SVB cerró, Powell tiene que decidir entre una nueva crisis financiera o elevar la meta de inflación

TLDR

• En la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) del 22 de marzo, la probabilidad preferida es un aumento de la tasa de 25 puntos básicos.
• Una tasa terminal de fondos federales del 5.50 % con un recorte de 25 pb al final del año
• La Tasa de Desempleo subió a 3.6% desde 3.4%
• Descuento GBTC se reduce después de la audiencia de la SEC, un 7% más en los últimos cinco días
• El segundo mas largo Liquidación de Bitcoin este año que envió a Bitcoin por debajo de $ 20,000

US

Ejecución bancaria SVB

corporación financiera svb (SIVB) experimentó una caída del 60 % en el precio de las acciones el 9 de marzo, mientras que las acciones se desplomaron un 40 % adicional el 10 de marzo. El banco está buscando más de $ 1.8 millones, lo que tuvo un efecto en cadena en el sector bancario, ya que los 2.25 bancos más grandes vieron desaparecer $ 4 mil millones de la capitalización de mercado.

Este contagio se extendió a muchos otros bancos, incluidos First Republic y Signature Bank, que eran todos Detenido en el intercambio

SVIB estaba cerrado por los reguladores de California; esta fue la mayor quiebra bancaria desde la Gran Recesión. También fue el decimoctavo banco más grande de los EE. UU. por activos totales.

Como resultado, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años cayó 45 pb desde el máximo de ayer, la mayor caída desde 2008.

Tasa de Desempleo

La tasa de desempleo fue ligeramente superior al 3.6 % que el 3.4 % estimado, mientras que la economía estadounidense creó +311,000 puestos de trabajo pero se pronosticó en +205,000.

Tasa de fondos federales

Como resultado de lo anterior, además de que Powell testificó tanto ante el Senado como ante la Cámara, los mercados cayeron entre 25 y 50 pb para la próxima reunión del FOMC y una tasa terminal que continuó cambiando. Al finalizar la semana, el mercado está descontando un aumento de la tasa de 25 pb con una tasa terminal de 5.50% y luego un recorte de 25 pb al final del año.

Todos los ojos se vuelven hacia una impresión del Índice de Precios al Consumidor (IPC) que se avecina el martes.

UK

BOE indeciso

El Banco de Inglaterra (BoE) continúa oscilando entre el endurecimiento excesivo y la inflación desenfrenada. Para mostrar lo dividido que está el BoE, la responsable de la formulación de políticas del BoE, Catherine Mann, habló sobre los peligros de una moneda en caída que supondrá el riesgo de importar inflación. Mientras que Swati Dhingra, otro formulador de políticas del BoE, advirtió sobre los problemas de "ajuste excesivo" y creía que una mejor estrategia sería mantener estable la política.

Como resultado, la libra cayó a mínimos del año hasta la fecha frente al dólar en 1.18, pero subió a 1.20 al final del cierre del viernes.

China

El anuncio del fin de semana pasado de que China apuntaba a un objetivo de crecimiento del 5% fue decepcionante. Muchos analistas esperaban algo más cercano al 6%, ya que el 5% era la proyección más baja en más de un cuarto de siglo.

China, al igual que Japón, también ha sido partidario del estímulo, pero esto es para mantener intacto el mercado inmobiliario. Los gobiernos locales y los desarrolladores enfrentan cargas de deuda excesivas mientras que las valoraciones de las propiedades se desinflan.

The Wall Street Journal informó que un tercio de las principales ciudades luchan por administrar los enormes pagos de intereses, mientras que la deuda pendiente supera el 120 % de los ingresos del año pasado.

Japón

El viernes fue la reunión final del gobernador Kuroda; El Banco de Japón (BOJ) dejó la política sin cambios, dando al nuevo gobernador, Ueda, una tarea increíblemente difícil de las políticas de estímulo de larga data. Cambió de gobernador, pero la política se mantuvo igual.

El PIB del cuarto trimestre de Japón mostró que la economía se había estancado, eliminando cualquier presión inmediata sobre el BOJ para realizar cambios en la política.