Muchas empresas fueron fichadas la semana pasada. Vimos debilidad en una gran cantidad de industrias, desde los medios hasta los juegos de azar, la computación en la nube y las ventas de software. El dolor en el sector de la tecnología parece no tener límites, ya que este mes marcamos un año desde que el Nasdaq cerró por última vez en un máximo histórico. (Para ser claros, no estoy hablando del lanzamiento de Apple (AAPL) del domingo por la noche sobre los problemas del iPhone 14 Pro y Pro Max debido a un enfrentamiento en la producción debido a las restricciones de Covid en China. Eso se debe a que están relacionados con la oferta, no con la demanda). Al mismo tiempo, vimos un crecimiento continuo y notable entre los industriales. A pesar de un comienzo difícil en noviembre, el promedio industrial Dow Jones registró una ganancia de casi el 14% en octubre, su mejor mes desde 1976. Hay muchas maneras de medir la fuerza industrial. A algunos les gusta usar los carriles y mostraron números muy fuertes. A algunos les gusta usar líneas aéreas, y son tan fuertes como las recuerdo. Pero a mí me gusta sumergirme en la sabiduría de Nick Akins, el CEO saliente de American Electric Power, que resulta ser la compañía de transmisión de energía más grande de los Estados Unidos. Cuando lo entrevisté la semana pasada en “Mad Money”, me sorprendió saber que sus negocios se están acelerando con gran fuerza en productos químicos y papeles, metales primarios y, lo que es más importante, en la extracción de petróleo y gas natural. Esa es una instantánea típica de la economía estadounidense en 2022, una economía que parece que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, no puede controlar, pase lo que pase, incluso cuando hay una matanza masiva de acciones que alguna vez fueron amadas. La dicotomía está en todas partes. Estamos experimentando un enorme crecimiento en la fabricación, así como excelentes aumentos en los viajes y el ocio y todo lo que conlleva. Pero tenemos congelaciones de contratación y despidos en abundancia en tecnología, particularmente todo lo relacionado con software o semiconductores. Cuando fusiona la industria con la fortaleza de los viajes, y el gasto que conlleva, obtiene precios más altos para los consumidores en movimiento y un mayor gasto una vez que llegan a donde van a ir. No veo un rayo de esperanza de que este gasto esté bajando. Mastercard (MA), Visa (VA) y American Express (AXP) confirman que los estadounidenses salen y viajan como pocas veces antes. Creo que tiene que ver, una vez más, con el comportamiento post-pandemia de Covid. Ocasionalmente, escuchará sobre algún tipo de desaceleración en los viajes. Sé que hubo un intento de precisar a Brian Chesky, director ejecutivo de Airbnb (ABNB), sobre un gasto más lento en viviendas más grandiosas en el cuarto trimestre. Puedo decirles por mi propia indagación después de hablar con él sobre “Mad Money” que nada podría estar más lejos de la verdad: eso es algo que confirmaron Marriott (MAR) y Expedia (EXPE). No es de extrañar que sigamos viendo fuerza en la contratación para viajes, ocio y entretenimiento. Sin embargo, en realidad no hay nada visible que frene a este gigante. Ahora no estoy descartando la desaceleración en la vivienda. Eso es tan palpable que la gente de Zillow (Z) en su llamada se aseguró de que supiera que es un momento terrible para comprar una casa, dadas las increíbles subidas de tipos de interés de la Reserva Federal que hemos visto. Sé que Powell mencionó el "retraso" en el legendario 2 pm Declaración de ET después de la reunión de noviembre del banco central la semana pasada, antes de su conferencia de prensa de relleno de cartera. Pero no hay retraso en la vivienda. También escuchamos algunas palabras desalentadoras sobre los automóviles de Ernie García, director ejecutivo de la increíblemente desafiada Carvana (CVNA). Él ve tiempos difíciles para los autos usados. Sus comentarios negativos hicieron que sus acciones cayeran casi un 39% el viernes, ya que a muchos les preocupaba que no tenga el capital para mantener el ritmo de ventas que prevé y el capital, e incluso los mercados de deuda pueden estar cerrados para su empresa. Pero no está viendo el tipo de debilidad que está haciendo caer a los principales actores de la industria. Las llamadas de Carvana y Zillow no están resonando porque las empresas de automóviles y viviendas ya han visto aplastadas sus acciones. Lo que me lleva de vuelta a los técnicos que escucharon a los directores ejecutivos casi al unísono decir los términos "incertidumbre macroeconómica" y "vientos en contra", una y otra vez en sus conferencias telefónicas. A diferencia de las acciones de vivienda y automóviles, estas dieron justo en la barbilla cada vez. Algunas de las caídas que vimos fueron increíblemente exageradas, en particular las de Atlassian (TEAM), que bajó casi un 29 % el viernes, y Cloudflare (NET), que bajó un 18 %. Ambas son excelentes empresas. Pero simplemente no estamos acostumbrados a ver empresas de esta calidad que alguna vez experimenten ralentizaciones, porque ayudan a las empresas a digitalizar, automatizar, desarrollar nuevo software, todas las áreas de crecimiento secular en las que podemos pensar. Cada palabra de moda a la que estamos acostumbrados. Escuché lo mismo de Appian (APPN), otra empresa que ofrece soluciones de software empresarial, y otra acción que se hundió más del 18 % el viernes. El cielo sabe que muchos de ellos se crearon durante tiempos de auge, y su stock se aplastó cuando recortó su pronóstico. Me encontré pensando: ¿alguien pensó que lo plantearían? Tal vez sea así, porque las personas que poseen estas acciones y sus semejantes simplemente no deben haber visto venir la desaceleración hasta la semana pasada. Abandonaron estas acciones a un ritmo récord. Pero la liquidación no se limitó solo a las empresas que no están acostumbradas a tropezar. Las acciones de Twilio (TWLO), que hace un excelente software de gestión y retención de clientes, explotó una vez más y una vez más bajó considerablemente, casi un 35% el viernes. Por supuesto, estas acciones eran acciones tan apreciadas que los creadores de los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) juntaron una canasta tras otra para que todas estuvieran vinculadas. Incluso los mejores, como ServiceNow (NOW), con una gran sorpresa al alza y un aumento del 13 % el XNUMX de octubre. 27, no pudo resistir el ataque y devolvió toda la ganancia y algo más desde entonces. Compare eso con, digamos, cualquier automóvil o vivienda que no esté digitalizado y verá apenas una disminución, si no un avance total, a medida que estas acciones se eliminan del riesgo, lo que significa que solo los insensibles o los infinitamente esperanzados de un rápido -finalizando el ciclo siguen en ellos. Cuando profundizo en las fallas de software para ver qué significan sobre los vientos en contra y cómo están afectando a las empresas, obtengo datos que siguen siendo preocupantes para todo lo relacionado con la tecnología. El primero es un problema de lo que llamamos "la parte superior del embudo", lo que significa que los intentos de conseguir clientes se están desacelerando. La adquisición de nuevos clientes simplemente toma más tiempo o se “alarga”, que es la palabra clave del momento. Los clientes existentes se retienen al ritmo habitual, por lo que la retención no es el problema. Pero conseguir que hagan más parece cada vez más difícil. La llamada tierra y expansión simplemente no está sucediendo. Están aterrizando menos y no hay mucha expansión. Hay algunos clientes cojeando por ahí. Las fintech no están gastando; razonable dado lo mucho que ya han gastado. Las criptoempresas están contra las cuerdas y sus problemas se extienden al destartalado sector de los medios. Pero creo que simplemente no hay suficientes empresas financiadas o cotizadas en bolsa que necesiten el software. Al mismo tiempo, estas compañías tecnológicas que alguna vez fueron prósperas y que vieron un embudo en constante expansión de alguna manera no parecían ver venir nada de esto. La mayoría, como Alphabet (GOOGL), seguían contratando en primavera y verano. Muchos tienen el mayor número de empleados que jamás hayan tenido. Su reacción es principalmente congelar las contrataciones, aunque algunos están empezando a despedir gente. Sin embargo, esto último es muy raro. Ese no será el caso el próximo trimestre, créanme. Para mí, todo esto se reduce a quedarse con las acciones de las empresas que anticipan la debilidad, que son las empresas de productos textiles que se beneficiarán enormemente cuando sus costos brutos bajen el próximo año y el dólar tenga problemas después de su increíble carrera, o las empresas que en realidad están apalancados para un consumidor que permanece líquido y le gusta gastar en lujos más pequeños, como cosméticos, Estee Lauder (EL), o café con leche helado, como Starbucks (SBUX). Ahora me he enfocado repetidamente en semis, y saben que necesitan computadoras personales y servidores más fuertes y juegos y teléfonos celulares. Si ves que son más fuertes, házmelo saber. Yo no. Pero esta liquidación de software recuerda mucho a la debacle de 2001. La única diferencia: muchas de estas empresas pueden ser rentables. Simplemente no quieren serlo. Eso está cambiando ahora, pero no lo suficientemente rápido como para manejar el momento en el que estamos luchando y un grupo de acciones que simplemente aún no ha tocado fondo. ¿Cómo se golpea el fondo? Como siempre lo hace. Fusiones y quiebras con solo aquellos con el dinero en los bancos y los clientes más fuertes llegando a donde la Fed termina de ajustar y los clientes vuelven a la vida. (Jim Cramer's Charitable Trust es largo AAPL, GOOGL, EL y SBUX. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fundación benéfica. Si Jim ha hablado sobre una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIONES ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRA RENUNCIA. NINGUNA OBLIGACIÓN O DEBER FIDUCIARIO EXISTE, NI SE CREA, EN VIRTUD DE SU RECIBO DE CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIONES. 
Jim Cramer en NYSE, 30,2022 de junio de XNUMX.
Virginia Sherwood | CNBC
Muchas empresas fueron fichadas la semana pasada. Vimos debilidad en una gran cantidad de industrias, desde los medios hasta los juegos de azar, la computación en la nube y las ventas de software. El dolor en el sector tecnológico parece no tener límites, ya que en este mes cumplimos un año desde la Nasdaq cerró por última vez en un máximo histórico. (Para ser claro, no estoy hablando de la Apple (AAPL) comunicado del domingo por la noche sobre los problemas del iPhone 14 Pro y Pro Max debido a un enfrentamiento en la producción debido a Restricciones de covid en China. Eso es porque están relacionados con la oferta y no con la demanda).
Fuente: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html