El mercado de valores ganó en gran medida el viernes, cerrando una semana volátil de negociación. La estabilidad en el mercado de bonos ciertamente ayudó.
Durante la semana, los índices experimentaron pequeños repuntes, pero no pudieron acumular ganancias. El S&P 500, el Dow y el Nasdaq terminaron la semana con una caída del 5.8%, 4.6% y 4.8%, respectivamente. Subrayar esa debilidad general es una política monetaria más estricta, que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, recordó a los mercados el viernes por la mañana.
Powell dijo en una conferencia que el banco central está "muy" centrado en reducir la inflación a 2%. Eso es un recordatorio para el mercado de valores de que la Reserva Federal se mantiene firme en mantener un control sobre la inflación y la demanda económica.
La buena noticia: el mercado de valores se estabilizó el viernes después de las fuertes caídas observadas el jueves, y las acciones recibieron algo de ayuda del mercado de bonos.
El rendimiento del Tesoro a 10 años terminó en 3.24%, justo por debajo del cierre del jueves, y por debajo de un máximo de varios años a principios de esta semana. El rendimiento del Tesoro a 2 años terminó en 3.18%, cerca de su cierre del jueves de 3.16%, y también por debajo de un máximo de varios años esta semana.
Hay "cierta calma en los bonos lograda para el fin de semana", escribió Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Advisory Group.
Un factor que podría estar ayudando a que los rendimientos se mantengan por debajo de sus máximos: precios más bajos del petróleo. El petróleo crudo WTI cayó un poco más del 6% a alrededor de $ 110 por barril. Eso está muy por debajo de un pico de varios meses de alrededor de $ 122, alcanzado a principios de esta semana.
Todas estas fuerzas que limitan los rendimientos por el momento son un espectáculo bienvenido para los inversores bursátiles, que han observado los rendimientos se disparan—y las acciones se desploman— ya que la Reserva Federal ha entregado aumentos de tasas de interés históricamente grandes combatir inflación galopante.
Esas tasas más altas han generado preocupaciones en el mercado de valores de que las estimaciones de ganancias de los analistas probablemente tendrán que bajar. Los analistas de las empresas del S&P 500 han revisado al alza sus estimaciones de ganancias por acción para 2022 este año, en conjunto, según FactSet. Muchos ahora están notando que la única dirección en la que las estimaciones de ganancias pueden ir desde aquí es hacia abajo.
Eso se refleja parcialmente en el mercado de valores, con el S&P 500 en un mercado bajista y más del 20% por debajo de su máximo histórico.
Pero el índice podría seguir experimentando más caídas si se reducen las estimaciones de ganancias, ya que las valoraciones de las acciones todavía no se consideran baratas. El múltiplo de precio/beneficios a futuro agregado del S&P 500 ha caído este año a poco menos de 16 veces, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo hace que los beneficios futuros sean menos valiosos. Pero con los rendimientos a niveles tan elevados, el desafío para los inversores será averiguar "¿cuál es la relación precio-beneficio correcta y cuáles son los beneficios?" dijo Keith Lerner, codirector de la oficina de inversiones de Truist.
Por ahora, el S&P 500 se mantiene justo por encima de los 3600 puntos, un nivel en el que los compradores entraron a finales de 2020. Están entrando nuevamente alrededor de ese nivel, ya que cualquier desarrollo positivo, como el estancamiento de los rendimientos de los bonos, atraerá a los compradores. .
“El mercado de valores está sumamente sobrevendido”, escribió Louis Navellier, fundador de Navellier & Associates.
Pero en el lado más optimista, algunos esperan que el mercado se reanude al alza a partir de aquí, o que al menos la mayoría de las caídas hayan terminado.
El mercado de bonos es clave para esa tesis, ya que ha reflejado gran parte de las subidas de tipos de la Fed. Si bien los rendimientos aún podrían dispararse más a partir de aquí, sus movimientos alcistas muestran signos de ceder por el momento. Pero no se trata solo de que estén por debajo de sus máximos, sino también de que la Fed está tratando activamente de combatir la inflación, y una inflación más baja generalmente se asocia con rendimientos más bajos.
“Creemos que los rendimientos a 10 años están superando”, escribió Dennis DeBusschere, fundador de 22V Research. "El compromiso de la Fed de acabar con la inflación asumiendo el riesgo de recesión es un obstáculo importante para los rendimientos a 10 años".
Aquí hay algunas acciones en movimiento el viernes:
adobe
(ticker: ADBE) cayó un 1.2% tras su emisión orientación más suave de lo esperado tanto para el trimestre de agosto como para el año fiscal que finaliza en noviembre.
US Steel
Las acciones de (X) subieron un 1.6% después de que el pronóstico del segundo trimestre del fabricante de acero superara las estimaciones.
Twitter
(TWTR) las acciones subieron un 1.1% después Elon Musk habló con los empleados de la compañía de redes sociales. en una reunión general el jueves. Musk no comentó si estaba comprometido a adquirir la compañía después de llegar a un acuerdo para comprar
Twitter
por $ 44 millones.
Roku
(ROKU) subió un 4.9%. La compañía de dispositivos de transmisión golpeó un asociación
Walmart
(WMT) que permitirá a los espectadores realizar compras con sus controles remotos mientras transmiten programas de televisión.
Marcas Utz
(UTZ) las acciones aumentaron un 6.5 % después de actualizarse a Comprar desde neutral en Goldman Sachs.
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