercambios centralizados aún tienen un papel importante que desempeñar para facilitar un acceso más seguro a las finanzas descentralizadas a través de sistemas avanzados de mitigación de riesgos. A medida que más y más personas ingresan al emocionante mundo que ofrece la tecnología blockchain, podemos brindar orientación, experiencia y mitigación de riesgos para ayudar a garantizar que, al final del día, se queden.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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